As-tu déjà vécu une telle expérience ?
En regardant le graphique des bougies, tu découvres qu'une parfaite formation de tête et épaules est en train de se former. L'épaule droite est presque terminée, selon ce que dit le manuel, cela devrait ensuite franchir la ligne de cou, déclenchant une grande chute. Tu as ouvert une position à la baisse, attendant de récolter les gains.
Et alors ?
À l'instant où le prix a franchi la ligne de cou, tu n'as pas eu le temps de te réjouir, une grande bougie haussière est directement revenue, te mettant dans une situation difficile. Tu frottes tes yeux et regardes à nouveau, quel sommet en tête et épaules ? C'est clairement une consolidation.
Ou l'inverse. Une belle formation en W vient de se former, tu es plein d'enthousiasme et tu te précipites pour acheter, mais le prix augmente symboliquement un peu, puis chute sans même se retourner, te coincant à mi-chemin de la montagne.
Vous commencez à remettre en question vos choix de vie : l’analyse technique est-elle inutile, ou est-ce que je fais quelque chose de mal ?
Aujourd'hui, nous allons explorer les secrets des figures en chandeliers japonais. Nous ne vous apprendrons pas à mémoriser les graphiques, mais nous vous présenterons plutôt le point de vue des principaux acteurs du marché pour vous montrer comment ces figures sont tracées et comment réagir lorsque tout le monde observe la même configuration.
I. L'essence des formes technologiques : une pièce soigneusement chorégraphiée
Première question : Qui dessine le graphique en chandeliers ?
La réponse est : il a été dessiné avec de l'argent.
Derrière chaque graphique en chandeliers se cache une véritable bataille financière. Lorsqu'un gros investisseur souhaite acheter 1 000 Bitcoins, il absorbe tous les ordres de vente d'un seul coup, créant ainsi un grand chandelier haussier. À l'inverse, lorsqu'il souhaite vendre, il crée un grand chandelier baissier.
Comment se forment ces schémas ? Ils résultent d’innombrables opérations d’achat et de vente qui se superposent au fil du temps.
Mais voici un point essentiel : les grands fonds ont la capacité d’influencer, voire de dominer, ce processus.
Les achats et ventes des investisseurs particuliers ont un impact négligeable sur les cours. Mais les gros investisseurs, eux, sont différents. Ils disposent de fonds suffisants pour passer des ordres importants à des niveaux clés, accumuler régulièrement des actions dans une certaine fourchette et même, délibérément, faire baisser les cours pour créer la panique.
Par conséquent, lorsque vous observez une configuration parfaitement classique, vous devriez vous poser la question suivante : s’agit-il d’une formation naturelle du marché, ou est-ce quelque chose que les principaux acteurs ont délibérément créé pour que vous le voyiez ?
La réponse est la suivante : la plupart des schémas que vous pouvez reconnaître d'un coup d'œil sont ceux que les principaux acteurs veulent que vous voyiez.
Car le vrai jeu ne consiste jamais à dévoiler ses cartes.
II. La tête et les épaules : le scénario standard pour la distribution des participations des principaux acteurs
La figure en épaule-tête-épaule est la figure de retournement la plus classique en analyse technique. Elle se compose d'une épaule gauche, d'une tête, d'une épaule droite et d'une ligne de cou. Une cassure sous la ligne de cou signale un renversement de tendance.
Mais savez-vous comment cette forme s'est formée ?
Étape 1 : Épaule gauche – Premier test de marché de Main Force
Les principaux acteurs du marché accumulent suffisamment d'actions à bas prix, puis initient une première hausse. Lorsque le prix atteint un certain niveau, les investisseurs particuliers suivent le mouvement, et les principaux acteurs en profitent pour distribuer une partie de leurs actions, provoquant ainsi une baisse du prix. Durant ce processus, le volume des transactions est généralement très élevé, car les principaux acteurs et les investisseurs particuliers sont très actifs.
À ce stade, la plupart des investisseurs particuliers pensaient qu'il s'agissait simplement d'un repli normal et attendaient que le prix continue d'augmenter.
Deuxième étape : La tête – Le piège final
Les principaux acteurs ont de nouveau fait grimper le prix, cette fois-ci à un niveau supérieur à celui de la première hausse, attirant davantage d'investisseurs particuliers. Il est important de noter que le volume des transactions durant cette phase de hausse est souvent inférieur à celui de la phase de consolidation, car les principaux acteurs ont déjà discrètement liquidé leurs positions, et les véritables acheteurs sont ces investisseurs particuliers qui se sont précipités sur le marché après avoir constaté ce nouveau sommet.
