Il existe un mythe répandu selon lequel le hashrate influence le prix du Bitcoin. Mais les données brutes de notre cycle de marché actuel de février 2026 racontent une histoire différente : Le prix mène, et le hashrate suit avec un décalage. ⏳
Suite au "choc Warsh" de ce mois-ci qui a vu $BTC plonger vers 60K $, nous assistons à un ajustement massif dans le secteur minier.
📊 La règle du décalage de 34 jours
Une analyse de régression récente montre que le hashrate du Bitcoin réagit aux variations de prix avec un retard de 30 à 34 jours.
La logique : Les baisses de prix → Les revenus des mineurs chutent → Les anciens équipements deviennent non rentables → Les mineurs ferment leurs installations.
Le Résultat : Le hashrate ne chute pas instantanément ; il "absorbe" le choc des prix sur une structure d'un mois.
🔢 Métriques Clés à Surveiller :
L'écart de Hashrate : Nous observons actuellement un écart de -12,8 %. Le hashrate réel est d'environ 901M TH/s, tandis que le hashrate implicite par le prix devrait être plus proche de 1 033M TH/s.
Élasticité : Les données suggèrent qu'un mouvement de +1 % du prix du BTC entraîne un mouvement de +0,61 % du hashrate - mais seulement après cette fenêtre d'environ 34 jours.
Réinitialisation de la Difficulté : Nous venons d'assister à l'une des plus grandes chutes de difficulté depuis 2021 (environ -11,2 % le 7 février), confirmant que le "Grand Retraite des Mineurs" est en plein essor. ❄️
💡 L'Insight Central
Le hashrate est une confirmation retardée, pas un signal de tête. Lorsque le hashrate tombe plus rapidement que ce que le modèle de prix retardé implique (comme c'est le cas maintenant), cela signale la capitulation des mineurs. 🏳️
Historiquement, lorsque les mineurs "jettent l'éponge" en raison de marges comprimées, cela marque souvent le fond local d'une correction. Le prix est le signal ; le hashrate est l'écho. 📣
Regardons-nous le dernier flush avant la prochaine montée ? 🐂
