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Le débat sur la monnaie et les taux d'intérêt du Japon s'intensifie à nouveau après qu'un ancien responsable des changes (FX) ait averti que des hausses de taux pourraient être nécessaires pour maintenir la stabilité des marchés. Ses commentaires interviennent à un moment où le yen japonais reste sous pression et où les investisseurs mondiaux surveillent de près le prochain mouvement de la Banque du Japon. Selon des rapports, il estime que s'appuyer uniquement sur l'intervention sur le marché des changes crée un soulagement à court terme mais ne résout pas les problèmes structurels plus profonds du marché.



L'ancien diplomate en monnaie a expliqué que l'intervention fonctionne comme un choc temporaire pour les marchés — elle peut ralentir des mouvements brusques du yen, mais sans un soutien plus fort de la politique monétaire, l'impact s'estompe rapidement. Les investisseurs réagissent finalement aux différences de taux d'intérêt et aux signaux économiques à long terme plutôt qu'aux actions gouvernementales soudaines. Comme les taux du Japon restent relativement bas par rapport aux autres grandes économies, le capital mondial s'écoule souvent ailleurs, affaiblissant le yen et augmentant la volatilité.

Le Japon prévoit de reconnaître les cryptomonnaies comme des produits financiers.
Une telle approche de l'investissement en crypto pourrait ouvrir la voie aux ETF.
De plus, la FSA a préparé une proposition pour un impôt fixe au lieu d'un impôt progressif sur les gains des crypto-actifs de 20%.
L'Agence financière du Japon (FSA) a présenté une initiative visant à modifier le statut juridique des cryptomonnaies, ce qui pourrait ouvrir la voie au lancement de fonds crypto négociés en bourse (#etf ) et à l'introduction d'un impôt fixe de 20% sur les bénéfices.

Le Japon a enfin ôté les gants. Dans un mouvement rare, le ministre des Finances Katsunobu Kato est apparu en direct à la télévision nationale et a brandi une arme que les États-Unis connaissent trop bien : les 1,13 trillion de dollars du Japon en obligations du Trésor américain. Lorsqu'on lui a demandé si le Japon utiliserait un jour sa position de plus grand créancier étranger des États-Unis comme levier dans les négociations commerciales avec l'administration du président Trump, Kato n'a pas hésité. "Cela existe comme une carte," a-t-il déclaré calmement — une phrase qui a frappé les marchés comme un coup de tonnerre. Ce n'était pas un lapsus. Le Japon a toujours évité de même mentionner l'idée de se débarrasser de la dette américaine. Mais avec Trump qui parle de "tarifs réciproques" depuis avril, le Japon garde clairement toutes ses options sur la table. Cette première annonce de tarifs avait déjà secoué les marchés américains. Les rendements ont grimpé, les obligations ont été vendues, et la panique a commencé à se répandre. Trump a finalement mis sur pause pendant 90 jours — mais les dégâts étaient faits. L'avertissement économique du Japon : Ne nous poussez pas trop loin Le commentaire de Kato est venu juste quelques heures après que le principal négociateur commercial du Japon, Ryosei Akazawa, soit revenu de réunions tendues à Washington avec le secrétaire au Trésor Scott Bessent et d'autres responsables américains. Derrière des portes closes, ils se seraient affrontés sur les importations de voitures américaines, l'énergie et les exportations agricoles — tous des domaines où Trump veut que le Japon cède rapidement. Le Japon pourrait accepter d'acheter plus de gaz naturel américain ou de produits agricoles — mais pas sans se battre. Kato, qui a également rencontré Bessent fin avril, en a clairement eu assez. Les analystes n'ont pas mâché leurs mots. Nicholas Smith, stratège en chef chez CLSA, a déclaré : "C'est maintenant un combat de rue. Si vous avez une arme puissante, ne pas la montrer serait naïf. Vous n'avez pas besoin de l'utiliser — juste leur faire savoir que vous pourriez le faire suffit." Et ce n'est pas seulement une affaire de Japon. Si la Chine — qui détient également une montagne de dette américaine — emboîte le pas avec une menace similaire, le marché obligataire américain pourrait s'effondrer. Ensemble, le Japon et la Chine détiennent un pouvoir immense. Et maintenant que le Japon a fait le premier pas, cela pourrait déclencher une réaction mondiale beaucoup plus grande. Le Premier ministre japonais a déjà qualifié la guerre commerciale de Trump de "crise nationale." Pour Kato, quelqu'un connu pour être prudent et diplomate, s'exprimer aussi franchement en public montre à quel point la situation est sérieuse. Jesper Koll du Monex Group a bien résumé la situation : "Quand le ministre des Finances du Japon parle ouvertement de ses avoirs en obligations du Trésor américain, ce n'est pas juste un avertissement. C'est un message : Nous en avons fini de jouer le jeu de la gentillesse." Les pourparlers entre le Japon et l'administration Trump vont s'intensifier en mai, avec un accord possible d'ici juin. Mais une chose est claire — le Japon ne demande plus seulement l'équité. Ils disent : Poussez-nous à nouveau, et nous mettons le feu au marché obligataire.