Les prix ont de nouveau chuté, et cette fois-ci la baisse pourrait être plus marquée que la première, car la pression à la vente exercée par les principaux acteurs est plus forte.
Étape 3 : Épaule droite – la dernière chance de s’échapper
Les principaux acteurs ont tenté de faire grimper le prix une nouvelle fois, mais en vain. Le cours n'a pas atteint son précédent sommet et le volume des échanges a considérablement diminué. Les investisseurs particuliers, voyant ce « troisième mouvement haussier », ont cru à un nouveau record et se sont précipités sur le marché. Mais les principaux acteurs avaient cessé d'acheter ; ils vendaient secrètement leurs dernières actions à ces investisseurs opportunistes.
Étape 4 : Dévoilement du décolleté – la vérité est révélée
Une fois que les principaux intervenants auront majoritairement liquidé leurs positions, ils supprimeront les ordres de support clés. Le prix franchira la ligne de cou à la baisse, piégeant tous ceux qui ont acheté au plus bas sur l'épaule droite. Ceux qui ont acheté sur l'épaule gauche et au sommet, mais qui n'ont pas encore vendu, commenceront à paniquer et à vendre à perte, accélérant ainsi la chute.
Ce script vous semble-t-il familier ?
Mais avez-vous remarqué un détail : si tout le monde reconnaît la figure en épaule-tête-épaule, comment les principaux acteurs se débarrassent-ils de leurs actions ?
La réponse est : laissons tomber le haut du crâne.
Le scénario le plus fréquent est le suivant : le prix passe sous la ligne de cou, mais rebondit rapidement, créant une fausse cassure. Ceux qui ont stoppé leurs pertes lors de cette cassure voient le marché s'inverser et le regrettent. Le prix continue alors de monter, dépassant le précédent sommet, et convainc de plus en plus d'investisseurs que « cette fois, c'est une vraie cassure ». Et que se passe-t-il ? Ceux qui ont suivi la hausse se retrouvent tous perdants.
C’est là toute la ruse des principaux acteurs : leur objectif n’est pas de vous empêcher de comprendre, mais de vous faire comprendre, puis d’utiliser votre « compréhension » pour en tirer profit.
III. W-bottom : Accumulation ou piège ?
La figure en W est une autre formation classique, considérée comme un signal de retournement. Le prix teste le support à deux reprises ; la seconde fois, il ne parvient pas à franchir le plus bas précédent, puis franchit la ligne de cou avec un volume accru, amorçant une tendance haussière.
Cependant, la mise en place de cette forme a également nécessité de nombreuses manœuvres stratégiques.
Scénario 1 : Accumulation réelle d'actions
Les principaux acteurs du marché souhaitent accumuler des actions à bas prix, sans pour autant faire grimper leur cours. Que font-ils ? Ils font osciller le cours de manière répétée dans une certaine fourchette, donnant ainsi aux petits investisseurs l’impression que « le prix ne peut pas monter », et finissent par leur céder leurs titres.
La première baisse s'est produite lorsque les gros investisseurs ont commencé à acheter, provoquant un rebond du cours. Les investisseurs particuliers, anticipant ce rebond, ont emboîté le pas. Lorsque ces investisseurs ont cessé d'acheter, le cours a de nouveau chuté. Paniqués, les investisseurs particuliers ont vendu, tandis que les gros investisseurs ont profité des prix bas pour acheter. La seconde baisse n'a pas franchi le plus bas précédent, signe d'une forte pression acheteuse de la part des gros investisseurs. Enfin, une cassure à la hausse, accompagnée d'une augmentation des volumes, au-dessus de la ligne de cou, a signalé le début de la véritable ascension.
Deuxième scénario : un piège à taureaux
Cependant, un fond en forme de W peut aussi être un piège.
Les principaux acteurs détiennent encore un grand nombre d'actions, mais le sentiment du marché est négatif, et s'ils se débarrassent de leurs titres, personne n'achètera. Que faire ? Tout d'abord, créer un creux en forme de W.
Il commence par faire chuter le prix jusqu'à un nouveau plancher, provoquant des ventes paniques de la part des investisseurs particuliers. Puis, il le remonte légèrement, lui permettant de se redresser. Il le fait ensuite baisser une seconde fois, mais cette fois sans atteindre un nouveau plancher, donnant aux investisseurs particuliers l'impression que le prix « ne peut plus baisser ». Ces derniers se mettent alors à acheter à la baisse, et les gros investisseurs en profitent pour se débarrasser de leurs titres.
Et que s'est-il passé ? Deux jours seulement après avoir franchi la ligne de cou, le cours a inversé sa tendance et a chuté, piégeant tout le monde au point de « rupture ».
