Uno de los capítulos más catastróficos de las criptomonedas está de vuelta bajo el foco legal. Una nueva demanda presentada por el administrador de quiebras de Terraform Labs está acusando a la poderosa firma de trading de Wall Street, Jane Street, de utilizar información privilegiada para beneficiarse del colapso de Terra-Luna en 2022 — un desplome que borró 40 mil millones de dólares en valor y desencadenó una ola de fracasos en toda la industria. Jane Street niega completamente las acusaciones.
Qué Sucedió
El administrador de quiebras de Terraform Labs demandó a la firma de trading de alta frecuencia Jane Street, alegando que utilizó información privilegiada para anticipar operaciones que aceleraron el colapso de TerraUSD y Luna en 2022. La demanda afirma que una wallet vinculada a Jane Street retiró 85 millones de TerraUSD de un fondo de liquidez minutos después de que Terraform sacara silenciosamente 150 millones de UST — ayudando a desencadenar la pérdida de paridad del stablecoin con el dólar y un borrado de mercado de 40 mil millones de dólares.
La demanda nombra al cofundador de Jane Street, Robert Granieri, y a los empleados Bryce Pratt y Michael Huang como demandados. Pratt, un antiguo pasante de Terraform, es acusado de establecer canales de comunicación privados con colegas de Terraform que supuestamente sirvieron como un conducto para compartir información sensible y no pública sobre las decisiones internas de liquidez de la empresa.
Jane Street ha calificado la demanda como un intento "desesperado" y "sin fundamento" de extraer dinero, afirmando que las pérdidas sufridas por los titulares de Terra y Luna fueron el resultado de un fraude multimillonario perpetrado por la gestión de Terraform Labs misma.
Por qué es importante
Este caso es importante por razones que van más allá de una sola demanda. Plantea una pregunta que la industria de criptomonedas ha evitado responder claramente durante años: ¿se aplican las mismas reglas que gobiernan los mercados financieros tradicionales —leyes de comercio con información privilegiada, requisitos de divulgación, reglas de manipulación del mercado— en las criptomonedas?
En los mercados de valores tradicionales, comerciar con información material no pública es un delito grave. En los mercados de criptomonedas, el marco legal aún se está construyendo. Los expertos legales sugieren que el caso podría sentar un precedente en los mercados de criptomonedas, particularmente respecto a la definición de "insider" en entornos descentralizados. Si el tribunal falla a favor de las reclamaciones de Terraform, podría señalar un cambio en cómo los tribunales interpretan la responsabilidad de los participantes del mercado que obtienen acceso privilegiado a información a través de canales de comunicación informales o privados.
Para los comerciantes cotidianos, esto es un recordatorio de que las grandes empresas sofisticadas a menudo operan con ventajas de información y velocidad que los participantes minoristas simplemente no tienen — y el sistema legal apenas ahora comienza a lidiar con cómo abordar eso en las criptomonedas.
Conclusiones Clave
📋 El administrador de quiebras de Terraform demandó a Jane Street el 23 de febrero de 2026, por presunto comercio con información privilegiada relacionado con el despegue del UST en 2022
⏱️ La demanda alega que una billetera de Jane Street retiró $85M de un fondo de liquidez solo minutos después de que Terraform hiciera un movimiento de $150M — antes de que el público supiera algo
⚖️ Jane Street niega todas las acusaciones, señalando el fraude comprobado de la propia gestión de Terraform como la causa del colapso
🌐 El caso podría sentar precedentes legales sobre cómo se define y se procesa el "comercio con información privilegiada" en los mercados de criptomonedas
🔎 El investigador de blockchain ZachXBT ha anunciado por separado una gran investigación sobre presunto comercio con información privilegiada en un negocio de criptomonedas prominente, añadiendo al escrutinio más amplio
