Bonjour, amis ! Aujourd'hui, nous examinons les événements qui ont secoué les marchés financiers traditionnels, mais qui ont également des répercussions dans notre monde crypto. La semaine dernière, les principales stars de Wall Street - Dow Jones, S&P 500 et Nasdaq - ont donné un véritable spectacle, affichant une croissance solide. Le S&P 500 s'est même distingué en enregistrant la série de victoires la plus longue depuis 2004 et en récupérant entièrement les pertes survenues après les "jeux tarifaires" d'avril de Trump.
Alors, qu'est-ce qui a servi de carburant à ce rallye ? Deux raisons principales, et les deux sont étroitement liées à la macroéconomie et à la géopolitique.
Moteur du rallye #1 : Rapport sur l'emploi - mieux que prévu
La nouvelle la plus marquante a été le rapport d'avril sur le nombre d'emplois non agricoles (Nonfarm Payrolls). L'économie américaine a ajouté 177 000 emplois, ce qui est nettement supérieur aux prévisions consensuelles (environ 130 000-133 000). Ce chiffre, bien qu'inférieur à la révision à la baisse du chiffre de mars (185 000 au lieu de 228 000), a été accueilli par le marché avec soulagement. Car il montre que le marché du travail américain reste solide, et le risque d'une récession brutale immédiate diminue.
Mais il y a quelques "mais" importants :
Révisions : Le nombre total d'emplois pour février et mars a été révisé à la baisse de 58 000. Cela montre que l'économie a ajouté moins d'emplois pendant ces mois que ce que l'on pensait initialement. En d'autres termes, le marché du travail a été légèrement plus faible dans un passé récent.
Salaires : Le salaire horaire moyen a augmenté moins que prévu (de 0,2 % par mois et de 3,8 % par an - le minimum depuis juillet 2024). Pour la Fed, cela peut être une bonne nouvelle (moins de pression inflationniste), mais pour évaluer l'activité des consommateurs - pas vraiment.
Regardons plus largement : Le taux de chômage est resté stable (4,2 %), tandis que l'indicateur plus large du chômage (U6) a même légèrement diminué (à 7,8 %), le taux de participation de la main-d'œuvre a légèrement augmenté (à 62,6 %). Ce sont des signes d'un marché du travail stable, même s'il ne connaît pas une forte croissance.
Des experts comme Sima Shah de Principal Asset Management estiment que ce rapport offre une pause à l'économie et "repousse les craintes de récession", mais notent que l'économie risque probablement de ralentir dans les mois à venir. Daniel Zhao de Glassdoor ajoute que l'impact réel des tarifs sur le marché du travail ne sera visible que plus tard, peut-être seulement dans le rapport de mai.
Moteur du rallye #2 : Bataille tarifaire - trêve ou accalmie ?
Le deuxième facteur ayant renforcé l'optimisme est la nouvelle d'une possible reprise des négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine. Pékin a déclaré qu'il "évaluait" les propositions de dialogue de Washington. Après que les États-Unis ont imposé de nouveaux droits de douane élevés (jusqu'à 145 % sur les produits chinois), cette allusion à une volonté de négocier a été perçue comme un signal positif.
Certains analystes estiment que nous avons peut-être atteint le "pic de l'hystérie tarifaire". Cependant, la Chine fait clairement savoir : il y a une volonté de dialogues, mais seulement si les États-Unis révisent leurs droits de douane unilatéraux. Et les deux parties, semble-t-il, ne veulent pas apparaître comme cédant en premier. Cette situation reste fragile et peut changer à tout moment.
Réaction du marché et perspectives sur la Fed
Le résultat de la combinaison de ces facteurs ? Une large hausse sur le marché boursier. Les géants n'ont pas été les seuls à croître (bien que le secteur technologique et les entreprises industrielles aient été en tête), mais aussi les actions de plus petites entreprises (l'indice Russell 2000 a montré une croissance en pourcentage plus forte que les principaux indices). Près de 90 % des actions du S&P 500 ont augmenté.
Une réaction intéressante a suivi sur le marché des attentes concernant le taux de la Fed. Malgré les nuances du rapport sur l'emploi (salaires faibles, révisions), le fort titre (177k) a poussé les traders à ajuster légèrement leurs attentes concernant la première baisse de taux. Maintenant, la plupart parient sur juillet, et non sur une date antérieure, bien que dans l'ensemble, le marché s'attende toujours à 2-3 baisses d'ici la fin de l'année. La Fed devrait maintenir son taux inchangé lors de sa prochaine réunion, tandis que la pression publique de la part du président Trump pour abaisser le taux ("PAS D'INFLATION, LA FED DOIT BAISSER SON TAUX !!!") persiste.
Bien sûr, tout n'a pas été parfait. Certaines entreprises directement touchées par les tarifs ont montré une dynamique faible après les rapports de profits - par exemple, Apple et Amazon. Des secteurs comme le gouvernement fédéral (moins 9k emplois, en partie en raison des efforts de réduction d'effectifs) et la production (-1k) ont également montré une baisse de l'emploi.
Qu'est-ce que cela signifie pour la crypto ?
Bien que nous parlions des marchés traditionnels, cette analyse nous concerne directement :
Sentiment général : L'amélioration des sentiments à Wall Street, la diminution des craintes de récession et les espoirs de paix commerciale créent un climat plus favorable pour tous les actifs risqués. Lorsque les "grands investisseurs" se sentent plus confiants dans les actions, ils peuvent être plus enclins à investir également dans les cryptomonnaies.
Fed et liquidité : Les attentes concernant les actions de la Fed sont cruciales pour évaluer la liquidité future dans le système. Bien que la première baisse des taux ait été repoussée, le fait que le marché s'attende à un assouplissement de la politique au cours de l'année est positif pour les actifs risqués.
Attention aux détails : Comme l'a montré le rapport sur les NFP, il est important de ne pas se concentrer uniquement sur les gros titres, mais aussi sur les nuances (salaires, révisions). L'économie est complexe, et des signaux contradictoires nécessitent une analyse réfléchie.
En fin de compte, le rallye à Wall Street est un puissant signal positif, basé sur de solides données sur l'emploi (malgré les réserves) et des espoirs de paix commerciale. C'est un bon signe pour le climat général du marché, qui peut également soutenir le marché des cryptomonnaies. Cependant, n'oublions pas les risques persistants (tarifs, géopolitique) et restons attentifs aux actions de la Fed.
Restez informés, analysez et bons investissements !
P.S. Comme toujours, rappelez-vous : ce n'est pas un conseil d'investissement. Les marchés sont imprévisibles, et les décisions doivent être prises de manière autonome.