Comment distinguer un fond en forme de W authentique d'un faux ?
Deux points clés à prendre en compte :
Premièrement, le volume des transactions. Dans une véritable figure en W, le volume des transactions devrait diminuer lors de la seconde baisse, indiquant que la pression vendeuse s'est épuisée. La cassure devrait s'accompagner d'une augmentation du volume, signe d'un afflux de capitaux sur le marché. Les fausses cassures sont souvent caractérisées par un volume insuffisant, ou par un volume élevé le jour de la cassure mais faible le lendemain.
Deuxièmement, la performance après la cassure. Une véritable cassure devrait se traduire par un maintien ferme au-dessus de la ligne de cou, sans repli ultérieur en dessous. Les fausses cassures se manifestent souvent par un repli après avoir touché la ligne de cou, ou par une baisse rapide après la cassure.
IV. Consolidation de la figure en drapeau : signal de continuation de tendance ou de renversement ?
La figure en drapeau est la figure de continuation la plus courante et est considérée comme une rupture de tendance à moyen terme. Après une hausse rapide des prix, elle entre dans une fourchette de négociation étroite avant de reprendre sa direction initiale.
Mais il y a quelque chose de louche là-dedans.
Dans une tendance haussière, la consolidation en forme de drapeau est souvent une tactique utilisée par les principaux acteurs pour éliminer les investisseurs les plus faibles.
Les principaux acteurs ont fait grimper les prix, mais l'arrivée massive de suiveurs sur le marché a rendu toute poursuite de la hausse trop difficile. Que faire ? Ils ont entamé une phase de consolidation latérale pour éliminer les investisseurs les plus fragiles. La fourchette de consolidation s'est resserrée, le volume des transactions a diminué, et finalement, une cassure soudaine accompagnée d'une forte hausse des volumes a déclenché la seconde vague de hausse.
Ceux qui ont été durement touchés par la tourmente des marchés n'ont pu qu'assister impuissants à la chute continue des prix.
Cependant, ce motif de drapeau peut également se transformer en signal d'inversion.
Si la période de consolidation se prolonge ou si la fourchette de négociation continue de s'élargir, cela indique un changement d'équilibre des forces entre acheteurs et vendeurs. La tendance initiale s'est peut-être essoufflée et une nouvelle orientation se dessine.
Une tactique encore plus insidieuse consiste à créer d'abord une figure de continuation haussière (fausse cassure en drapeau) pour attirer les acheteurs qui suivent la hausse des prix, puis à inverser rapidement la tendance, piégeant ainsi tous ceux qui ont acheté au moment de la cassure. C'est ce qu'on appelle la « fausse cassure, véritable retournement ».
V. L'analyse technique est-elle réellement utile ?
À ce stade, vous pourriez ressentir une certaine frustration : tous les schémas techniques que j’ai appris n’étaient-ils donc que des pièges tendus par les grands acteurs ? Devrais-je même continuer à apprendre l’analyse technique ?
La réponse est : vous devez apprendre, mais d'une manière différente.
L'analyse technique n'est pas de la divination, mais un jeu de probabilités.
Après la formation d'une figure en épaule-tête-épaule, la probabilité d'une cassure à la baisse sous la ligne de cou est effectivement supérieure à celle d'une hausse. Toutefois, cette probabilité n'est pas de 100 % et peut se situer entre 60 % et 70 %. Si vous vendez systématiquement à découvert dès l'apparition d'une figure en épaule-tête-épaule, un taux d'échec de 30 % suffira à engendrer des pertes importantes.
Les véritables maîtres de l'analyse technique ne gagnent pas d'argent en devinant correctement la direction, mais en disposant d'un système de contrôle des risques qui dicte « ce qu'il faut faire si vous avez raison, et ce qu'il faut faire si vous avez tort ».
Comment procède-t-on exactement ?
Premièrement, la forme n'est que le point de départ, et non le point d'arrivée.
Lorsque vous repérez une tendance, posez-vous d'abord les questions suivantes : s'agit-il d'un point bas ou d'un point haut ? Le volume des transactions est-il cohérent ? Quel est le sentiment général du marché ? Si plusieurs indicateurs convergent, les chances de succès augmentent.
Deuxièmement, gardez toujours une porte de sortie.
Quelle que soit votre conviction quant à une figure, placez toujours un ordre stop-loss. Pour une figure en épaule-tête-épaule, vendez à découvert si le cours franchit la ligne de cou à la baisse, avec un stop-loss au-dessus de l'épaule droite. Pour une figure en W, achetez si le cours franchit la ligne de cou à la hausse, avec un stop-loss en dessous du deuxième creux. Si vous vous trompez, admettez-le et subissez une petite perte ; si vous avez raison, conservez votre position et réalisez des gains importants.
