De 3 milliards de dollars à zéro en seulement 3 jours — La chute de Su Zhu
Autrefois célébré comme un visionnaire dans la finance crypto, Su Zhu—co-fondateur de Three Arrows Capital (3AC)—est passé de la gestion de milliards à un effondrement total en seulement 72 heures.
L'ascension fulgurante :
Su Zhu a commencé comme trader chez Deutsche Bank en 2012. En 2021, il était à la tête de 3AC, l'un des fonds spéculatifs les plus influents du crypto, connu pour ses paris audacieux et à haut risque ainsi que pour ses actifs massifs sous gestion.
La faille fatale :
Dans les coulisses, 3AC était construit sur un effet de levier imprudent. La société a emprunté de manière agressive—à BlockFi, Voyager, Genesis et d'autres—empilant les dettes pour poursuivre des gains démesurés. La stratégie était simple mais dangereuse : parier gros et espérer que les marchés ne se retournent jamais.
Ce n'était pas seulement leur argent :
Le fonds de Zhu gérait :
Du capital de milliardaires
Des actifs d'autres fonds spéculatifs
La confiance de l'élite crypto
Tout cela a été dirigé vers des jeux risqués—le plus tristement célèbre étant un investissement de 500 millions de dollars dans LUNA, qui s'est effondré en seulement deux jours lors de l'effondrement de 2022.
L'effet domino :
L'effondrement de LUNA a déclenché une réaction en chaîne :
Le Bitcoin s'est effondré
Les garanties de 3AC ont disparu
Les créanciers sont venus frapper à la porte
Et Zhu ? Il a disparu des projecteurs.
Pourquoi cela s'est effondré :
Pas de véritables contrôles des risques
Effet de levier excessif
Aucune transparence
3AC a prospéré uniquement dans un marché haussier. Une fois les prix tombés, toute la structure s'est effondrée.
Les conséquences :
La chute de Three Arrows Capital reste l'une des plus grandes implosions de l'histoire de la crypto—effaçant des milliards, détruisant la confiance et exposant à quelle vitesse la cupidité et une mauvaise gestion des risques peuvent faire tomber même les plus grands noms.
La chute de Su Zhu est un rappel brutal :
Dans la crypto, l'effet de levier ne pardonne pas.
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