Bueno, amigos, ha sido un poco de espera, pero finalmente tenemos algunos datos frescos sobre el mercado laboral de EE. UU. Y déjenme decirles, ¡es un poco una mezcla! EE. UU. añadió 119,000 empleos en septiembre, lo cual suena genial, ¿verdad? Pero aquí está el detalle: la tasa de desempleo en realidad aumentó al 4.4%.

Este informe se retrasó seriamente gracias al cierre del gobierno federal, dejándonos a todos adivinando durante un período bastante volátil. Entonces, ¿qué significa todo esto?

Lo que estoy viendo

El crecimiento del empleo me sorprendió: los economistas solo esperaban alrededor de 50,000 nuevos empleos, así que 119,000 es un gran superávit. Eso es una buena señal para la contratación.

El desempleo aumentó: la tasa de desempleo subió al 4.4%, un poco más alta que la previsión del 4.3%. Esto sugiere que, aunque se están creando empleos, podría haber más personas buscando trabajo, o tal vez algún debilitamiento subyacente.

Los recortes de tasas de la Fed están desvaneciéndose: este informe retrasado llega cuando el mercado ya está retrocediendo en las expectativas de un recorte de tasas de la Fed en diciembre.

Bitcoin y Nvidia brillan: Bitcoin realmente mantuvo su posición alrededor de $91,900 después de que Nvidia publicara algunas noticias de ganancias fuertes. Esa es una historia para otro día, pero muestra hacia dónde se está desplazando la atención del mercado.

Más retrasos por delante: no obtendremos los próximos datos laborales actualizados hasta mediados de diciembre, lo que deja a la Fed en una situación difícil para su próxima reunión.

El mercado laboral es más sólido de lo que esperaba, pero...

Los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales muestran que las nóminas no agrícolas aumentaron en 119,000. Esto definitivamente supera las cifras de agosto, que fueron revisadas a una disminución de 4,000 empleos.

Sin embargo, ese aumento en la tasa de desempleo al 4.4% es algo a tener en cuenta. Sugiere un posible debilitamiento, incluso con la contratación más fuerte. La publicación tardía de estos datos complica realmente nuestra perspectiva económica, especialmente para los responsables de políticas y comerciantes que necesitan información oportuna.

Mi reacción del mercado: Bitcoin se mantiene, Nasdaq sube

Bitcoin, curiosamente, mantuvo sus modestas ganancias nocturnas, cotizando cerca de $91,900. Las fuertes ganancias de Nvidia y la perspectiva optimista parecieron calmar un poco las cosas el miércoles, y ese sentimiento positivo se trasladó a los futuros de acciones de EE. UU.:

Futuros de Nasdaq: +1.9%

S&P 500 y futuros de Dow: también más altos

Rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años: estable en 4.11%

Índice del dólar estadounidense: ligeramente más fuerte

Parece que el informe de empleo no sacudió drásticamente las cosas, ya que el mercado ya había descartado en gran medida un recorte de tasas en diciembre.

No esperes un recorte de tasa de la Fed ahora

Los comerciantes ya habían descartado en gran medida la idea de un recorte de tasas de interés en diciembre. ¿Por qué? Bueno, la Reserva Federal ha sonado bastante agresiva últimamente, y la falta de datos del mercado laboral no ayudó. Además, la persistencia de la inflación sigue siendo una preocupación.

Así que, estos números — fuertes en nóminas pero un poco más débiles en desempleo — probablemente no cambiarán esas expectativas. Y con ningún informe de empleo nuevo hasta mediados de diciembre, la Fed entrará en su última reunión de 2025 con un poco de ceguera en lo que respecta a las condiciones laborales.

Mi perspectiva

Este informe de septiembre nos da una mirada retrospectiva a un mercado laboral que es resistente pero muestra algunos signos sutiles de enfriamiento. Todos estamos esperando el próximo lote de datos oportunos, pero podría llegar demasiado tarde para algunas decisiones clave de políticas.

Por ahora, aquí está mi resumen:

La contratación es más fuerte de lo esperado.

El desempleo está aumentando.

Los planes de diciembre de la Fed probablemente no cambiarán.

Parece que las criptomonedas y las acciones están reaccionando más a la fortaleza de las ganancias, el impulso tecnológico y las expectativas cambiantes de tasas en lugar de estos informes económicos retrasados.