Troisièmement, apprenez à penser à l'envers.
Méfiez-vous lorsque tout le monde se focalise sur le même schéma. Les principaux acteurs du marché ne laisseront pas la majorité en profiter. Si un schéma paraît trop parfait, trop classique, soyez prudent : s’il semble trop théorique, il pourrait s’agir d’un piège.
VI. Qui établit les graphiques : les grands acteurs ou les investisseurs particuliers ?
Pour revenir à la question du titre : qui établit les graphiques, les grands acteurs ou les investisseurs particuliers ?
La réponse est la suivante : les acteurs majeurs définissent le tableau d'ensemble, et les investisseurs particuliers en précisent les détails.
Les gros investisseurs disposant de capitaux peuvent passer des ordres à des niveaux clés, contrôler les fluctuations de prix dans une certaine fourchette et créer l'illusion de percées ou de cassures. Cependant, ils ne peuvent pas contrôler chaque chandelier ni le comportement de chaque investisseur particulier.
Si le pouvoir des investisseurs particuliers est limité, leur force collective est immense. Lorsqu'un nombre suffisant d'investisseurs particuliers parviennent à un consensus, leur comportement collectif peut influencer les prix. Aussi puissant soit un acteur majeur, il ne peut résister à la force combinée de l'ensemble du marché.
Le jeu se déroule donc réellement ainsi :
Les acteurs majeurs du marché s'efforcent de créer des schémas compréhensibles par les investisseurs particuliers, les orientant ainsi dans la direction souhaitée. Ces derniers, à leur tour, tentent d'anticiper les intentions des acteurs majeurs grâce à ces schémas et de prendre l'ascendant.
Qui gagne et qui perd ? Cela dépend de qui réfléchit le plus profondément.
Vous raisonnez en une seule couche, les acteurs majeurs en voient deux. Vous raisonnez en deux couches, les acteurs majeurs en voient trois. Au final, seules quelques personnes parviennent à sortir de ce cycle et à appréhender le problème dans sa globalité.
VII. Trois suggestions pour les investisseurs techniques
Recommandation 1 : Forme, position et volume – une approche en trois volets.
La même figure en épaule-tête-épaule peut avoir des significations totalement différentes au sommet d'un marché haussier et au creux d'un marché baissier. De même, la fiabilité d'une même figure en W peut varier considérablement selon qu'il s'agit d'une cassure avec un volume élevé ou faible. Ne vous fiez pas uniquement à la forme ; tenez compte du contexte.
Recommandation 2 : Le format devrait être une carte, et non un plan de navigation.
Une carte indique l'emplacement des montagnes et des rivières, mais pas le chemin pour s'y rendre. De même, les figures chartistes permettent de comprendre la structure actuelle du marché, sans pour autant fournir de points d'achat ou de vente précis. Les décisions d'entrée, de stop-loss et de take-profit dépendent de vos propres règles.
Recommandation 3 : Toujours respecter le marché.
Aussi précise que soit votre analyse, aussi belle que soit la figure chartiste, tout cela est vain si le marché ne la reconnaît pas. Si une figure en épaule-tête-épaule ne se confirme pas à la baisse, elle peut se confirmer à la hausse. Si une figure en W ne se confirme pas à la hausse, elle peut se confirmer à la baisse. N'essayez pas de lutter contre le marché ; admettez vos erreurs.
Enfin, j'aimerais vous laisser un message :
Les graphiques en chandeliers sont élaborés conjointement par les grands acteurs du marché et les investisseurs particuliers. Cependant, le plus souvent, ce sont les grands acteurs qui conçoivent les graphiques, tandis que les investisseurs particuliers sont chargés de leur interprétation. Si vous vous contentez d'observer les graphiques sans vous intéresser aux principes sous-jacents, vous en subirez toujours les conséquences.
La prochaine fois que vous repérerez une configuration graphique idéale, ne vous précipitez pas pour passer un ordre. Analysez le niveau des prix, le volume des transactions, le sentiment du marché, puis demandez-vous : « Si j'étais un acteur majeur, quel type de graphique dessinerais-je pour inciter les investisseurs particuliers à se lancer ? »
Une fois que vous aurez compris cela, vous serez un pas plus près de la vérité.
Cette réponse a été générée par une IA et est fournie à titre indicatif uniquement. Veuillez vérifier attentivement.
MACD, KDJ et RSI : tous en échec ? Mon analyse basée sur 3 ans de données de trading en temps réel : pourquoi 90 % des indicateurs techniques sont-ils à la traîne sur le marché des cryptomonnaies ?
