El fundador y ex CEO de Binance ya no dirige el intercambio de criptomonedas más grande del mundo. Sin embargo, en el Foro Económico Mundial de 2026, sigue siendo un punto focal tanto para los medios como para los círculos de políticas.
La atención no se debe a audaces predicciones de precios—todo lo contrario. Ha estado evitando deliberadamente las llamadas del mercado a corto plazo.
A finales de enero, mencionó casualmente planes para publicar una memoria a finales de febrero. El comentario en sí fue directo y no es de lo que realmente trata esta pieza.
Lo que merece una atención más cercana es el momento de ese comentario, y las palabras que ha estado repitiendo en las últimas semanas:
ciclos, gobiernos, regulación y tiempo.
CZ ya no está prediciendo precios. Está hablando sobre tiempo.
En una entrevista con CNBC, se le hizo a Zhao la pregunta que siempre se le hace a las figuras de criptomonedas: ¿hacia dónde va Bitcoin?
Su respuesta fue notablemente contenida.
Los movimientos de precios a corto plazo, dijo, son esencialmente imposibles de predecir.
Pero siguió eso con una afirmación más amplia: el mercado de criptomonedas puede estar entrando en una fase estructural de varios años, no solo en otra rotación de toro a oso.
El ciclo familiar de cuatro años de Bitcoin, en su opinión, ya no es tan confiable como antes. Y la razón, sugirió, tiene poco que ver con la tecnología o el sentimiento.
Tiene que ver con la política.
Por qué este ciclo puede ser diferente
Zhao no ancló su perspectiva en reducciones a la mitad o actualizaciones técnicas. En cambio, apuntó a un cambio a nivel estatal.
Según él:
· Estados Unidos ha adoptado una postura más constructiva hacia las criptomonedas
· Otros gobiernos están comenzando a seguir caminos similares
· Los activos digitales se están tratando cada vez más como algo que regular, en lugar de desestimar
Bajo estas condiciones, él cree que Bitcoin podría alcanzar un nuevo máximo en 2026.
Esto no fue un comentario alcista.
Fue un argumento sobre ciclos impulsados por la política: sobre mercados que se mueven al ritmo de las instituciones en lugar de la exageración.
“Estoy hablando con una docena de gobiernos”
Más revelador que cualquier perspectiva de mercado es cómo Zhao ahora pasa su tiempo.
Él dice que está en diálogo activo con alrededor de una docena de gobiernos, discutiendo:
· Marcos regulatorios para mercados de criptomonedas
· Tokenización de activos
· El diseño y emisión de stablecoins
Esto representa una clara desviación de su postura anterior de “construir primero, regular después.”
Hoy, Zhao se parece menos a un ejecutivo de intercambio y más a una figura limítrofe: alguien que opera entre los mercados de criptomonedas y las instituciones estatales.
Eso solo señala una transición más amplia en curso.
Sobre Trump, traza una línea clara
A medida que la política de EE. UU. juega un papel creciente en las narrativas de criptomonedas, la especulación sobre la relación de Zhao con Donald Trump se ha intensificado.
La respuesta de Zhao ha sido inequívoca:
· Nunca ha conocido a Trump
· No hay relación personal o comercial
· Cualquier conexión percibida refleja entornos políticos superpuestos, no vínculos personales
La distinción importa.
Los vientos a favor de la política son sistémicos, no personales.
Un pequeño detalle que revela una tensión mayor
Al hablar de una inversión liquidada usando un stablecoin de un dólar, Zhao mencionó un detalle revelador.
La motivación, dijo, era simple:
evitar tratar con bancos.
Incluso a medida que la regulación se vuelve más clara, la fricción entre las finanzas tradicionales y la infraestructura de criptomonedas sigue siendo real. Por ahora, los stablecoins funcionan como un solución alternativa: una interfaz entre dos sistemas que aún no se fían plenamente el uno del otro.
Por qué los gobiernos se están convirtiendo en la variable decisiva
Los ciclos tempranos de criptomonedas fueron impulsados por la imaginación, la volatilidad y la rápida innovación. Los gobiernos eran principalmente restricciones externas.
Ese marco ya no se sostiene.
A medida que los activos criptográficos entran en estructuras regulatorias formales, la pregunta clave cambia de si algo está permitido a cómo se gobierna. Una vez que las reglas se diseñan sistemáticamente, los ciclos del mercado comienzan a seguir los cronogramas institucionales.
La claridad regulatoria no empuja inmediatamente los precios hacia arriba.
Pero remodela las expectativas: abriendo la puerta al capital institucional, proyectos soberanos y asignación a largo plazo.
El resultado es un tipo diferente de ciclo: más lento, más largo y más contenido.
Menos explosividad al alza. Menos burbujas extremas. Más infraestructura y trabajo de cumplimiento.
Si los ciclos tempranos de criptomonedas fueron impulsados por la imaginación, la próxima fase probablemente será impulsada por la paciencia política y la madurez institucional.
Conclusión: CZ como una señal, no la historia
Es fácil leer los comentarios de Zhao como otro conjunto de predicciones del mercado.
Eso pasa por alto el punto.
Lo que importa es su transformación:
· De CEO de intercambio a asesor de la industria
· De resistir la regulación a involucrarse con ella
· De hablar sobre precios a hablar sobre tiempo
El cambio de CZ refleja algo más grande que un individuo.
Las criptomonedas están pasando de una narrativa impulsada por precios a una impulsada por instituciones.
Y en esta próxima fase, los ciclos del mercado pueden ya no ser decididos solo por los comerciantes.
Nota:
Las opiniones expresadas en este artículo son únicamente del autor y no constituyen asesoramiento de inversión, legal o financiero. Este artículo se basa en información disponible públicamente y está destinado únicamente a fines de discusión.
