oott

📊 Top 10 des économies africaines (1980 → 2026)

La croissance est structurelle.

🇿🇦 Afrique du Sud 445 milliards de dollars
🇪🇬 Égypte 399 milliards de dollars
🇳🇬 Nigéria 354 milliards de dollars
🇩🇿 Algérie 285 milliards de dollars

Mais cela ne concerne pas seulement le PIB.

C'est un effet de levier sur les ressources.

L'Afrique détient :

🛢 Réserves majeures de pétrole & de gaz. Nigéria, Algérie, Angola
🥇 Or. Ghana, Afrique du Sud
🔋 Cuivre & cobalt. RDC
⚛️ Uranium. Namibie, Niger
🧱 Phosphates. Maroc
🪨 Lithium & minéraux critiques émergents

Croissance du PIB + abondance des ressources = pouvoir d'exportation.

La prochaine décennie ne concerne pas seulement la croissance de la consommation.

Il s'agit de qui monétise les matières premières en infrastructures, raffinage et exportations à valeur ajoutée.

L'Afrique ne manque pas de ressources.

La question est l'exécution.

#OOTT #Metals #energy #Africa
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Plus Grand Que Les Pays💥

Les Maisons de Commerce Déplaçant 2 Milliards de Tonnes de #Commodités

Quand les gens parlent de commodités, ils imaginent souvent des producteurs.

Saudi aramco, Rio Tinto, ExxonMobil et Shell.

Mais le système fonctionne à un niveau différent.

Marchands!

Les entreprises qui financent, stockent, mélangent, assurent, couvrent et livrent physiquement les commodités du monde.

Ces entreprises sont les amortisseurs du système de commodités.

Quand les marchés se détraquent (guerres, sanctions, sécheresses, pannes de raffineries) ils redirigent les flux et maintiennent l'approvisionnement en mouvement.

La prochaine fois que vous voyez une flambée des prix des commodités, posez une question différente.

Quel trader détient les barils, les navires et l'inventaire lorsque tout le monde panique?

#OOTT #energy #Metals
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📊 Les matières premières sont petites

C'est l'opportunité

Regardez l'échelle :

• Actions américaines : 72T $
• Trésoreries américaines : 25T $

Maintenant, comparez :

• Intérêt ouvert sur le pétrole : 549B $
• #Or : 199B $
• #Cuivre : 190B $
• #Argent : 51B $

La plupart des marchés de matières premières sont en dessous de 500B $

Cela signifie quelque chose d'important.

Il ne faut pas de flux de capitaux massifs pour faire bouger les prix.

Une petite réallocation des obligations ou des actions dans #commodities peut créer un impact sur les prix démesuré.

Dans un monde de :

• #Energy. transition
• Réindustrialisation
• Fragmentation géopolitique
• Contraintes d'approvisionnement

La classe d'actifs est structurellement petite par rapport aux marchés financiers.

#OOTT
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⚡ Cuba Sans Pétrole

Les Pannes de Courant

Lorsque les livraisons de pétrole s'arrêtent, l'approvisionnement en électricité chute.

La puissance disponible quotidiennement a fortement diminué une fois que les flux de brut se sont taris.

La génération est tombée d'environ 1 450 MW à environ 1 200 MW en quelques semaines.

Le réseau électrique de Cuba dépend du pétrole.

Pas de barils. Pas de base de charge.

C'est ce à quoi ressemble l'insécurité énergétique en temps réel.

Le pétrole n'est pas seulement un revenu d'exportation.

C'est la stabilité du réseau.

#oott #Cuba
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🚨 L'Iran ferme temporairement une partie du détroit d'Hormuz

🛢️Les prix du pétrole sont 🟢🚀

#Iran a fermé des sections du détroit d'Hormuz pendant plusieurs heures lors d'exercices navals impliquant des drones armés avancés.

• 20 % des flux mondiaux de pétrole passent par Hormuz
• Route clé pour le brut saoudien, irakien, émirien et koweïtien
• Couloir critique pour le GNL du Qatar

Même de courtes interruptions rappellent au marché à quel point les flux physiques sont fragiles.

Jusqu'à présent, il s'agit d'un exercice, pas d'un choc d'approvisionnement.

Mais dans un marché déjà sensible à la géopolitique, le risque de point de congestion entraîne toujours une prime.

Surveillez les tarifs de fret, les écarts de temps et toute réévaluation des assurances.

#oott #LNG
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C'est la chimie derrière chaque baril.