MACD, KDJ et RSI : tous en échec ? Mon analyse basée sur 3 ans de données de trading en temps réel : pourquoi 90 % des indicateurs techniques sont-ils à la traîne sur le marché des cryptomonnaies ?
Vous avez sûrement déjà vu cette scène :
Le cours d'une cryptomonnaie s'envole soudainement, et vous ouvrez rapidement votre panneau d'indicateurs : le MACD a formé une croix dorée, le KDJ s'est orienté à la hausse et le RSI se maintient dans la zone de forte hausse au-dessus de 50. Tous les indicateurs pointent vers l'achat, et vous vous précipitez en toute confiance.
Et ensuite ?
Le marché s'est soudainement arrêté et a amorcé une chute brutale, vous piégeant complètement.
On commence à se demander : ai-je mal interprété les données ? Ou bien les indicateurs sont-ils inutiles ?
Non, pas du tout. La vérité est la suivante : dans le monde des cryptomonnaies, 90 % des indicateurs techniques sont comme des « rétroviseurs » : ils peuvent seulement vous indiquer ce qui vient de se passer, mais ils ne peuvent pas vous dire ce qui va se passer ensuite.
Aujourd'hui, je vais utiliser trois années de données de trading réelles pour examiner pourquoi ces indicateurs familiers échouent parfois, et — si vous voulez vraiment les utiliser — comment.
1. MACD : Un indicateur de tendance toujours en retard d’un demi-temps.
Le MACD est l'indicateur de tendance le plus classique. Un croisement haussier (ou « croix de la mort ») indique un signal d'achat, et un croisement baissier (ou « croix de la mort ») un signal de vente ; c'est simple et direct.
Mais regardez cette image (si vous l'imaginez en lisant) :
Une cryptomonnaie démarre à 100 $, monte à 200 $, et le MACD forme une croix dorée à 150 $. Vous achetez lorsque vous voyez cette croix dorée, avec un prix d'achat moyen de 150 $. Ensuite, le cours continue de grimper jusqu'à 300 $, et vous réalisez un profit latent de 100 %. Content ?
Mais voici le problème : le MACD n’indique un croisement baissier que lorsqu’il chute de 300 $ à 250 $. Si vous vendez conformément aux règles, vous réalisez un profit de 100 $, soit un rendement de 66 %.
Ça a l'air plutôt bien ?
Attendez une minute : vous avez bien réalisé un profit de 100 $ en passant de 150 $ à 250 $. Mais si vous aviez acheté au plus bas, avant l’apparition de la croix d’or, combien auriez-vous gagné ? 200 $. Si vous aviez vendu au plus haut, combien auriez-vous gagné ? 150 $.
Le MACD absorbe les profits aux deux extrémités de la tendance.
Voici le premier problème du MACD : son retard de traitement.
Le deuxième problème : des revers répétés lors de la consolidation latérale.
Le marché des cryptomonnaies est extrêmement volatil. Une fluctuation de 20 % en une seule journée est courante, et une semaine de stagnation l'est tout autant. Dans ce type de marché, le MACD affiche fréquemment des croisements haussiers et baissiers. Si vous suivez ces signaux, vous risquez de payer des frais de transaction exorbitants, de ne rien gagner, voire même de perdre de l'argent sur votre position.
J'ai compilé un ensemble de données :
De mai à juillet 2022, le cours du BTC a fluctué entre 20 000 et 24 000 dollars pendant deux mois. Durant cette période, l’indicateur MACD quotidien a alterné huit fois entre croix haussières et croix baissiers. En appliquant rigoureusement la stratégie d’achat sur croix haussière et de vente sur croix baissier, le rendement total sur ces deux mois aurait été de -18 %.
Pourquoi ? Parce que chaque point d'achat (croix d'or) se situe à la limite supérieure de la fourchette de négociation, et chaque point de vente (croix de la mort) à la limite inférieure. Acheter haut, vendre bas : une stratégie contrarienne idéale.
Troisième point : les conditions de marché extrêmes sur le marché des cryptomonnaies ont rendu le MACD totalement inefficace.
Le 12 mars 2020, le Bitcoin a chuté de 50 % en une seule journée. MACD ? Impossible de réagir. Un jour, croix dorée, le lendemain, croix baissier, atteignant le plus bas. Impossible de limiter les pertes.
Le 19 mai 2021, le même scénario s'est répété.
Sur les marchés boursiers traditionnels, les fluctuations quotidiennes des prix sont limitées, ce qui rend le délai des indicateurs MACD relativement acceptable. En revanche, sur le marché des cryptomonnaies, il est courant d'observer en une seule journée l'équivalent d'un mois de mouvements de prix. Ainsi, lorsqu'un signal apparaît, la majeure partie du mouvement de prix a déjà eu lieu.
