Mañana podría marcar un momento crítico para los mercados financieros globales.
En el Foro Económico Mundial en Davos, el expresidente Donald Trump ha anunciado nuevas medidas arancelarias, mientras que al mismo tiempo, la Corte Suprema de EE. UU. se está preparando para votar sobre si esos aranceles deben ser anulados.
Si tienes acciones, criptomonedas o cualquier tipo de activo de riesgo, esto es algo a lo que deberías prestar mucha atención.
La realidad es simple:
Si los aranceles permanecen, los mercados enfrentan un riesgo a la baja
Si se eliminan los aranceles, los mercados aún enfrentan un riesgo a la baja
No hay un resultado alcista claro aquí.
Y la mayoría de los participantes del mercado todavía están subestimando las implicaciones.
📊 El Mercado Ya Está Precio para la Perfección
Incluso antes de tener en cuenta los aranceles, el mercado ya se encuentra en niveles de valoración extremos.
🔹 El Indicador Buffett (Capitalización de Mercado Total a PIB)
Ha alcanzado aproximadamente el 224%, el nivel más alto registrado.
Esto está muy por encima del pico de la burbuja .com (~150%) e incluso más alto que el máximo del mercado en 2021.
🔹 Ratio P/E de Shiller
Actualmente cerca de 40.
Esto solo ha ocurrido una vez en los últimos 150 años—justo antes del colapso del mercado en 2000.
A estos niveles, el mercado no tiene tolerancia a los choques.
⚠️ Eventos de Riesgo Clave a Observar
1️⃣ Trump en Davos
El discurso de Trump en el Foro Económico Mundial está siendo seguido de cerca por líderes globales, CEOs e inversores.
Los mercados están escuchando una cosa: dirección sobre la política comercial.
Cualquier signo de escalada o desafío podría alimentar inmediatamente la volatilidad.
2️⃣ Aumento de Aranceles a los Aliados Europeos
Un arancel del 10% a los principales aliados europeos—incluyendo Francia, Alemania y el Reino Unido—está programado para entrar en vigor el 1 de febrero.
Las empresas multinacionales que operan a alrededor de 22x ganancias no tienen margen de error bajo estas condiciones.
3️⃣ Un Punto de Inflexión Constitucional
La creciente especulación sugiere que la Corte Suprema de EE. UU. podría declarar inconstitucionales los aranceles IEEPA de Trump.
Para los inversores experimentados, esto plantea una preocupación seria:
👉 No hay un resultado positivo del mercado en ninguno de los escenarios.
📉 Si los Aranceles Permanecen: Inflación y Shock de Márgenes
Los márgenes corporativos estarían bajo una presión severa
Las empresas no pueden trasladar aumentos de costos del 10% al 20% a consumidores ya presionados
La rentabilidad disminuiría, aumentando el riesgo a la baja en acciones y activos de riesgo
📌 Recordatorio histórico:
En 2002, los aranceles sobre el acero del presidente Bush eliminaron aproximadamente 200,000 empleos en industrias que usan acero—más que la fuerza laboral total de acero en EE. UU. en ese momento.
📌 En 2018, incluso la amenaza de aranceles provocó ventas inmediatas, con el CAC 40 de Francia cayendo un 1.7% en un solo día.
🔍 Conclusión
Los mercados están actualmente posicionados de tal manera que incluso las “buenas noticias” podrían interpretarse negativamente.
En este entorno, la gestión disciplinada del riesgo es más importante que perseguir retornos
Esto no solo se trata de acciones—$BTC y $SOL podrían sentir el impacto a medida que disminuye el apetito global por el riesgo.
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