Los mercados están subiendo a pesar del ruido, y todo se reduce a una cosa: liquidez.
Sí, los temores geopolíticos son reales, la plata está alcanzando máximos como prueba. Eso normalmente afecta negativamente a los activos de riesgo, pero esta vez es diferente. La Reserva Federal no se apresura a apretar, y con la inflación disminuyendo lentamente, parece probable que la liquidez abundante permanezca.
Entonces tenemos una división: los activos duros como el oro suben por el miedo, mientras que los activos de riesgo se mantienen firmes por las esperanzas de liquidez. El Bitcoin, actuando menos como una especulación pura y más como un indicador de liquidez, está encontrando apoyo estable gracias a los flujos institucionales y los ETFs.
Esto no es un rechazo generalizado al riesgo, es un riesgo selectivo. Si la inflación sigue bajando y los choques se contienen, el movimiento hacia activos como el Bitcoin podría tener espacio para seguir avanzando.
En resumen: la geopolítica explica la preocupación, pero la liquidez explica el repunte.