II. KDJ : Trop sensible, ou juste assez sensible ?
Si le problème du MACD est qu'il est trop lent, alors le problème du KDJ est qu'il est trop rapide.
Le KDJ est un oscillateur conçu spécifiquement pour détecter les situations de surachat et de survente à court terme. Une valeur supérieure à 80 indique une situation de surachat, et une valeur inférieure à 20 une situation de survente ; c’est assez simple.
Cependant, sur le marché des cryptomonnaies, l'état de « surachat » de l'indicateur KDJ peut durer très longtemps.
Observez le Bitcoin entre fin 2020 et début 2021 : son cours est passé de 20 000 à 60 000 dollars, et l’indicateur KDJ quotidien se situait en zone de surachat, au-dessus de 80, pendant 80 % du temps. Si vous aviez appliqué la règle « vendre en cas de surachat », vous auriez vendu à 25 000 dollars et vu le cours grimper jusqu’à 60 000 dollars.
Pourquoi cela se produit-il ?
L'indicateur KDJ repose sur l'hypothèse que les prix évoluent la plupart du temps dans une fourchette raisonnable, n'en déviant que ponctuellement. Or, cette hypothèse ne se vérifie pas sur les marchés en tendance. Lorsqu'une tendance se dessine, les prix peuvent s'écarter de cette « fourchette raisonnable » pendant des périodes prolongées, ce qui peut entraîner une situation de surachat ou de survente pour le KDJ et lui faire perdre ainsi sa valeur de référence.
À l'inverse, le KDJ devient excessivement sensible aux marchés volatils.
Le prix fluctue légèrement, et l'indicateur grimpe à 80 ou 20. Si vous suivez ce schéma, vous risquez d'essuyer de nombreuses pertes. J'ai vu des gens utiliser des indicateurs KDJ sur 15 minutes pour du trading à court terme, enchaînant les transactions par jour, pour finalement ne même pas gagner assez pour couvrir les frais.
III. RSI : Le piège de la divergence
L'RSI, ou indice de force relative, est principalement utilisé pour identifier les divergences.
Lorsque le prix atteint un nouveau plus bas mais que le RSI ne suit pas, il s'agit d'une divergence haussière, un signal d'achat. Lorsque le prix atteint un nouveau plus haut mais que le RSI ne suit pas, il s'agit d'une divergence baissière, un signal de vente.
Ce raisonnement semble raisonnable : il suggère que la dynamique ne suit pas l'évolution des prix et que la tendance pourrait être sur le point de s'inverser.
Mais dans le monde des cryptomonnaies, les divergences à répétition sont la norme.
En avril 2021, le BTC a grimpé jusqu'à 64 000 $, et le RSI quotidien a affiché une divergence baissière. On pourrait qualifier cela de signal de vente. Si vous avez vendu à ce moment-là, vous avez effectivement évité le krach du 19 mai. Mais qu'en serait-il si vous aviez repéré cette divergence en décembre 2020 ?
À ce moment-là, le BTC venait de franchir la barre des 20 000 $ et le RSI était déjà supérieur à 80, avec l'apparition d'une divergence baissière. Si vous aviez vendu alors, vous auriez raté la multiplication par trois qui a suivi.
Une divergence signale essentiellement l'essoufflement d'une tendance, mais pas un renversement immédiat. Dans des conditions de marché extrêmes, une tendance peut s'essouffler une, deux, voire trois fois avant de s'inverser. Si vous prenez une position à contre-tendance dès la première divergence, vous risquez d'être fortement pénalisé par la tendance.
IV. Pourquoi ces indicateurs échouent-ils sur le marché des cryptomonnaies ?
Nous avons abordé de nombreuses questions liées aux indicateurs, mais avez-vous envisagé une question plus fondamentale :
À qui ces indicateurs sont-ils destinés ?
Le MACD, le KDJ et le RSI sont tous apparus sur le marché boursier du XXe siècle. Les caractéristiques de cette époque étaient les suivantes : fermetures de marchés, limites de prix, volatilité relativement faible et difficulté pour les principaux acteurs de contrôler le marché.
Mais qu'en est-il du monde des cryptomonnaies ?
Le trading est possible 24h/24 et 7j/7 sans limite de prix. Une fluctuation quotidienne de 30 % est courante, et les teneurs de marché peuvent créer n'importe quelle figure de chandelier avec un capital très réduit.
