Resumen
Aproximadamente 21,700 opciones de BTC por un valor de $1.8B expiran el viernes 23 de enero después de que los mercados de criptomonedas perdieron aproximadamente $200B esta semana.
Put/call es 0.75; dolor máximo cerca de $92,000. OI alcanza su punto máximo en $100,000 ($2B) y en $85,000 y $90,000 ($1.1B).
Aproximadamente 118,000 opciones de ETH ($346M) expiran; BTC aún por debajo de $90,000 después de un mínimo de $88,560, ETH cerca de $2,950, altcoins caen entre 2% y 3%.
La expiración de opciones de Bitcoin está de vuelta en el calendario de riesgos, con aproximadamente 21,700 contratos de BTC que expiran el viernes 23 de enero, por un valor nominal de aproximadamente $1.8 mil millones. Con los mercados spot cayendo esta semana, la expiración se siente como una prueba de estrés para la posición y la liquidez. El lote es más pequeño que el de la semana pasada, ya que la actividad de derivados sigue siendo lenta. Los mercados de criptomonedas han perdido alrededor de $200 mil millones desde que comenzó la semana en medio de guerras comerciales en escalada, tumultos en los bonos japoneses y retrasos en la legislación de criptomonedas en EE. UU. Los traders están observando si el spot se estabiliza o vuelve a romperse en el asentamiento.
Alerta de Expiración de Opciones
A las 08:00 UTC mañana, más de $2.1B en opciones de criptomonedas están a punto de expirar en Deribit. $BTC: $1.81B nominal | Put/Call: 0.74 | Max Pain: $92K $ETH: $337M nominal | Put/Call: 0.88 | Max Pain: $3.25K
El posicionamiento de expiración está fuertemente agrupado alrededor de strikes clave… pic.twitter.com/SnFHiwk1nN
— Deribit (@DeribitOfficial) 22 de enero de 2026
Posicionamiento de expiración y strikes clave
Los datos de Coinglass ponen la relación put/call de BTC en 0.75, lo que implica más calls que puts hasta el corte, pero la colocación de strikes aún impulsa los resultados. El dolor máximo está cerca de $92,000, por lo que un nivel de spot por debajo de $92K dejaría muchos contratos fuera del dinero. El interés abierto es más pesado en el strike de $100,000, con alrededor de $2 mil millones allí en Deribit. Los clústeres bajistas también muestran aproximadamente $1.1 mil millones en interés abierto en $85,000 y $90,000. El interés abierto total de opciones de BTC en los intercambios es de aproximadamente $36 mil millones, aumentando desde principios de año.
Deribit dijo que la posición está fuertemente agrupada alrededor de strikes clave, manteniendo el spot sensible hasta el corte, y citó la geopolítica y la incertidumbre de la política comercial como el telón de fondo macro que apoya la demanda de cobertura en las mesas. Operativamente, esa configuración puede mantener los volúmenes reactivos y los movimientos de precios abruptos cuando llegan los titulares, especialmente cerca del asentamiento. Junto con BTC, alrededor de 118,000 opciones de ether están expirando con aproximadamente $346 millones nominales, el dolor máximo en $3,250, y una relación put/call de 0.86. El interés abierto total de opciones de ETH en los intercambios es alrededor de $8 mil millones. Las expiraciones combinadas totalizan alrededor de $2.1 mil millones.
Los mercados spot reflejan la tensión entre coberturas y ventas directas. La cinta sugiere que los vendedores se están fortaleciendo, incluso cuando los compradores defienden niveles clave hasta la expiración. La capitalización de mercado total cayó un 1% en el día, borrando las ganancias realizadas hasta ahora este año. Bitcoin cayó a un mínimo intradía de $88,560 antes de rebotar a $89,500, sin embargo, no logró recuperar los $90,000 en las últimas 24 horas. Ether cayó por debajo de $3,000 y se negoció cerca de $2,950, sin intento de recuperación durante 12 horas. La mayoría de los altcoins estaban en rojo, perdiendo otro 2% a 3%.