🔥 Le lancement des premiers fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin spot aux États-Unis a été accueilli avec beaucoup d'enthousiasme par les investisseurs, qui ont investi des milliards de dollars dans ces produits le jour de leur lancement. Cependant, l'impact de ces ETF sur l'offre et la demande de Bitcoin sur les bourses de crypto-monnaies semble jusqu'à présent négligeable.
📊 Selon les données de CoinMarketCap, le montant total de Bitcoin disponible sur les échanges de crypto-monnaies était d'environ 2 000 BTC de moins le 11 janvier 2024 par rapport à la veille (2,907 millions contre 2,909 millions). Cependant, ce chiffre reste supérieur aux 2,904 millions enregistrés le 10 janvier 2024, la veille de l'approbation des ETF par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.
Cela suggère que les ETF n’ont pas réduit de manière significative l’offre de Bitcoin sur les bourses de crypto-monnaies, comme l’avaient prédit certains analystes. Au contraire, les ETF semblent attirer de nouveaux investisseurs qui achètent des Bitcoins auprès des détenteurs existants, plutôt qu’auprès des bourses. Cela est démontré par le fait que l’augmentation nette des BTC détenus par les ETF le 11 janvier 2024 correspondait à peu près à la diminution de 2 000 BTC sur les bourses.
Par conséquent, nous pouvons utiliser les données de l’évolution quotidienne du BTC sur les échanges comme indicateur de la variation de l’offre de Bitcoin sur les échanges de crypto-monnaies, ainsi que comme indicateur du nombre de BTC qui quittent les échanges de crypto-monnaies pour se diriger vers les portefeuilles froids des ETF. De plus, il est peu probable que les banques aient déjà du BTC entre les mains, ce qui les exposerait à des risques inutiles, car elles devraient se conformer à des réglementations strictes et à des exigences de divulgation.
📈 Cependant, les ETF ont eu un effet positif sur le prix et le sentiment du Bitcoin et du marché plus large des crypto-monnaies. Le prix du BTC a brièvement approché les 49 000 $ et l'Ether (ETH) a atteint un sommet de 12 mois le 11 janvier 2024, lorsque les ETF ont stimulé la demande et la légitimité de l'espace crypto. La valeur totale du marché des crypto-monnaies s'élève désormais à 1,78 billion de dollars, selon CoinMarketCap.📉 Depuis lors, cependant, le prix du BTC est tombé à environ 42 000 $ et celui de l'Ether (ETH) à environ 2 200 $, ce qui montre une certaine volatilité et incertitude. La valeur totale du marché des crypto-monnaies est désormais d'environ 1,5 billion de dollars, selon CoinMarketCap.
Les ETF devraient également accroître la liquidité et l’efficacité du marché des crypto-monnaies, car ils offrent aux investisseurs un moyen pratique et réglementé de s’exposer au Bitcoin sans avoir à faire face aux défis techniques et de sécurité liés à la possession et au stockage de l’actif numérique. Les ETF devraient également réduire la volatilité et la prime d’autres produits liés au Bitcoin, tels que le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), qui se négocie sur le marché de gré à gré.
L’approbation par la SEC des ETF Bitcoin spot a été un moment historique pour l’industrie de la cryptographie, car elle a marqué la fin d’un processus long et ardu qui a commencé en 2013, lorsque la première proposition d’ETF Bitcoin a été déposée. Depuis lors, la SEC a rejeté ou retardé des dizaines de demandes, invoquant des inquiétudes concernant la manipulation du marché, la fraude, la garde et la protection des investisseurs.
🏦 Cependant, la position de la SEC a changé sous la direction de Gary Gensler, qui a pris ses fonctions de président du régulateur en avril 2023. Gensler, un ancien professeur du MIT qui a enseigné des cours sur la blockchain et les monnaies numériques, a signalé son ouverture à l'approbation d'un ETF Bitcoin répondant aux normes et aux attentes de la SEC. Il a également exprimé sa préférence pour un ETF Bitcoin spot plutôt qu'un ETF basé sur des contrats à terme, ce qui était l'opposé de son prédécesseur Jay Clayton.
L’approbation par la SEC des ETF spot Bitcoin a également ouvert la porte à d’autres ETF liés aux crypto-monnaies, tels que ceux basés sur Ether, Bitcoin Cash, Litecoin et d’autres actifs numériques. La SEC examine actuellement plusieurs demandes pour ces produits, et certains analystes s’attendent à ce qu’ils soient approuvés dans un avenir proche.
⌛ Le marché des crypto-monnaies connaît une transformation majeure, car les ETF apportent une adoption, une innovation et une réglementation plus généralisées à l'espace. Les ETF créent également de nouvelles opportunités et de nouveaux défis pour les acteurs existants et potentiels de l'écosystème crypto, tels que les bourses, les dépositaires, les courtiers, les mineurs et les développeurs. Les ETF ne changent pas seulement la façon dont les gens investissent dans le Bitcoin, mais aussi la façon dont le Bitcoin interagit avec le monde.