Utiliser des outils conçus pour le marché boursier afin de faire face à l'environnement extrême du marché des cryptomonnaies, c'est comme essayer de conduire une berline hors route : ce n'est pas la voiture qui est mauvaise, c'est l'état de la route qui est inadapté.
Plus précisément, il existe trois raisons principales expliquant l'échec des indicateurs :
Premièrement, la volatilité du marché des cryptomonnaies dépasse de loin celle des marchés traditionnels.
Les paramètres du MACD sont généralement de 12, 26 et 9, conçus en fonction des fluctuations quotidiennes du marché boursier. Cependant, sur le marché des cryptomonnaies, une seule journée peut englober l'équivalent d'un mois de fluctuations boursières, rendant ces paramètres totalement inadaptés.
Deuxièmement, la manipulation du marché des cryptomonnaies fausse la précision des indicateurs.
Vous êtes-vous déjà demandé pourquoi on se fait toujours piéger lorsqu'on achète au croisement haussier ? C'est parce que les gros investisseurs surveillent aussi ces indicateurs. Ils savent que les petits investisseurs achètent lorsqu'ils voient un croisement haussier, alors ils vendent délibérément à ce moment-là. Ils savent aussi que les petits investisseurs essaient d'acheter au plus bas lorsqu'ils voient une divergence, alors ils créent délibérément des pièges à divergence.
Lorsque tout le monde utilise la même mesure, celle-ci aura un effet contre-productif.
Troisièmement, la logique du marché des cryptomonnaies repose sur les fondamentaux, le sentiment du marché et les flux de capitaux ; l'analyse technique n'en est que le résultat.
La hausse du prix d'une cryptomonnaie peut être due à des nouvelles positives concernant un projet, à l'accumulation de titres par des investisseurs importants ou à l'euphorie du marché. Les indicateurs techniques se contentent d'enregistrer ce processus, sans le prédire.
De la même manière que lorsque vous conduisez et que vous regardez dans votre rétroviseur, celui-ci peut vous indiquer quelles voitures se trouvent derrière vous, mais il ne peut pas vous dire s'il y a des virages devant vous.
V. Données de trading en temps réel : La dure réalité de trois années de trading
Après avoir abordé tant de théorie, examinons maintenant quelques données pratiques.
J'ai analysé mes historiques de transactions des trois dernières années et sélectionné 327 opérations pour lesquelles les indicateurs techniques constituaient le principal critère de décision. Voici les résultats :
Trading avec un seul indicateur (par exemple, MACD uniquement) : 137 transactions, taux de réussite de 41,6 %, ratio profit/perte moyen de 0,8:1
Trading utilisant la résonance de plusieurs indicateurs (comme le croisement haussier simultané du MACD et du KDJ) : 98 transactions, taux de réussite de 52,3 %, ratio profit/perte moyen de 1,2:1
Trading utilisant des indicateurs combinés à une analyse structurelle (comme les niveaux de support et de résistance) : 92 transactions, taux de réussite de 58,7 %, ratio profit/perte moyen de 1,8:1
Que révèlent ces données ?
Se fier uniquement aux indicateurs offre un taux de réussite inférieur à celui d'un simple pile ou face. Bien que l'utilisation conjointe de plusieurs indicateurs puisse légèrement améliorer ce taux, le résultat reste loin d'être optimal. Seule l'association des indicateurs à l'analyse structurelle permet de générer de véritables profits.
Examinons un autre ensemble de données : les statistiques par période.
Graphique sur 15 minutes : 142 transactions, taux de réussite de 38,2 %
Graphique horaire : 98 transactions, taux de réussite 47,9 %
Graphique en 4 heures : 52 transactions, taux de réussite de 55,8 %
Graphique journalier : 35 transactions, taux de réussite de 62,9 %
Plus l'horizon temporel est court, plus le taux de réussite est faible. Pourquoi ? Parce que les horizons temporels courts sont plus sujets aux fluctuations, ce qui les rend plus faciles à manipuler par les teneurs de marché.
Vous croyez faire du trading à court terme, mais en réalité, vous êtes en compétition avec un robot de trading quantitatif. Il passe un ordre et place un stop-loss en 0,1 seconde, tandis que vous restez planté devant votre écran pendant une éternité. Comment espérer gagner ?
VI. Comment exactement ces indicateurs doivent-ils être utilisés ?
J'ai souligné de nombreuses limites des indicateurs techniques, mais je ne les rejette pas complètement. Les outils en eux-mêmes ne sont pas mauvais ; le problème réside dans leur utilisation.
Après trois années de travail acharné et d'expérience, j'ai résumé trois principes pour l'utilisation des indicateurs :
Principe 1 : Utilisez les indicateurs de tendance pour déterminer la direction, utilisez les oscillateurs pour trouver les points d'entrée, mais ne vous fiez jamais uniquement aux indicateurs.
