🚨📉 Los recortes de tasas acaban de colapsar a medida que el shock del petróleo golpea los mercados globales
Esto es peligroso. Desde la escalada entre los Estados Unidos e Irán y la interrupción en el estrecho de Ormuz, las expectativas financieras globales han comenzado a cambiar rápidamente. Los precios del petróleo se han disparado a medida que los temores sobre la oferta se propagan por los mercados energéticos y los inversores ahora están reevaluando lo que esto significa para la inflación y las tasas de interés en todo el mundo. Casi el veinte por ciento de la oferta global de petróleo normalmente se mueve a través del estrecho de Ormuz, convirtiéndolo en una de las rutas energéticas más críticas del mundo. Cualquier interrupción allí envía inmediatamente ondas de choque a través de los mercados de combustibles y la economía en general.
Debido a esta situación, las posibilidades de recortes en las tasas de interés tanto en Europa como en los Estados Unidos están disminuyendo constantemente. Se esperaba que los bancos centrales comenzaran a flexibilizar la política este año a medida que la inflación se enfriara. Sin embargo, el aumento de los precios del petróleo cambia esa ecuación. Cuando los precios de la energía aumentan, los costos de transporte, manufactura y consumo también aumentan, lo que puede empujar rápidamente la inflación nuevamente hacia arriba.
Una inflación más alta obliga a los bancos centrales a permanecer cautelosos. En lugar de recortar tasas, pueden necesitar mantener los costos de endeudamiento elevados por más tiempo para evitar que la inflación se acelere nuevamente. Los economistas advierten que una interrupción prolongada en el suministro de energía global podría retrasar los recortes de tasas en las principales economías, incluyendo la Reserva Federal de los Estados Unidos y el Banco Central Europeo.
Ese cambio tiene serias consecuencias para los mercados financieros. Si las tasas de interés se mantienen altas por más tiempo, las condiciones financieras siguen siendo estrictas. Pedir prestado se vuelve más caro, las empresas enfrentan costos de capital más altos y la liquidez en los mercados se ajusta. En este entorno, los activos de riesgo a menudo luchan porque los inversores se vuelven más defensivos y el capital se mueve hacia activos más seguros.