TL;DR
Moynihan dice que los estudios del Tesoro muestran que hasta 6 billones de dólares, o del 30% al 35% de los depósitos bancarios de EE. UU., podrían trasladarse a stablecoins que pagan rendimiento.
Los promedios del FDIC muestran ahorros al 0,39% frente al 3,89% de los bonos del Tesoro; el proyecto de ley del Senado prohíbe los intereses para saldos sin utilizar, pero permite recompensas basadas en acciones.
Advierte que los reservas mantenidas en depósitos, cuentas del banco central o bonos del Tesoro a corto plazo reducen el crédito, y el proyecto de ley generó críticas de Galaxy y Coinbase.
El CEO de Bank of America, Brian Moynihan, advierte a Washington que el rendimiento de las stablecoins podría desencadenar una huida masiva de depósitos. Citando estudios del Departamento del Tesoro, dijo que hasta 6 billones de dólares podrían migrar de los bancos hacia vehículos de stablecoins si los emisores se ven obligados a pagar intereses, aproximadamente del 30% al 35% de los depósitos comerciales de EE. UU. Su mensaje es sencillo: si los depósitos salen, la capacidad de crédito disminuye, y la economía en general paga el costo. Moynihan añadió que su banco se adaptaría, pero describió el impacto sistémico como una crisis de liquidez que podría aumentar los costos de endeudamiento, especialmente para los prestatarios más pequeños.
CEO de Bank of America sobre por qué las stablecoins no deberían pagar intereses:
(TLDR: los consumidores no deberían ganar rendimientos para que los bancos puedan)
Resumen rápido:
Interés en estables -> fuga masiva de depósitos
Dinero completamente reservado -> sin apalancamiento fraccional
Los bancos pierden financiamiento gratuito -> las ganancias desaparecen. https://t.co/WE5P7F6V48 pic.twitter.com/2ebBx82NE9
— Omar (@TheOneandOmsy) 15 de enero de 2026
Bancos, legisladores y la línea de rendimiento
La disputa se encuentra dentro de un problema matemático bancario familiar: los depósitos pagan poco, pero el dinero gana más en otras partes. Los datos de la FDIC muestran que el promedio de ahorros es del 0,39%, los cheques cerca del 0,07%, y los mercados monetarios alrededor del 0,58%, mientras que los rendimientos del Tesoro fueron aproximadamente del 3,89% a mediados de diciembre. Ese diferencial de 3,82 puntos sostiene la rentabilidad bancaria, por lo que el rendimiento de las stablecoins parece un ataque directo a la margen. En el borrador del Comité Bancario del Senado, a las empresas se les prohíbe pagar intereses por simplemente mantener saldos de stablecoins, pero pueden ofrecer recompensas vinculadas a acciones como transacciones, staking, liquidez, colateral o gobernanza.
Moynihan dice que los legisladores deberían considerar las stablecoins como un concepto de fondo mutuo de mercado monetario, donde las reservas se limitan a depósitos, cuentas del banco central o bonos del Tesoro a corto plazo. En este modelo, argumenta, los saldos están fuera de la intermediación tradicional y no se utilizan para préstamos. La consecuencia, en su opinión, es que cada dólar que abandona los depósitos reduce el material que los bancos usan para otorgar préstamos. Advertido que el impacto recaerá con mayor fuerza sobre las pequeñas y medianas empresas, y que los bancos o bien prestarán menos o sustituirán los depósitos con financiamiento al por mayor, que tiene un costo más alto.
Las negociaciones son complicadas. Un borrador de estructura de mercado publicado el 9 de enero por la presidenta Tim Scott generó lobbying y más de 70 enmiendas, y la revisión del comité se pospuso. El presidente del Senado de Agricultura, John Boozman, dijo que el progreso fue significativo, pero se necesita más tiempo. Los demócratas han exigido provisiones éticas tras un informe que estimó que el presidente Donald Trump generó 620 millones de dólares de sus inversiones en criptomonedas. Con la agenda retrasada, los rendimientos de las stablecoins se han convertido en una batalla encubierta sobre recompensas, supervisión y riesgo político. Galaxy Research advirtió sobre nuevos poderes del Tesoro, y el CEO de Coinbase dijo que el borrador acabaría con las recompensas de las stablecoins.