Ma méthode actuelle consiste à : tout d'abord, analyser la structure pour identifier les niveaux clés de support et de résistance ; ensuite, utiliser le MACD pour confirmer la direction générale ; et enfin, utiliser le KDJ ou le RSI pour trouver des points d'entrée spécifiques.
Par exemple, lorsque le prix retrace jusqu'au niveau de support journalier, que le MACD est au-dessus de la ligne zéro (dans une tendance haussière) et que le KDJ sur 4 heures entre dans la zone de survente sous 20, la probabilité d'entrer sur le marché à ce moment-là sera beaucoup plus élevée.
Deuxième principe : Ajuster les paramètres pour s’adapter à la volatilité du marché des cryptomonnaies.
Les paramètres MACD par défaut (12, 26 et 9) sont trop lents sur le marché des cryptomonnaies. J'ai testé de nombreuses combinaisons et j'utilise actuellement principalement 6, 13 et 5, ce qui est plus rapide mais augmente aussi le risque de faux signaux. Il n'existe pas de paramètres parfaits, seulement des paramètres adaptés à votre style de trading.
Principe 3 : Considérer les indicateurs comme des références, et non comme des décrets sacrés.
Un signal d'indicateur signifie seulement que « historiquement, cette situation a une forte probabilité d'entraîner une hausse des prix », et non qu'« il y aura forcément une hausse cette fois-ci ». Avant de passer chaque ordre, demandez-vous : si je me trompe, où placerai-je mon stop-loss ? Quel montant puis-je me permettre de perdre ?
Cette habitude est plus importante que n'importe quel indicateur.
7. Alors, qu'est-ce qui est utile exactement ?
Si les indicateurs ne fonctionnent pas, que devons-nous utiliser ?
Ma réponse est : structure + volume + données on-chain + indicateurs de sentiment, un tout à quatre dimensions.
Structure : Niveaux de support, niveaux de résistance, lignes de tendance et figures chartistes. Ce sont les traces laissées par les véritables jeux de marché. Quelle que soit la puissance des teneurs de marché, ils doivent toujours passer des ordres, accumuler des actions et les distribuer à ces niveaux.
Volume des transactions : Le volume des transactions est un indicateur clé du marché. Les fausses cassures s'accompagnent souvent de faibles volumes, tandis que les véritables cassures sont généralement accompagnées de volumes élevés. Un repli vers un support avec de faibles volumes représente une opportunité d'achat ; des volumes élevés associés à une stagnation des prix constituent un signal de risque.
Les données on-chain comprennent : les flux nets entrants et sortants des plateformes d’échange, l’activité des baleines et le nombre d’adresses détenant des cryptomonnaies. Ces données sont plus précises que les graphiques en chandeliers, car la manipulation de ces derniers est aisée, contrairement à celle des données on-chain.
Indicateurs de sentiment : indice de peur et d’avidité, taux de financement, ratio long/short. Lorsque l’optimisme est généralisé, on atteint souvent les sommets ; lorsque la peur est générale, on atteint souvent les creux.
La combinaison de ces dimensions, sans toutefois garantir une rentabilité à 100 %, peut au moins vous aider à éviter la plupart des pièges.
8. Lettre à ceux qui sont encore perdus dans le labyrinthe des indicateurs
Je sais que vous êtes peut-être un peu frustré(e) en ce moment.
J'ai appris tellement d'indicateurs, lu tellement de livres et suivi tellement de mentors, pour finalement constater que ces outils sont peu efficaces dans le monde des cryptomonnaies. J'ai l'impression d'avoir gâché ces dernières années d'apprentissage.
Mais je tiens à vous dire : ce n'est ni votre faute, ni celle des indicateurs ; c'est que l'environnement a changé et que les outils n'ont pas suivi le rythme.
Tout comme lorsqu'on essaie de se repérer dans une ville avec une carte Nokia, il est normal de se perdre.
La véritable progression ne consiste pas à accumuler les indicateurs, mais à comprendre leurs limites. On maîtrise véritablement les fondamentaux lorsqu'on sait quand se fier à un indicateur, quand ne pas s'en fier et quand le combiner à d'autres outils.
Enfin, j'aimerais vous laisser avec ceci :
Les graphiques en chandeliers représentent le passé, les indicateurs ne sont que des données traitées issues du passé, et l'avenir appartiendra toujours à ceux qui sauront comprendre l'essence du jeu.
Ne cherchez pas votre chemin dans le rétroviseur. Levez les yeux et voyez ce qui se passe réellement devant vous.
