¿Qué comprar? Un marco escalonado para un mundo "deglobalizante y de alta desconfianza"

La idea principal aquí es protegerse contra los fracasos del sistema tradicional mientras se participa donde sea necesario.

Nivel 1: Activos reales y almacenes duros de valor

Estas son las coberturas directas contra la devaluación de la moneda y el riesgo sistémico.

· Oro y plata físicos: El clásico. No para rendimiento, sino para la preservación de la riqueza. Considera una tenencia central (5-10%) e ignora los movimientos a corto plazo. Los mineros de oro (GDX, productores individuales) ofrecen exposición apalancada pero conllevan riesgo operativo.

· Energía y materias primas críticas: Posees cosas que el mundo debe tener. El uranio (URA, URNM) es una jugada única en la reindustrialización y la seguridad energética. El cobre (COPX) es esencial para la electrificación. Las grandes compañías de petróleo y gas con dividendos fuertes pueden cubrir la inflación.

· Tierras agrícolas y derechos de agua: Más difícil de acceder directamente para los inversores minoristas, pero considera ETFs como MOO (agronegocios) o FIW (utilidades de agua) como proxies.

Nivel 2: Coberturas geopolíticas y monetarias.

· Activos de Singapur, Suiza o Australia: Jurisdicciones vistas como estables, refugios de estado de derecho. Piensa en ETFs como EWS (Singapur) o EWL (Suiza). Sus monedas (SGD, CHF, AUD) también pueden ser una cobertura frente al dólar.

· Bitcoin y (activos cripto seleccionados): Este es el hedge controvertido y de alta convicción. Es el análogo digital del oro: soberano, con un límite rígido, y existe fuera del sistema bancario tradicional. Trátalo como una porción de alto riesgo y alto potencial de tu asignación de "activos duros" (por ejemplo, 1-3% del total de la cartera). Ethereum puede verse como una apuesta tecnológica/utilitaria dentro de este espacio.

· Inversiones de valor no estadounidenses / no chinas: Busca empresas en Japón (EWJ, DXJ) que se benefician de reformas corporativas y un yen débil, o en India (INDA, SMIN) como una alternativa demográfica/externa a largo plazo a China. México (EWW) es un beneficiario directo de la reubicación cercana.

Nivel 3: Exposición resiliente de acciones.

No puedes ir al 100% en oro y búnkeres. Necesitas activos productivos.

· Sectores defensivos con poder de fijación de precios: Salud (XLV), productos de consumo (XLP) y utilidades (XLU) se enfocan menos en el crecimiento y más en la necesidad.

· Contratistas militares y de defensa (ITA, PPA): En un mundo fragmentado, el gasto en defensa es secular, no cíclico.

· "Poseer el índice" con una cobertura: Si debes poseer el S&P 500 (IVV, VOO), emparejalo con una cobertura de larga volatilidad (como llamadas VIX o una pequeña asignación a estrategias de futuros gestionados (CTA) como DBMF) o simplemente mantén más efectivo para comprar en caídas.

Nivel 4: Lo que no debes hacer (la lista de "evitar").

· Bonos del Tesoro de EE. UU. de larga duración (a menos que estés apostando por una recesión profunda).

· Dependencia excesiva de cualquier moneda fiduciaria única (mantén una canasta).

· Acciones chinas puras como una tenencia central y confiable.

· Bienes raíces sobreapalancados en mercados sobrevalorados.