Resumen
La SSC de Vietnam comenzó a aceptar solicitudes de licencias para plataformas de negociación de activos digitales el 20 de enero de 2026, bajo la Decisión No. 96 del Ministerio de Finanzas.
Sigue la ley de la Industria de Tecnología Digital del 1 de enero que define los activos digitales y criptográficos como propiedad, mientras los excluye de la moneda de curso legal.
Piloto restrictivo: programa de cinco años que prohíbe la emisión respaldada por moneda fiduciaria o valores, requiere 10 billones de dong (380 millones de dólares) de capital, 65% de propiedad institucional y un límite del 49% para extranjeros.
Vietnam ha comenzado a aceptar solicitudes de licencias para plataformas de negociación de activos digitales, un movimiento que efectivamente activa su piloto para un mercado de activos criptográficos regulado. Al convertir un piloto de política en un proceso de solicitud abierto, los reguladores están señalando que la supervisión está pasando de la teoría a la ejecución. La Comisión de Valores del Estado (SSC) dijo que las solicitudes bajo nuevos procedimientos administrativos serán aceptadas a partir del 20 de enero de 2026, después de que el Ministerio de Finanzas de Vietnam emitió la Decisión No. 96. Este paso posiciona a la SSC como el guardián. Los funcionarios no han confirmado haber recibido ni aprobado ninguna solicitud de intercambio hasta ahora.
Ventana de licencias y límites
La ventana de licencias también sigue un hito legal más amplio que establece el perímetro para la supervisión. Al definir activos digitales y criptográficos en un estatuto, Vietnam está construyendo una base de cumplimiento más clara para los participantes del mercado. La Ley de la Industria de Tecnología Digital entró en vigencia el 1 de enero y, por primera vez, define activos digitales y criptográficos en la ley vietnamita. El marco reconoce los activos criptográficos como propiedad, pero los excluye explícitamente del estatus de moneda de curso legal y mantiene restricciones sobre su uso como medio de pago. Esa distinción preserva la política monetaria mientras permite la actividad comercial regulada.
Parece que se está generando un impulso entre los incumbentes nacionales, pero el régimen sigue siendo cauteloso por diseño. Las instituciones financieras están alineándose para participar, dejando claro que esperarán las aprobaciones antes de lanzar. El 6 de octubre de 2025, el Ministerio de Finanzas dijo que ninguna empresa había solicitado participar en el piloto de cinco años, citando altos requisitos de capital y estrictas condiciones de elegibilidad. Un informe de Vietnam News dijo que alrededor de 10 firmas de valores y bancos señalaron su disposición, incluyendo SSI Securities, VIX Securities, Military Bank, Techcombank y VPBank. El informe dijo que estos grupos se están preparando para presentar solicitudes, no están operando plataformas con licencia.
Los términos de entrada subrayan por qué los reguladores ven esto como un lanzamiento controlado en lugar de un libre para todos. El marco piloto de Vietnam establece un alto estándar que favorece a las entidades locales bien capitalizadas y limita la propiedad extranjera. El piloto de cinco años se lanzó el 9 de septiembre de 2025 y prohíbe la emisión de activos respaldados por monedas fiduciarias o valores. Los solicitantes deben ser entidades vietnamitas con un capital pagado de 10 billones de dong, 380 millones de dólares, y al menos el 65% del capital en manos de accionistas institucionales. La propiedad extranjera está limitada al 49%, y no se han anunciado aprobaciones desde que se abrió la ventana.