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Les marchés boursiers européens ont ouvert 2026 à des niveaux record, signalant un regain de confiance des investisseurs après un cycle macroéconomique difficile. La baisse de l'inflation, l'assouplissement des pressions énergétiques et les attentes d'une politique monétaire plus accommodante ont encouragé le capital à se réorienter vers des actifs à risque, en particulier les actions de grande capitalisation et les secteurs de croissance défensive.
Pourtant, sous la surface, l'économie réelle de l'Europe raconte une histoire plus fragile.
Tout au long de 2025, l'industrie de la zone euro est restée en contraction. La faible demande mondiale, les coûts de financement élevés et l'incertitude géopolitique persistante ont continué à peser sur la production industrielle. Les économies orientées vers l'exportation ont ressenti la pression le plus, car la demande externe stagnante et des conditions de crédit plus strictes ont limité l'élan de la reprise.