Resumen
XAU₮ superó los $4B y aproximadamente el 60% de participación a medida que los tokens respaldados por oro crecieron de ~$1.3B a más de $4B en 2025.
La atestación muestra 520,089.350 onzas respaldando 520,089.300 tokens, 1:1, valor de $2.246B, con almacenamiento en bóveda LBMA suiza y tokens limitados a la venta.
Tether agregó alrededor de 27 toneladas métricas en el cuarto trimestre de 2025, posicionando su exposición al oro entre los 30 principales tenedores; Ardoino enfatiza la verificabilidad en cadena y la responsabilidad a gran escala.
El oro tokenizado está cobrando protagonismo, y XAU₮ está marcando el ritmo. XAU₮ ha superado los $4 mil millones en valor de mercado y ahora controla alrededor del 60% de los tokens respaldados por oro en circulación. Ese impulso culminó un año en el que la capitalización total de mercado de la categoría se expandió de aproximadamente $1.3 mil millones a más de $4 mil millones, ya que los inversores se inclinaron hacia la exposición a activos del mundo real que pueden moverse y liquidarse en blockchains públicas. La racha también coincidió con el oro al contado superando los $5,000 por onza, reforzando la demanda de exposición a activos duros portátiles y la demanda de cobertura está en aumento.
Reservas, custodia y la pila de confianza
Una atestación establece cómo funciona la estructura. El emisor posiciona XAU₮ como exposición a lingotes de grado de inventario, con tokens y reservas diseñados para coincidir uno a uno. TG Commodities, un proveedor de servicios de activos digitales bajo la Ley de Emisión de Activos Digitales de El Salvador, informó que al 31 de diciembre de 2025 tenía 520,089.350 onzas troy de oro físico en comparación con 520,089.300 tokens XAU₮ en circulación, una proporción de respaldo de 1:1. Se enumeró un valor de mercado de $2.246 mil millones, con 409,217.64 tokens vendidos y 110,871.66 disponibles para la venta hoy.
La custodia y los estándares hacen el trabajo pesado en la confianza. Las reservas están completamente acantonadas en Suiza y cumplen con las especificaciones de Buen Entrega de LBMA Londres para lingotes de grado institucional, para auditoría y entrega. Pero la escala es la historia más grande: los datos y análisis citados colocan la exposición agregada de oro de Tether entre los 30 principales titulares de oro del mundo, superando las reservas nacionales mantenidas por Grecia, Qatar y Australia. En el cuarto trimestre de 2025, Tether Gold Investments, incluyendo Tether International Limited y TG Commodities Limited, añadió aproximadamente 27 toneladas métricas de oro, un ritmo que la pieza dice superó la mayoría de las compras individuales de bancos centrales.
Para los equipos de gobernanza y riesgo, esa escala cambia las expectativas. Paolo Ardoino dice que operar junto a los titulares de oro soberano conlleva una responsabilidad, y enmarca XAU₮ como una forma de eliminar la ambigüedad cuando la confianza en los sistemas monetarios se debilita. Argumenta que cada token representa oro físicamente mantenido y acantonado que puede ser verificado en la cadena, y que el crecimiento señala que los inversores quieren activos tokenizados que cumplan con los estándares de reservas nacionales e institucionales. Con el mercado más que triplicándose en 2025 y XAU₮ manteniendo la ventaja de liquidez, la cadencia de transparencia, la calidad de custodia y el respaldo verificable se convierten en los diferenciadores a medida que los competidores persiguen el mismo comercio.