Resumen:
Bitcoin cayó por debajo de $73,000 debido a las condiciones macroeconómicas más estrictas.
Los diferenciales de crédito corporativo permanecen comprimidos, señalando que el riesgo aún no está valorado.
Los patrones históricos sugieren una ventana de compra estratégica que comienza en la segunda mitad de 2026.
En un martes de alta volatilidad para el mercado de criptomonedas, los precios fueron arrastrados hacia el nivel de $73,000. Esta acción del mercado coincide con la aparición de datos macroeconómicos preocupantes de EE. UU., donde la acumulación de Bitcoin y el estrés crediticio parecen estar estrechamente relacionados.
Actualmente, los márgenes de crédito corporativo se mantienen muy bajos, a pesar de que la deuda de EE.UU. alcanzó los $38.5 billones. Mientras tanto, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años ha subido al 4.28%, manteniendo las condiciones financieras extremadamente ajustadas para el sector privado.
Los expertos indican que en ciclos anteriores—como 2018 y 2022—Bitcoin solo encontró un verdadero piso después de que estos márgenes comenzaron a ampliarse. Por lo tanto, la brecha actual sugiere que el mercado aún debe absorber una fase de tensión antes de iniciar un rebote sostenido.
Comportamiento de Ballenas y la Ventana de Oportunidad de 2026
A corto plazo, la actividad de venta ha aumentado significativamente, con billeteras que poseen más de 1,000 BTC depositando grandes cantidades en Binance. Además, los poseedores que compraron hace un año han comenzado a mover sus fondos a intercambios, marcando la mayor entrada de este grupo en meses.
A pesar de esta presión inmediata, el indicador SOPR ha caído a niveles que sugieren agotamiento entre los vendedores a largo plazo. En consecuencia, el análisis técnico y macro proyecta que la verdadera fase de crecimiento tomará forma después de un necesario período de liquidación para limpiar el mercado.
En resumen, si los márgenes de crédito se disparan hacia el rango del 2% para abril, el ciclo histórico apunta a una ventana de compra después de julio de 2026. A medida que el mercado absorbe el estrés económico, los inversores institucionales pueden estar posicionándose para una fase masiva de acumulación hacia el final de ese año.
