Resumen
Laser Digital lanzó el BDYF tokenizado para inversores institucionales y acreditados que buscan ingresos además de la exposición a BTC solo larga.
BDYF se presenta como el primer fondo de rendimiento de Bitcoin domiciliado en las Islas Caimán que está tokenizado de forma nativa, emitiendo acciones a nivel del fondo principal a través de KAIO, con Komainu como custodio.
La estrategia mantiene la exposición solo larga a Bitcoin mientras utiliza arbitraje neutral en el mercado, préstamos y opciones, apuntando a más del 5% de retornos excesivos durante períodos de 12 meses rodantes con controles de riesgo de grado institucional.
La subsidiaria de criptomonedas de Nomura, Laser Digital, ha lanzado una estrategia de rendimiento de Bitcoin tokenizada para inversores institucionales y acreditados elegibles que buscan ingresos además de la exposición solo larga a BTC. El lanzamiento enmarca el “rendimiento sobre Bitcoin” como una mejora en la eficiencia de la cartera, no como un giro especulativo. El vehículo, Laser Digital Bitcoin Diversified Yield Fund SP (BDYF), combina la exposición direccional a Bitcoin con estrategias generadoras de ingresos y neutrales al mercado, destinadas a ofrecer rendimientos excesivos a través de ciclos de mercado, con controles de riesgo transparentes. Laser Digital posiciona a BDYF como una evolución de su Fondo de Adopción de Bitcoin, que se lanzó en 2023, antes de los primeros ETFs de Bitcoin al contado en EE. UU.
Dentro de la estructura tokenizada y el manual de rendimiento
Laser Digital dice que BDYF es el primer fondo de rendimiento de Bitcoin tokenizado nativo del mundo, domiciliado en las Islas Caimán, diseñado para simplificar cómo las instituciones mantienen y transfieren intereses en el fondo en la cadena. En lugar de superponer vehículos de propósito especial o fondos de alimentación, la clase de acciones tokenizada se emite directamente en el nivel del fondo principal. Ese diseño permite la propiedad en la cadena junto a clases de acciones tradicionales y está destinado a reducir la fricción operativa. La tokenización es manejada exclusivamente por KAIO, mientras que Komainu actúa como el custodio principal del fondo. La estructura apoya contribuciones en especie, liquidación atómica y administración de fondos en la cadena simplificada, según la firma, para inversores suscriptores elegibles.
En cuanto a la estrategia, BDYF está diseñado para mantener una exposición a Bitcoin a largo plazo y solo larga, mientras monetiza oportunidades similares a carry a través de enfoques diversificados y neutrales al mercado, incluidos arbitraje, préstamos y opciones. Tiene como objetivo rendimientos excesivos a través de ciclos de mercado con límites definidos. Laser Digital enfatiza la preservación de capital sobre la búsqueda de rendimiento, respaldada por controles de riesgo de calidad institucional en torno al BTC subyacente. El público objetivo incluye entidades de tesorería de activos digitales, instituciones financieras tradicionales y asignadores soberanos que buscan mejorar los rendimientos sin abandonar la exposición principal. La firma establece un objetivo de ofrecer más del 5% de rendimientos netos excesivos sobre el rendimiento de BTC a través de períodos de 12 meses consecutivos, sujeto a las condiciones del mercado.
Laser Digital dice que el momento refleja la maduración de Bitcoin como un activo institucional con liquidez, ya que la incertidumbre macroeconómica, el riesgo de inflación y mayores correlaciones entre activos impulsan a los asignadores hacia ingresos y diversificación. La tesis de la firma es que una posición pasiva en BTC puede volverse más eficiente en capital sin sacrificar la participación a largo plazo. El CEO Jez Mohideen dice que la volatilidad está aumentando la demanda de fondos neutrales al mercado y que generan rendimiento, construidos sobre estrategias DeFi, mientras que Sebastien Guglietta dice que el enfoque aborda la falta de rendimiento de Bitcoin. Laser Digital Middle East FZE, regulado por VARA de Dubái, gestiona el fondo y lo coloca junto a su Fondo de Carry y su Fondo de Multi-Estrategia.