Le pétrole brut est un mélange d'hydrocarbures, allant du méthane léger (CH₄) aux molécules lourdes C20+.

Dans une distillation de raffinerie :

• Les molécules légères montent. Gaz naturel, GPL, essence.
• Les chaînes de milieu de gamme se condensent au milieu. Kérosène, carburant d'aviation, diesel.
• Les longues chaînes lourdes restent plus bas. Huiles lubrifiantes, fioul, résidus.

Plus la chaîne de carbone est longue, plus le point d'ébullition est élevé.
Plus le point d'ébullition est élevé, plus le produit est lourd.

De C1 à C22+, la raffinerie sépare la valeur par la physique.
La température devient de l'argent.

Chaque litre de carburant est un tri contrôlé des molécules par point d'ébullition.

#OOTT
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📈 Prix mondiaux des combustibles fossiles (1990–2026)

Selon les indices de prix de l'énergie de la Banque mondiale et du FMI, les prix mondiaux des combustibles fossiles restent en dessous de la moyenne 2007–2014 mais au-dessus de la moyenne 2015–2020, reflétant une modération par rapport aux sommets d'avant 2015 tout en restant élevés par rapport à la période du milieu des années 2010.

#énergie #combustibles #oil #crude #OOTT #NatGas #coal
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🚨 Bénéfices d'Exxon 2025

💰Comment ont-ils gagné de l'argent ?

🇺🇸Bénéfice total hors coûts de financement 28 milliards de dollars.

Contribution par segment :

• Amont 21 milliards de dollars (-16 % en glissement annuel)
• Produits énergétiques 7 milliards de dollars (+84 % en glissement annuel)
• Produits spéciaux 3 milliards de dollars (-6 % en glissement annuel)
• Produits chimiques 1 milliard de dollars (-69 % en glissement annuel)

L'amont reste dominant

Mais l'aval pèse de plus en plus

#OOTT

🛢️ COMMENT UN BARIL DE PÉTROLE DEVIENT TOUT?

1 baril=Marchés multiples

À l'intérieur d'une colonne de distillation de raffinerie, le brut est séparé par point d'ébullition :

Fractions les plus légères (<85°F)
→ Butane, GPL

85–185°F
→ Mélange de pétrole

185–350°F
→ Naphta (matière première pétrochimique)

350–450°F
→ Kérosène, carburant d'aviation

450–650°F
→ Diesel, fioul de chauffage

650–1 050°F
→ Huile de gaz lourde

1 050°F
→ Fioul résiduel

Pourquoi cela a de l'importance :

Les marges de raffinage dépendent de l'écart entre ces produits.
Demande de carburants d'aviation, diesel, essence.

Le pétrole n'est pas une seule matière.
C'est une pile de marchés à l'intérieur d'un baril.

#OOTT
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🇷🇺 LA RUSSIE DÉTIENT TOUJOURS 16% DU GNL DE L'UE🇪🇺

Même après la guerre.

Chiffres de 2025 :

• 🇺🇸 États-Unis. 52,5% du GNL de l'UE (24,2 milliards d'euros)
• 🇷🇺 Russie. 16,1% (7,4 milliards d'euros)

(Revenus de la Russie uniquement -3% par rapport à 2024)

Moscou est resté le 2ème fournisseur de GNL de l'UE en valeur.
Et souhaite devenir une superpuissance mondiale du GNL.

Sur le papier :

• Yamal GNL – 17,4 mtpa
• Arctic GNL 1 & 2 – ~40 mtpa combinés
• Projets Baltique, Mourmansk, Obsky prévus
• Expansion du lointain Orient & Sakhaline

Des dizaines de mtpa en construction ou prévues.

Réalité :

• Les sanctions bloquent la technologie & le financement
• Arctic GNL 2 au point mort
• Contraintes de la flotte de classe glace
• Acheteurs occidentaux limités

Ambition : plus de 100 mtpa à long terme.
Exécution : contrainte.

#Russia peut construire des capacités.

Mais le vendre à grande échelle est le véritable goulet d'étranglement.

#oott #energy #LNG
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🛢️ LE VENEZUELA EST DE RETOUR SUR LA CARTE DES ÉTATS-UNIS

• Chevron déploie 100M$+
• Nouvelle loi sur les hydrocarbures
• Secrétaire à l'Énergie des États-Unis à Caracas

🇻🇪 303Bn barils de réserves

Production ~1M b/j → ciblant 2,5M+ b/j.

