🚨 LA ECONOMÍA DE EE. UU. PUEDE ESTAR ENTRANDO EN UNA FASE DE ESTANFLACIÓN.
Los últimos datos económicos publicados hoy muestran que el crecimiento se está desacelerando mientras que la inflación se mantiene elevada.
Primero, el crecimiento del PIB de EE. UU. para el Q4 fue de solo 0.7%.
Esta es una de las lecturas más débiles en los últimos años y la impresión de crecimiento más baja en los últimos tres trimestres. Los mercados esperaban un 1.4%, lo que significa que la economía creció la mitad de rápido de lo que sugerían las previsiones.
Al mismo tiempo, la inflación no está disminuyendo.
El Índice de Precios del PCE Básico, el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal, fue más alto de lo esperado.
• PCE Básico (MoM): 0.4%
• PCE Básico (YoY): 3.1%
La lectura anual del 3.1% muestra que la inflación ha comenzado a subir nuevamente después de meses de desaceleración.
Mientras tanto, otros datos económicos también están debilitándose.
Los pedidos de bienes duraderos fueron del 0%, por debajo de las expectativas de crecimiento del 1.1%.
Los pedidos de bienes duraderos básicos aumentaron un 0.4%, por debajo de las expectativas del 0.5% y significativamente por debajo del 1.3% anterior.
Esto sugiere que la inversión empresarial y la demanda de manufactura están comenzando a desacelerarse.
Pero algunos datos también favorecieron a la economía.
El Índice de Precios del PIB para el Q4 fue del 3.8%, por encima de la previsión del 3.7%.
Mientras tanto, los datos de inflación más amplios mostraron:
• Índice de Precios del PCE (MoM): 0.3%
• Índice de Precios del PCE (YoY): 2.8%
El gasto personal aumentó un 0.4% en enero, ligeramente por encima de la previsión del 0.3%, mostrando que los consumidores todavía están gastando.
El mercado laboral también mostró cierta resiliencia.
Las Ofertas de Empleo JOLTs fueron de 6,946,000, por encima de las expectativas de 6,700,000, lo que sugiere que la demanda de trabajadores se mantiene relativamente estable.
Al mismo tiempo, el balance de la Reserva Federal se sitúa en $6.646 billones, en comparación con $6.629 billones anteriormente.
Pero cuando se combinan estos indicadores, apuntan a una situación compleja para los encargados de formular políticas.
El crecimiento económico se está desacelerando.
La inflación se mantiene elevada.
El mercado laboral sigue siendo relativamente estable.
Esta combinación puede comenzar a parecerse a una estanflación, donde la economía se debilita mientras los precios se mantienen altos.
Eso crea un dilema de política para la Fed. Si la Fed recorta las tasas de interés para apoyar el crecimiento, la inflación podría volver a aumentar.