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Le Sénat américain a fait l'histoire de la cryptomonnaie mardi, adoptant la loi GENIUS par un vote décisif de 68 à 30, marquant le premier cadre réglementaire fédéral complet pour les stablecoins.
La législation marquante a déclenché des réactions significatives sur le marché, Coinbase Global (NASDAQ: COIN) augmentant de 10,57 % à 280,67 $ et Circle Internet Group (NASDAQ: CRCL) connaissant une hausse extraordinaire de 18,08 % à 176,12 $.
Cette victoire législative représente une étape importante pour l'industrie cryptographique, qui a investi environ 250 millions de dollars dans le cycle électoral de 2024 pour sécuriser ce qui est maintenant considéré comme le Congrès le plus pro-crypto de l'histoire des États-Unis. L'adoption signale un potentiel changement de paradigme dans les paiements numériques et crée de nouvelles opportunités pour les grandes institutions financières, les entreprises fintech et même les détaillants traditionnels d'entrer sur le marché des stablecoins.
La loi GENIUS : Une percée réglementaire pour les stablecoins
La loi GENIUS, formellement connue sous le nom de Loi sur la Guidage et l'Établissement de l'Innovation Nationale pour les Stablecoins Américains, établit des garde-fous fédéraux complets pour les stablecoins adossés au dollar, y compris des exigences de couverture complète des réserves, des audits mensuels et des conformités aux lois anti-blanchiment.
Les stablecoins sont des cryptomonnaies adossées à des actifs du monde réel, avec environ 99 % de tous les stablecoins liés au dollar américain, offrant un règlement instantané et des frais de transaction réduits tout en défiant directement les systèmes de paiement traditionnels. La législation accorde des pouvoirs étendus au secrétaire du Trésor Scott Bessent, qui a récemment projeté que le marché des stablecoins aux États-Unis pourrait croître presque huit fois pour dépasser 2 000 milliards de dollars dans les années à venir.
Le projet de loi ouvre la voie à un plus large éventail d'émetteurs de stablecoins, y compris des banques, des entreprises fintech et des grands détaillants cherchant à lancer leurs propres monnaies numériques ou à les intégrer dans des systèmes de paiement existants.
Cependant, la loi GENIUS comprend des restrictions empêchant les grandes entreprises technologiques non financières d'émettre directement des stablecoins à moins qu'elles n'établissent des partenariats avec des entités financières réglementées, une disposition conçue pour répondre aux préoccupations de monopole. La recherche de Deutsche Bank indique que les transactions de stablecoins ont atteint 28 trillions de dollars l'an dernier, surpassant le volume total des transactions combinées de Mastercard et Visa, soulignant l'importance croissante de cette méthode de paiement numérique.
La législation a rencontré des obstacles politiques significatifs, perdant initialement le soutien des démocrates lorsqu'une entreprise soutenue par Abou Dhabi a annoncé des plans d'utiliser 2 milliards de dollars en stablecoins de World Liberty Financial, lié à Trump, pour investir dans l'échange de cryptomonnaies Binance.
Malgré les critiques des démocrates, y compris la sénatrice Elizabeth Warren, qui a soutenu que le projet de loi ne traite pas de manière adéquate les préoccupations de conflit d'intérêts liées aux projets de cryptomonnaie du président Trump, 18 démocrates ont finalement soutenu la mesure.
La sénatrice Cynthia Lummis a noté la difficulté inattendue du processus législatif, déclarant « Je n'avais aucune idée à quel point cela allait être difficile », tandis que le sénateur Bill Hagerty l'a décrit comme « un véritable casse-tête pour obtenir leur soutien » concernant le soutien des démocrates.
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Réaction du marché : Les actions de cryptomonnaies profitent de la victoire législative
Coinbase Global (COIN) a clôturé à 280,67 $, représentant un gain substantiel de 10,57 %, l'action montrant un fort élan après le vote du Sénat. La bourse de cryptomonnaies, avec une capitalisation boursière de 71,475 milliards de dollars, a démontré des rendements impressionnants depuis le début de l'année de 13,02 % et des rendements d'un an de 18,93 %. Les solides indicateurs financiers de Coinbase incluent une marge bénéficiaire de 22,03 % et des revenus de 6,67 milliards de dollars au cours des douze derniers mois, positionnant bien l'entreprise pour bénéficier d'une plus grande clarté réglementaire et d'une adoption des stablecoins par le grand public.
Circle Internet Group (CRCL) a connu une augmentation encore plus dramatique, grimpant de 18,08 % à 176,12 $, reflétant l'enthousiasme des investisseurs pour les perspectives de l'émetteur de stablecoins sous le nouveau cadre réglementaire. La capitalisation boursière de Circle a atteint 42,756 milliards de dollars, l'entreprise affichant des rendements remarquables de 468,68 % depuis le début de l'année, surpassant significativement le gain de 2,14 % du S&P 500 sur la même période. En tant que principale entreprise de stablecoins avec des revenus de 1,89 milliard de dollars et une marge bénéficiaire de 9,09 %, Circle est bien placée pour bénéficier directement de la création par la loi GENIUS d'un chemin réglementé pour l'émission de stablecoins et de l'afflux potentiel de nouveaux participants sur le marché.
L'enthousiasme du marché reflète des tendances plus larges de l'industrie, avec des entreprises comme Shopify mettant déjà en œuvre des paiements alimentés par l'USDC via Coinbase et Stripe, tandis que le PDG de Bank of America a récemment indiqué que la banque explore des opportunités d'émission de stablecoins.
Des géants de l'industrie, y compris Amazon et Walmart, développent apparemment des offres de paiement de type stablecoin, suggérant que les réseaux de paiement traditionnels pourraient devoir s'adapter à ce paysage numérique en évolution.
JPMorgan Chase a adopté une approche différente, lançant JPMD, un token de dépôt sur la blockchain Base de Coinbase pour les clients institutionnels, démontrant comment les institutions financières traditionnelles se positionnent dans l'écosystème émergent des stablecoins.
Avertissement : L'auteur ne détient pas et n'a pas de position dans les titres discutés dans l'article. Tous les prix des actions étaient cités au moment de l'écriture.
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