L'échange de cryptomonnaies basé aux États-Unis, Gemini, a officiellement pris des mesures pour entrer en bourse, en déposant une demande d'introduction en bourse (IPO) auprès de la Commission des valeurs mobilières et des échanges des États-Unis. La société, fondée par les jumeaux Cameron et Tyler Winklevoss, prévoit de lister ses actions ordinaires de Classe A sur le marché Nasdaq Global Select sous le symbole « GEMI ». Le processus, qui a commencé par un dépôt confidentiel en juin, marque un moment pivot pour l'échange alors qu'il cherche à renforcer sa position dans le secteur des actifs numériques.

Structure à Double Classe : Sécuriser le Contrôle des Fondateurs

Le dépôt de Gemini a révélé l'adoption d'une structure d'actions à double classe - une configuration conçue pour préserver le contrôle des fondateurs. Dans ce système, les actions de Classe A donnent une voix par action, tandis que les actions de Classe B, exclusivement détenues par les frères Winklevoss et leurs affiliés, donnent dix voix chacune. Cela garantit que, malgré leur entrée en bourse, les fondateurs conserveront une influence décisive sur les décisions stratégiques, qualifiant Gemini de « société contrôlée » selon les règles de Nasdaq.

Soutiennent cette introduction en bourse certains des noms les plus en vue de Wall Street, notamment Goldman Sachs, Morgan Stanley et Citigroup. L'échange met l'accent sur sa concentration sur la sécurité, la conformité et l'accessibilité, servant actuellement plus de 500 000 utilisateurs actifs et collaborant avec environ 10 000 institutions dans plus de 60 pays.

Performance Économique et Position sur le Marché

Malgré ses défis, Gemini met en avant plusieurs indicateurs clés de croissance dans ses documents d'introduction en bourse. La société gère actuellement 18 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM), avec des transferts totaux dépassant 800 milliards de dollars et des volumes de transactions dépassant 285 milliards de dollars. Ces chiffres soulignent à la fois l'échelle de ses opérations et l'élan plus large de l'industrie des cryptomonnaies.

« Nos chiffres reflètent le potentiel de croissance à long terme du secteur et les opportunités qui s'offrent à nous », a noté la société dans son dépôt.

Lutte Financière et Dépendance au Nouveau Capital

Alors que Gemini poursuit son expansion, ses finances révèlent de forts obstacles. En 2024, l'échange a déclaré 142,2 millions de dollars de revenus mais a clôturé l'année avec une perte nette de 158,5 millions de dollars. La situation s'est détériorée au cours du premier semestre 2025, lorsque les revenus ont chuté à 67,9 millions de dollars tandis que les pertes se sont élargies à 282,5 millions de dollars.

Pour atténuer les pressions de liquidité, Gemini a sécurisé des arrangements de crédit stratégiques. Plus particulièrement, la société a obtenu une ligne de crédit de 75 millions de dollars de Ripple, avec l'option d'étendre à 150 millions de dollars - bien que les fonds restent inexploités. De plus, Gemini a précédemment compté sur le financement du Winklevoss Capital Fund (WCF), en mettant en gage 133 430 ETH et 10 051 BTC comme garantie pour ses besoins opérationnels. Au 30 juin 2025, l'échange devait 39 699 ETH et 4 682 BTC au WCF, avec des taux d'intérêt variant entre 4 % et 8 % par an.

Regard Vers l'Avenir

Le dépôt d'introduction en bourse de Gemini met en évidence une entreprise à un carrefour - luttant contre des pertes persistantes tout en se positionnant pour capitaliser sur l'adoption croissante des actifs numériques. En entrant en bourse, Gemini vise à sécuriser un capital vital, renforcer la confiance des investisseurs et élargir son rôle en tant qu'acteur majeur dans l'économie cryptographique en évolution.

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