#USJobsData
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OBJETIVO DEL MODELO
Elimina la emociĆ³n del titular y traduce los datos de empleo de EE. UU. en:
ā¢ probabilidad de polĆtica
ā¢ direcciĆ³n de liquidez
ā¢ sesgo de asignaciĆ³n de activos
Los datos de empleo no son una seƱal de crecimiento ā son una variable de restricciĆ³n de polĆtica.
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š§ 1ļøā£ CAPA DE ENTRADA ā SEĆAL LABORAL
Componentes clave que los analistas priorizan:
ā¢ NĆ³mina No AgrĆcola (fortaleza del titular)
ā¢ Tasa de desempleo (tendencia, no impresiĆ³n)
ā¢ Crecimiento salarial (proxy de persistencia de inflaciĆ³n)
ā¢ Tasa de participaciĆ³n (holgura oculta)
Perspectiva del modelo:
Los salarios + la participaciĆ³n importan mĆ”s que el conteo de empleos.
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āļø 2ļøā£ FUNCIĆN DE REACCIĆN DE POLĆTICA
La regla de reacciĆ³n implĆcita de la Fed:
ā¢ Empleos fuertes + salarios fuertes ā el sesgo restrictivo se mantiene
ā¢ Empleos fuertes + salarios en enfriamiento ā neutral / esperar
ā¢ Empleos dĆ©biles + salarios en enfriamiento ā aumenta la probabilidad de recortes
ā¢ Empleos dĆ©biles + salarios pegajosos ā dilema de polĆticas (volatilidad)
Los datos de empleo solo importan a travƩs de esta lente.
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šµ 3ļøā£ TRANSMISIĆN DE LIQUIDEZ
Traducir expectativas de polĆticas en liquidez:
ā¢ Tasas mĆ”s altas por mĆ”s tiempo ā condiciones financieras mĆ”s estrictas
ā¢ Recortes retrasados ā apetito de riesgo suprimido
ā¢ Camino de relajaciĆ³n creĆble ā expansiĆ³n de liquidez
ā¢ SeƱales ambiguas ā mercados limitados
La liquidez lidera el precio. Siempre.
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š 4ļøā£ MATRIZ DE RESPUESTA DE CLASE DE ACTIVOS
ā¢ Acciones: Sensibles a expectativas de tasas impulsadas por salarios
ā¢ Bonos: Reaccionan primero, confirman despuĆ©s
ā¢ USD: Se fortalece con sesgo restrictivo
ā¢ Cripto: Comercia expectativas de liquidez, no empleos
ā¢ Oro: Se beneficia de la pĆ©rdida de credibilidad de polĆticas
Los datos de empleo son un sincronizador de activos cruzados.
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š§© 5ļøā£ FILTRO DE VOLATILIDAD
Las condiciones de alta volatilidad emergen cuando:
ā¢ titulares superan pero las revisiones decepcionan
ā¢ los salarios sorprenden mientras los nĆ³minas fallan
ā¢ cambios de participaciĆ³n de manera repentina
Estas son zonas de falsa confianza donde se castiga el posicionamiento.
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š SALIDA DEL MODELO
RĆ©gimen de riesgo alcista:
ā Enfriamiento de salarios
ā Empleo estable
ā Aumento de la probabilidad de relajaciĆ³n
RĆ©gimen de riesgo bajista:
ā Salarios altos
ā Retraso de polĆticas
ā Liquidez ajustada
RĆ©gimen neutral/cortante:
ā SeƱales laborales mixtas
ā AmbigĆ¼edad de la Fed
ā Posicionamiento limitado
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š§ CONCLUSIĆN DEL ANALISTA
#USJobsData no es un comercio direccional por sĆ mismo.
Es una entrada macro que:
ā¢ da forma a las probabilidades de polĆticas
ā¢ dicta expectativas de liquidez
ā¢ filtra regĆmenes de riesgo a favor vs riesgo en contra
Los analistas no comercian el nĆŗmero.
Comercian los efectos de segundo orden.
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