2026年2月5日，国际黄金市场在经历此前历史性暴涨后迎来显著回调。现货黄金价格下跌至每盎司4850美元附近，单日跌幅超过2%。国内金价亦同步回落，多家主流金店的饰品黄金价格维持在每克1560元左右。

📉 Motivos de caída

Este retroceso es el resultado de la resonancia de múltiples factores:

· Ajuste de expectativas de política monetaria: el mercado cree que Trump nominó a Kevin Walsh como el próximo presidente de la Reserva Federal, y su inclinación política se interpreta como 'hawkish', lo que socavó la confianza del mercado en el ritmo de recortes de tasas, impulsó el dólar y presionó el precio del oro.

· Realización técnica de beneficios: El precio del oro se acercó a su máximo histórico de 5600 dólares por onza a finales de enero, acumulando un gran aumento a corto plazo, lo que genera una fuerte demanda de corrección técnica.

· Cambio en el apetito de riesgo del mercado: Los débiles datos de empleo en EE. UU. no provocaron de inmediato un sentimiento de aversión al riesgo, sino que resultaron en una amplia reducción de posiciones en diversos activos, incluidos acciones y criptomonedas, y el oro también se vio afectado por el endurecimiento de la liquidez.

🛡️ Control de riesgos institucional y perspectiva a largo plazo

Frente a la intensa volatilidad, varios bancos comerciales nacionales actuaron rápidamente, aumentando el umbral de los negocios de acumulación de oro y emitiendo advertencias de riesgo para fortalecer el control de riesgos en los negocios de metales preciosos. Esto tiene como objetivo guiar a los inversores a participar de manera racional y evitar la caza ciega de precios.

A pesar de la intensa volatilidad a corto plazo, varias instituciones creen que la lógica a largo plazo que sostiene el oro no ha cambiado. Los estrategas de UBS consideran esta ronda de venta como una "volatilidad normal en una tendencia ascendente estructural sostenida, y no como el final de un mercado alcista". Los analistas creen en general que la compra de oro por parte de los bancos centrales globales, la incertidumbre geopolítica y las tendencias de "desdolarización" seguirán proporcionando soporte al precio del oro a medio y largo plazo.

De cara al futuro, el precio del oro podría continuar fluctuando en un rango clave de 4800-5000 dólares por onza en el corto plazo. El mercado está prestando mucha atención a los próximos datos de empleo no agrícola en EE. UU. y a cualquier cambio en las expectativas de política de la Reserva Federal en busca de nuevas señales de dirección.