Le marché des cryptomonnaies navigue actuellement dans un $BTC champ de mines psychologique. Il y a quatre mois, le 10 octobre 2025, l'industrie a été témoin de son événement de liquidation le plus sévère à ce jour. En quelques heures, 19 milliards de dollars de positions à effet de levier ont été effacés alors que le Bitcoin ($BTC) chutait de 122 000 $ à 105 000 $.
Ce "crash du 10/10" n'a pas seulement brisé les niveaux de prix ; il a brisé la confiance du marché. Voici une explication simplifiée de pourquoi cet événement continue de freiner le marché aujourd'hui.
Qu'est-ce qui a déclenché le massacre ?
L'étincelle initiale était géopolitique. L'annonce d'un tarif de 100 % sur les importations chinoises par le président Trump a choqué les marchés mondiaux. Cependant, la structure unique de la crypto a transformé une correction normale en un effondrement total :
Le piège de l'effet de levier : Plus de 1,6 million de comptes de traders ont été liquidés en une seule journée.
Le facteur "USDe" : Les critiques, y compris le PDG d'OKX Star Xu, ont souligné le marketing agressif de l'USDe - un dollar synthétique à rendement élevé. Les utilisateurs utilisaient l'USDe comme garantie pour emprunter davantage de fonds dans une "boucle de levier".
Le dépeg : Lorsque la volatilité a frappé, l'USDe a perdu son ancrage, déclenchant une "boucle de malheur" de ventes forcées qui était plus importante en termes de dollars que l'effondrement de FTX.
La gueule de bois macroéconomique : Japon et écarts-types
Pourquoi le Bitcoin n'a-t-il pas récupéré ses sommets de 126 000 $ ? L'événement du 10/10 a laissé de profondes cicatrices structurelles.
Vente technique excessive : Le Bitcoin se négocie actuellement environ deux écarts-types en dessous de sa moyenne sur 20 jours - une extrême rare observée seulement quelques fois en cinq ans. Bien que cela mène souvent à des rebonds à court terme, les "dommages psychologiques" empêchent un rallye complet.
Le carry trade en yen : Un désengagement massif de 500 milliards de dollars du carry trade japonais a exercé une pression de vente constante en janvier et février 2026.
Rachats d'ETF: Des sorties massives des ETF Bitcoin ont suivi l'effondrement alors que la confiance des particuliers et des institutions vacillait.
Le bon côté des choses : Fondations institutionnelles
Malgré la "capitulation de manuel" que nous avons observée, les fondamentaux à long terme sont plus solides que jamais.
Trésoreries d'entreprise : Les entreprises publiques (sociétés de trésorerie d'actifs numériques) détiennent désormais plus de 1,1 million de BTC (5,7 % de l'offre totale), d'une valeur d'environ 90 milliards de dollars.
Adoption des États-nations : La Réserve stratégique de Bitcoin des États-Unis détient désormais 325 000 BTC, ce qui en fait le plus grand détenteur souverain au monde.
Achats institutionnels : Rien qu'en janvier 2026, les institutions ont ajouté 43 000 BTC à leurs portefeuilles malgré la chute des prix.
Conclusion
L'effondrement du 10/10 était un "médicament douloureux". Il a éliminé des milliards en effets de levier dangereux et en pratiques marketing irresponsables. Le Bitcoin est actuellement en train de mûrir ; bien que les institutions le considèrent toujours comme un actif "à risque", leur accumulation continue à ces niveaux plus bas suggère que les "dernières étapes" du processus de désendettement sont proches.
Engagement communautaire :
Pensez-vous que l'effondrement du 10/10 était un "reset" nécessaire pour l'industrie, ou a-t-il endommagé de façon permanente la réputation du Bitcoin en tant qu'actif refuge ? Donnez-nous votre avis ci-dessous ! 👇
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