Las ganancias de Coinbase acaban de romper su racha, y no de una buena manera. Después de ocho trimestres consecutivos de ganancias, mostró una brutal pérdida neta de $667 millones en el Q4 2025. Eso es un golpe en la cara.
A medida que los precios de las criptomonedas cayeron desde sus máximos anuales, el intercambio no cumplió con las expectativas de ingresos de Wall Street.
Los ingresos fueron de $1.78 mil millones. Suena grande, pero fue por debajo de los $1.85 mil millones que esperaban los analistas. Los ingresos por transacciones fueron el verdadero daño. Bajaron un 37% a $982.7 millones.
Eso te dice todo sobre la actividad de los traders en este momento.
Puntos Clave
Coinbase reportó una pérdida neta de $667 millones, su primera falta de ganancias desde el Q3 2023.
Los ingresos cayeron un 21.5% interanual a $1.78 mil millones, sin cumplir con las expectativas de los analistas.
Las tarifas de transacción cayeron un 37% a medida que los operadores minoristas salieron del mercado.
Las acciones (COIN) cayeron un 7.9% intradía pero se recuperaron casi un 3% después del horario.
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Esa pérdida de $667 millones no es solo un mal trimestre. Grita debilidad de ciclo más profunda. Un gran trozo de ello provino de pérdidas no realizadas en las propias tenencias de criptomonedas de Coinbase después de que los precios colapsaron desde los máximos de octubre de 2025.
Cuando Bitcoin cae de casi $126,000 a la gama media de $60k, nadie se va limpio. Ni siquiera los intercambios.
Este tipo de volatilidad se siente similar a la incertidumbre durante los días posteriores a la caída de FTX. Brian Armstrong sigue llamando a esta caída psicológica.
Una visión general de nuestros resultados financieros del Q4 y del año completo 2025.
Con algo extra para mantenerte enfocado. pic.twitter.com/LehRsH1Yjn
— Coinbase 
(@coinbase) 12 de febrero de 2026
Los operadores minoristas apenas están activos. Los ingresos por transacciones, que son el motor principal del negocio, se secaron a medida que el volumen desapareció.
El dinero casual se está manteniendo al margen. Y eso es lo último que necesitaba Coinbase.
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¿Resiliencia de las acciones de COIN o rebote de gato muerto?
Incluso después de ese feo informe de ganancias, las acciones de COIN en realidad subieron un 2.9% en horario extendido, situándose cerca de $145. Suena loco, ¿verdad?
Pero las acciones ya habían caído un 7.9% durante la sesión regular. Es probable que los comerciantes hayan anticipado el desastre antes de que los números siquiera salieran.
Fuente: COINUSD / TradingView
Aun así, las perspectivas no son exactamente reconfortantes. Los ingresos por suscripciones y servicios fueron el único verdadero punto brillante, aumentando un 13% a $727.4 millones.
Eso ayudó a suavizar el golpe. Pero la dirección ya está guiando a la baja para el Q1 2026, esperando que esa cifra caiga en el rango de $550 a $630 millones. Eso no es poco.
Si incluso los llamados ingresos estables comienzan a disminuir, el colchón de seguridad se vuelve delgado rápidamente. Y si eso sucede, una nueva prueba de la zona de $139, cerca de los mínimos de 52 semanas, no sería sorprendente en absoluto.
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La publicación Coinbase informa de una pérdida de $667 millones en el Q4 a medida que la caída del mercado de criptomonedas afecta los ingresos apareció primero en Cryptonews.