La respuesta está al frente:

La primera fase de la reacción arancelaria de hoy, ¿continuará cayendo? Dependerá de si esta noche hasta mañana habrá una continuación de la escalada de aranceles entre EE. UU. y Europa o de represalias, así como de si la Corte Suprema puede reaccionar rápidamente. Si las noticias no continúan estimulando, entonces es posible una recuperación oscilante, mientras que si Trump sigue estimulando el mercado, la probabilidad de una continuación de la caída mañana no será baja.

Texto:

Esta debería ser la pregunta que más preocupa a la mayoría de los compañeros. Primero, hay que aclarar cuál es la razón de la caída. Esta vez, la caída de $BTC tiene dos razones, siendo la más grande los aranceles que Trump impuso a los países relacionados con Groenlandia. Los aranceles impuestos por Estados Unidos provocaron una represalia en Europa, y Estados Unidos planea continuar la represalia sobre la represalia de Europa. La última vez que ocurrieron estas 'disputas de orgullo' fue en abril durante la guerra arancelaria entre Estados Unidos y China.

Si esto realmente ocurre, la situación podría ser más grave que al principio con China, porque en comparación con China, las importaciones de Estados Unidos desde Europa son más importantes, y la estructura de exportación de Europa hacia Estados Unidos está más relacionada con el consumidor. Desde piezas de automóviles, artículos de lujo, productos farmacéuticos hasta manufactura avanzada, cualquier sector que enfrente impuestos se reflejará directamente en las expectativas de inflación en Estados Unidos.

PS: Según datos del Censo de Estados Unidos, hasta octubre de 2025, la información sobre importaciones de bienes muestra que Estados Unidos importó aproximadamente 266.3 mil millones de dólares desde China y aproximadamente 537.9 mil millones de dólares desde la Unión Europea, siendo las importaciones de la Unión Europea más del doble que las de China.

Lo más crucial es que Europa no solo tiene como carta los aranceles recíprocos; la discusión en Europa sobre las medidas en respuesta incluye incluso herramientas más severas o medios de contra-coacción, lo que trasladaría el asunto de las tensiones comerciales a la geopolítica, por lo que la preferencia del mercado por el riesgo está disminuyendo drásticamente.

La segunda razón es que el proyecto de ley CLARITY, que los entusiastas de las criptomonedas esperaban, se ha detenido bajo la dirección del CEO de Coinbase. La controversia central es que el borrador tiende a prohibir obtener ingresos únicamente por mantener un saldo de stablecoin, lo que limitará el espacio de crecimiento y la comercialización de stablecoins como USDC dentro del sistema estadounidense. El mercado originalmente esperaba que la ley se implementara pronto para terminar con la incertidumbre regulatoria, pero los resultados se han convertido en 'retrasos en puntos clave + divisiones en la industria', lo que ha llevado a los inversores a deshacerse de las primas de valoración y a retirar las expectativas de apalancamiento favorable.

Mi conclusión es:

Primero, ¿ha continuado escalando el mensaje de los aranceles? ¿Se ha ampliado el objetivo, se ha acelerado el aumento del arancel del 10% al 25%, o ha habido declaraciones como '200% para el vino francés' que estimulan aún más la volatilidad? Una vez que escale, la probabilidad de que continúe cayendo mañana será alta.

Segundo, la reacción de Europa es evitar la escalada o responder de inmediato. Actualmente, hay voces dentro de Europa que realmente buscan evitar la escalada, y el mercado teme si Europa reactivará o lanzará una lista de medidas arancelarias en respuesta a bienes por valor de 93 mil millones de euros. Claro que si Europa no se involucra en la cuestión de Groenlandia, los aranceles podrían terminar de inmediato, y la probabilidad de un rebote en el mercado sería muy alta.

Tercero, la actitud y el ritmo de la Corte Suprema de Estados Unidos. La razón por la que el mercado considera que esta ronda de aranceles es un riesgo geopolítico es porque su legalidad y límites no son claros, especialmente después de que Trump utilizara repetidamente los aranceles como arma diplomática. Si la corte limita más claramente la extensión del poder del presidente sobre los aranceles, afectará directamente las expectativas del mercado sobre este asunto.

Si la Corte Suprema puede liberar rápidamente la señal de que los aranceles son ilegales, el mercado se ajustará y rebotará rápidamente, pero si la Corte Suprema no se pronuncia a tiempo, o si reconoce los aranceles de IEEPA de Trump, es muy probable que el mercado asuma que los aranceles pueden volverse permanentes y normalizarse, lo que tendrá un mayor impacto en el mercado de riesgos.

Estrategia de negociación:

Incluso en el ámbito de las transacciones, se podría considerar la 'Corte Suprema' como un interruptor de buenas o malas noticias. Si en el corto plazo aparecen cualquier tipo de hitos procesales claros (si se acepta, si se acelera el juicio, si se emiten declaraciones restrictivas), incluso sin un fallo final, tendrá un efecto marginal en la preferencia por el riesgo. Por el contrario, si continúan en silencio, o si la Casa Blanca adopta una actitud más dura, el mercado tenderá a seguir desapalancándose y a reducir la preferencia por el riesgo.

Mi opinión personal es que hay que seguir de cerca las noticias y actitudes de Europa y Estados Unidos respecto a los aranceles. Si surge una escalada, la caída del mercado puede no haber terminado. Pero si alguna de las partes cede, o si la Corte Suprema de Estados Unidos se pronuncia claramente, el rebote del mercado podría ser más rápido. En cuanto a la ley CLARITY, ahora mismo la ayuda que puede proporcionar es muy limitada. Y si no hay escalada de conflictos, la probabilidad de que el mercado se mantenga en un rango es bastante alta.

PS2: Sí, no te has equivocado, la conclusión es que o sube o baja, o se mantiene en un rango. Puede que te rías de esto, pero si puedes entender un poco, creo que cambiarás de opinión. No hay certezas en este mundo; decirte que mañana subirá o bajará es lo más irresponsable. Lo que hago es enumerar los factores que afectan al mercado para que puedas identificarlos.

PS3: Deja que la IA escriba algo.

Además, esto nos recuerda nuevamente la correlación entre Bitcoin y el mercado estadounidense; las acciones del mercado estadounidense se reflejan básicamente en $BTC. Y Bitcoin es esencialmente un amplificador del sentimiento del mercado estadounidense.