Mercados diferentes, misma fórmula, el mercado principal de Wall Street

En abril de 2020, el evento 'Oil Treasure' del Banco de China tuvo como núcleo el contrato de petróleo WTI de mayo, que presentó un precio de liquidación negativo histórico de **-37.63 dólares/barril, sumado a los defectos en el diseño de productos y el control de riesgos del Banco de China, lo que llevó a que aproximadamente 60,000 inversores perdieran totalmente sus 42 mil millones de yuanes de margen, además de deberle al Banco de China 58 mil millones de yuanes por liquidación, sumando aproximadamente 100 mil millones de yuanes; la pérdida total correspondiente a la posición larga del Banco de China fue de aproximadamente 90 mil millones de yuanes.

1. Datos de pérdida clave (calibración autorizada)

Pérdida total del margen del inversor: 42 mil millones de yuanes (pérdida total del capital)

Deuda por margen de garantía: 5.800 millones de yuanes (deudados a los bancos)

Pérdidas por posiciones largas del Banco de China: aproximadamente 9.000 millones de RMB (excluyendo liquidaciones y sanciones)

Sanciones regulatorias: La Comisión Reguladora de Banca y Seguros de China (CBIRC) multó al Banco de China con 50,5 millones de yuanes y suspendió su acceso a los negocios relacionados.

En marzo de 2022, Tsingshan Holding experimentó una grave contracción de posiciones cortas en la LME, principalmente debido a grandes posiciones cortas, entregas no coincidentes y problemas de suministro derivados del conflicto entre Rusia y Ucrania, lo que la hizo vulnerable a ataques de capital internacional. Finalmente, la crisis se resolvió mediante cambios en las normas de la LME, ajustes del mercado spot y apoyo a préstamos sindicados, lo que constituye un ejemplo clásico de cobertura y control de riesgos fallidos en el sector. Durante la contracción de posiciones cortas de níquel de Tsingshan Holding en la LME, la mayor pérdida intradía no realizada fue de aproximadamente 12 000 millones de dólares (basado en un precio de 101 000 dólares/tonelada, lo que representa 200 000 toneladas de posiciones cortas). Mediante operaciones de liquidación y renovación, la pérdida real se controló finalmente dentro del rango de 3 000 a 5 000 millones de dólares, evitando una «pérdida real de miles de millones de dólares» o el riesgo de llamada de margen.

Todos ellos son intentos de aprovecharse y eliminar el capital chino.

El mercado no ha tocado fondo mientras no se hayan liquidado las posiciones largas en BTC y ETH. Las posiciones largas de Yi Lihua rondan los 1600 puntos; los principales participantes no verán fácilmente un fondo hasta que liquiden estos grandes fondos.