Après la publication du rapport financier de Robinhood (NASDAQ : HOOD), le prix de l'action a chuté, l'accent du marché étant mis sur la diminution de 38 % des revenus de cryptomonnaies au quatrième trimestre. Cependant, l'institut de recherche et de courtage Bernstein estime que cette faiblesse reflète une « panique temporaire sur le marché des cryptomonnaies », qu'il n'est pas nécessaire de surinterpréter, et a réaffirmé un objectif de prix de 160 dollars, ce qui signifie qu'il y a encore un potentiel de hausse d'environ 105 % par rapport au prix de clôture de mercredi.
Robinhood a clôturé mercredi à 78 dollars, se redressant depuis un point bas intrajournalier de 74,25 dollars, mais a tout de même chuté d'environ 32 % depuis le début de l'année.
La clé qui a provoqué la volatilité du marché réside dans la divergence de la structure des revenus. Les revenus nets globaux de Robinhood pour le quatrième trimestre ont augmenté de 27 % en glissement annuel, atteignant un record de 1,28 milliard de dollars, principalement grâce à la croissance des options et des transactions boursières. Cependant, les revenus du trading de cryptomonnaies ont diminué de 38 % pour atteindre 221 millions de dollars, créant un contraste évident.
En observant de plus près, la baisse des revenus de Robinhood dans le trading de cryptomonnaies est étroitement liée à une diminution de 52 % du volume des transactions de l'application principale. Cela reflète que la plateforme s'éloigne progressivement de sa dépendance à l'égard de l'engouement pour le trading à court terme des détaillants, se tournant vers des revenus diversifiés tels que les abonnements (comme les membres Gold) et les revenus d'intérêts.
Dans le rapport envoyé aux clients mercredi, l'équipe d'analyse de Bernstein dirigée par Gautam Chhugani a souligné que le ralentissement de l'activité de trading de cryptomonnaies et la faiblesse des revenus qui en découle étaient déjà « attendus », et ont estimé que le prix de l'action de Robinhood était proche du bas, rendant maintenant la position baissière sans intérêt.
Bernstein a déclaré que bien que le marché des cryptomonnaies soit turbulent, plusieurs indicateurs clés de performance de Robinhood restent solides, y compris le nombre de comptes déposants, les abonnements Gold et les utilisateurs de cartes de crédit Gold atteignant tous des niveaux record, ainsi que la taille des actifs de retraite doublant pour atteindre 26,5 milliards de dollars.
De plus, le service Robinhood Banking lancé fin 2025 a déjà attiré plus de 25 000 clients déposants, avec un solde de dépôt dépassant 400 millions de dollars.
Les analystes ont également mentionné que le marché de prédiction de Robinhood a connu des performances exceptionnelles, devenant la nouvelle vache à lait de l'entreprise, représentant environ 14 % des revenus liés aux transactions et environ 8 % des revenus totaux. Au quatrième trimestre, 8,5 milliards de contrats ont été échangés, bien au-dessus des attentes initiales du marché ; depuis le début de 2026, le volume des transactions a atteint 4 milliards, progressant régulièrement vers l'objectif prévisionnel de 27 milliards de dollars pour l'année.
Les analystes ont également noté que Robinhood prévoit de lancer à la mi-2026 une coentreprise de marché de prévisions appelée « Rothera », en collaboration avec le géant du trading quantitatif Susquehanna, qui devrait devenir un moteur clé pour la transformation de l'entreprise vers un écosystème d'informations et de marchés de capitaux plus large.
En regardant vers l'avenir, Robinhood se concentrera sur la gestion financière familiale, le marché privé et la tokenisation des actifs, et a annoncé mardi le lancement d'un réseau de test public pour Robinhood Chain, un réseau Ethereum Layer2, qui supportera des expérimentations sur des actifs tokenisés, avec une mise en service de la mainnet prévue plus tard cette année.
Bernstein a maintenu sa note de « surperformance » pour Robinhood avec un objectif de prix de 160 dollars, ce qui laisse un potentiel de hausse allant jusqu'à 105 % par rapport au prix de clôture de mercredi. Les analystes ont également indiqué que « 60 dollars à 75 dollars » constitue une excellente « zone d'accumulation », conseillant aux investisseurs de saisir les opportunités.
"Optimiste sur Robinhood avec encore 105 % d'espace de hausse ! Bernstein : la panique sur le marché des cryptomonnaies n'est qu'un phénomène temporaire" cet article a été publié pour la première fois sur (Blockcast).
