ESTO NO DEBERÍA ESTAR OCURRIENDO:
Los rendimientos de los bonos están disparándose.
Estamos presenciando una explosión global y sincronizada en los rendimientos.
– Bonos de EE. UU. a 30 años alcanzando 4,9%
– Bonos australianos a 5 años subiendo más de 2%
– Bonos japoneses a 10 años disparándose
Esto nunca sucede en una economía estable.
En finanzas, buscamos correlación.
Normalmente, los riesgos idiosincráticos permanecen locales.
Pero no es eso lo que está sucediendo hoy.
¿Por qué estamos viendo eventos estadísticos extremos en todos los principales mercados de bonos soberanos al mismo tiempo?
Porque esto tiene que ver con la mecánica del sistema.
Las tasas a largo plazo dicen algo sobre la credibilidad de los Estados.
Es decir, su capacidad de honrar deudas futuras sin recurrir masivamente a la inflación.
Tal ajuste coordinado implica que el mercado ya no está aceptando la tesis macroeconómica dominante.
Esto señala tensiones internas en el sistema de garantías..
Estudio diariamente el mercado para entregarle el mejor contenido posible.
Querido apoyar, end abajo.
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