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Goldman Sachs Rapporte le Stress du Marché : Que se Passe-t-il Maintenant

Le Secouement du Marché Boursier (Février 2026)

#GoldmanSachs a signalé une volatilité significative sous la surface du marché boursier américain début février 2026. Shawn Tuteja, qui supervise le trading de volatilité des ETF et des paniers personnalisés chez Goldman Sachs Global Banking & Markets, a discuté de ces mouvements et des opportunités potentielles, enregistré le 9 février 2026.

Le Débranchement de l'Inflation Alimentant la Peur

Le Chef Économiste de Goldman Sachs, Jan Hatzius, a averti les clients ce février d'un élargissement du "débranchement de l'inflation." Bien que #CPI les données suggèrent un refroidissement de l'inflation près de 2.4%, la mesure préférée de la Fed, le PCE de base, suit à un niveau beaucoup plus chaud de 3.05% pour janvier, provoquant un réajustement majeur du chemin de réduction des taux pour 2026. Plutôt qu'une coupe au printemps, les marchés s'attendent maintenant à ce que la Fed maintienne les taux stables jusqu'à l'été 2026.

Évaluations Élevées Alimentant le Risque de Volatilité

Le stress du marché est aggravé par des extrêmes d'évaluation alarmants : l'Indicateur Buffett a atteint un record de 223% du PIB, tandis que le ratio CAPE se situe à 39.9, le deuxième plus élevé en 150 ans. Le "krach éclair de février" a démontré à quel point les marchés sont devenus fragiles lorsque les évaluations sont étirées à ce point.

L'Indice de Stress Financier de Goldman (FSI)

Goldman Sachs a lancé son Indice de Stress Financier quotidien (#FSI ) pour suivre le stress du marché en temps réel. Le FSI surveille les différentiels de taux d'intérêt attendus #volatility , les spreads de swap du Trésor, et les coûts de financement en crédit et en actions, offrant aux décideurs et aux investisseurs des signaux opportuns de risques émergents sans attendre des mises à jour mensuelles.

Ce que Goldman Sachs Conseille

L'avertissement de Goldman rappelle que le chemin vers une inflation de 2% est rarement linéaire. Pour les investisseurs, les mois à venir nécessiteront un focus sur la "marge de sécurité" et le pouvoir de tarification, les entreprises qui peuvent naviguer dans des coûts d'entrée élevés tout en maintenant la croissance seront les principaux différenciateurs dans un environnement de "plus haut pour plus longtemps".

Indice de Stress Financier vs S&P 500, Pas de Signal d'Alerte Clair

Les marchés continuent d'ignorer les avertissements à court terme. Malgré des augmentations occasionnelles de l'Indice de Stress Financier (ISF) de l'OFR, la tendance générale pour le S&P 500 reste forte et à la hausse. Les changements récents dans le stress n'indiquent pas une tendance négative soutenue. Historiquement, les pics de stress ont précédé des corrections de marché, mais actuellement, les signaux sont flous.

Impact :
Les traders peuvent rester prudents, mais ils ne sont pas pessimistes. Sans une hausse claire du stress, un sentiment positif peut se poursuivre. Cependant, une augmentation soudaine du stress plus tard pourrait rapidement changer ce sentiment.

Perspectives du Marché :
Neutre à légèrement positif, puisque l'élan soutient les actions à moins que le stress n'augmente brusquement.

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