Partiellement oui
2021–2022 : la liquidité s'est resserrée → rendements réels plus élevés → actifs risqués comprimés.
$BTC a chuté de -77 % ( ~69K $ → ~16K $ ).
2023–2026 : la liquidité n'est que modérément positive (M2 ~+3–4 % en glissement annuel) → pas d'inondation de capital.
Résultat : reprise, pas de manie.
Donc, ce n'était pas "pas de croissance."
C'était un régime de liquidité plus strict + réinitialisation de l'effet de levier.
La loi de puissance est toujours intacte. R^2~96%