Il s'agit d'une récupération de site ancien. Pas de nouveaux mégaprojets.
Et c'est soutenu politiquement.

💡 Une entreprise de services pétroliers a réalisé plus de 500M$ par an là-bas avant les sanctions.

Aujourd'hui. Zéro #Venezuela revenu.

Si les volumes reviennent, les marges peuvent aussi revenir.

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#oott

💥 LA CARTE DES RESSOURCES DU MONDE

Richesse souterraine de $ trillions.

• 🇷🇺 #Russie 75T$
• 🇺🇸 États-Unis 45T$
• 🇸🇦 Arabie Saoudite 34T$
• 🇨🇦 #Canada 33T$
• 🇮🇷 #Iran 27T$
• 🇨🇳 #Chine 23T$
• 🇧🇷 #Brésil 22T$
• 🇦🇺 Australie 20T$
• 🇮🇶 Irak 16T$
• 🇻🇪 #Venezuela 14T$

Ceci est du pétrole, du gaz, du charbon, #cuivre, des terres rares, de l'uranium.

La géologie façonne la géopolitique.

Les pays avec des réserves ont du levier.

#oott

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🚨 LES ÉTATS-UNIS VEULENT RÉDUIRE LE PÉTROLE IRANIEN VERS LA CHINE

La pression maximale est de retour sur la table.

• Les États-Unis et Israël s'alignent sur le resserrement des flux de pétrole iraniens
• Cible = exportations iraniennes vers la Chine
• L'Iran expédie 1,5 mb/j, principalement vers la Chine
• Beaucoup de mouvements via des flottes clandestines

Pourquoi est-ce important ?

• La Chine est l'acheteur vital de l'Iran
• Couper ce flux frappe les revenus de Téhéran
• Le risque d'application augmente pour les commerçants et les assureurs

C'est un risque d'approvisionnement.

Si l'application s'intensifie :

• Les barils iraniens disparaissent du marché "visible"
• Les raffineurs chinois se précipitent à la recherche d'alternatives
• Les différentiels de brut lourd se resserrent
• La prime de risque pétrolier revient

Le marché voit un excédent.

La politique peut effacer des barils du jour au lendemain.

#China #Iran #OOTT

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🛢️Quelle est la taille du marché pétrolier?

Plus grand que les 10 principaux marchés des métaux combinés.

Le pétrole seul > minerai de fer + #GOLD + #Copper + aluminium + nickel combinés.

Pourquoi est-ce important?
• Le pétrole influence l'inflation
• Le pétrole affecte les balances commerciales
• Le pétrole ancre la géopolitique
• Le pétrole soutient la pétrochimie, le transport, l'énergie

Ce n'est pas juste une autre matière première.

C'est le plus grand marché physique sur Terre⚠️

Quand le pétrole bouge,
tout le reste s'ajuste.

#oott #Commodity

🚨 LA RUSSIE DÉTENANT 75 TRILLIONS DE DOLLARS EN RESSOURCES NATURELLES

C’est plus que quiconque

Les principaux pays par valeur des ressources :

• 🇷🇺 #Russia 75T$
• 🇺🇸 É.-U. 45T$
• 🇸🇦 Arabie Saoudite 34T$
• 🇨🇦 #Canada 33T$
• 🇮🇷 #Iran 27T$
• 🇨🇳 #Chine 23T$
• 🇧🇷 #Brésil 22T$
• 🇦🇺 Australie 20T$

L'avantage de la Russie :

• Pétrole
• Gaz
• Charbon
• Bois
• Terres rares

Ce n'est pas le PIB.

C'est un levier souterrain.

#Energy. #Metals Matériaux stratégiques.

Lorsque la géopolitique s'intensifie,
les pays avec des réserves ont des options.

L'équilibre des pouvoirs n'est pas seulement militaire.

C'est géologique.

#OOTT

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🚨 LE VENEZUELA N'EST PAS QU'UNE HISTOIRE DE PÉTROLE

C'est une superpuissance en ressources.

• 🇻🇪 Pétrole 303B barils, premier au monde
• Gaz naturel 5,5 Tcm, Top 10
• #Gold ~2 300 tonnes (est.)
• Minerai de fer ~6 Gt
• Bauxite, diamants, #charbon

Le plus concentré autour de la ceinture d'Orénoque & #Mining Arc.

#Venezuela n'est pas un pari sur une seule marchandise.

C'est un avantage géologique.

