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Los tokens de IA están despertando de nuevo, pero el comercio está cambiando.
La última vez fue mayormente calor narrativo. Esta vez, el mercado está comenzando a valorar algo más profundo: infraestructura. Los ganadores no serán los proyectos más ruidosos en la línea de tiempo… serán aquellos que capturan la demanda real de computación, datos, inferencia e integraciones.
El cambio clave a observar:
¿Están los tokens vinculados a ingresos basados en el uso o solo a "marca de IA"? ¿Hay verdaderas asociaciones/integraciones que traen demanda recurrente? ¿Está la actividad en cadena aumentando junto con el precio (o es pura especulación)?
Si este movimiento de IA está impulsado por fundamentos, las caídas se compran de manera diferente, y el potencial puede sorprender a las personas que aún piensan que es "solo una moda".
¿Qué narrativa de IA crees que gana este ciclo: computación + infraestructura, o memes de IA especulativos?