Si la normalisation politique s'accélère :

• Les hydrocarbures se développent en premier
• Les IDE miniers suivent
• Les métaux stratégiques se réévaluent

Le Venezuela n'est pas qu'un simple commerce pétrolier de retournement.

C'est un jeu d'options multi-ressources.

#oott #NatGas

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🚨 LE RISQUE IRANIEN EST DE RETOUR SUR LA BANDE PÉTROLIÈRE

Et l'activité STS vous explique pourquoi.

• Les transferts STS iraniens ont atteint un pic d'environ 50+ en mars-25
• Toujours environ 20–30 par mois jusqu'en 2026
• La majorité est acheminée via des hubs liés à la Chine
• Les flux clandestins restent actifs
Maintenant superposez ceci :
L'armée américaine se prépare apparemment à des opérations de plusieurs semaines contre l'Iran si cela est ordonné.
Ce n'est pas une escalade symbolique.

C'est un risque de perturbation soutenue.

Pourquoi c'est important :

• L'Iran exporte environ 1,3–1,5 mb/j
• Une grande partie passe par STS + des canaux opaques
• Le détroit d'Hormuz gère environ 20 % des flux pétroliers mondiaux

Si les opérations commencent :

• L'activité STS s'effondre
• Les raffineurs liés à la Chine se débattent
• Les tarifs de fret explosent
• La prime de risque revient rapidement

Le marché évalue le surplus.
La géopolitique évalue l'optionnalité.
Hormuz est la véritable variable.

#Iran #oott
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🛢️Quelle est la taille du marché pétrolier ?

Plus grand que les 10 principaux marchés des métaux réunis.

Le pétrole seul > minerai de fer + #GOLD + #copper + aluminium + nickel combinés.

Pourquoi est-ce important ?
• Le pétrole fixe l'inflation
• Le pétrole influence les balances commerciales
• Le pétrole ancre la géopolitique
• Le pétrole soutient les pétrochimiques, le transport, l'énergie

Ce n'est pas juste une autre marchandise.

C'est le plus grand marché physique sur Terre ⚠️

Lorsque le pétrole bouge,
tout le reste s'ajuste.

#oott #commodity
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🚨 CHEVRON POUR DOUBLER LA PRODUCTION AU VENEZUELA

Avec un soutien explicite des États-Unis 🇺🇸

• 2x production dans 1 champ en 12–18 mois
• 5x sur 5 ans si les licences s'étendent
• 100 millions de dollars de dépenses d'infrastructure à court terme
• Expansion des licences pour commercialiser 100 % de la production

Chevron représente déjà 25 % de la production nationale.

Il s'agit d'une réintégration du pétrole sous contrôle américain.

Si exécuté :

• Des centaines de kb/j retournent sur le marché
• Les raffineurs de l'USGC sécurisent le brut lourd
• Les barils russes/iraniens font face à la concurrence

💡 C'est une opportunité.

Une entreprise a généré plus de 500 millions de dollars par an au Venezuela avant les sanctions.

Elle a écrasé le T4.

Elle n'a aucune recette du Venezuela... Pour l'instant

Thèse complète, données, risques et structure de position ici 👇

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#oott #Venezuela

🚨 LE CHOC GAZIER DE L’EUROPE N’EST PAS TERMINÉ

Les prix se sont effondrés par rapport aux sommets de 2022.

Mais ils ne se sont pas réinitialisés aux normes d’avant crise.

• Le TTF a atteint plus de 300 €/MWh en 2022
• Le JKM a grimpé au-dessus de 60 $/MMBtu
• Les niveaux de 2025–26 sont toujours structurellement plus élevés qu’en 2019
• Les prix de l’électricité dans l’UE restent supérieurs à ceux des États-Unis et de la Chine

Regardez les coûts de l’énergie industrielle :

• #Italie et #Germany restent élevés
• Moyenne de l’UE > moyenne des États-Unis
• #China et les États-Unis sont structurellement moins chers

Pourquoi ?

• Dépendance aux importations de #GNL
• Perte de gaz russe bon marché par pipeline
• Lien gazier mondial volatil

Ceci est une inflation des coûts structurelle.

Si le gaz reste tarifé au niveau mondial :

• L’industrie européenne perd sa marge
• Le risque de désindustrialisation augmente
• Les États-Unis prennent un avantage en matière de fabrication

Le gaz n’est pas qu’un combustible.

C’est de la compétitivité.

#oott #NatGas #Russia

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