¿Por qué se convirtió la IA, que originalmente se veía como una máquina de imprimir dinero, en la peor pesadilla del mercado de valores estadounidense?
El pasado jueves, el Nasdaq cayó un 2%, con Apple y Meta liderando una fuerte caída, el S&P 500 casi devolvió todas las ganancias de este año, y el Bitcoin se mantuvo alrededor de 66000 dólares. Pero lo más extraño no fue el mercado de valores, sino el oro. ¿Por qué, en este momento de pánico, el activo refugio oro cayó más de un 3%?
Esto se debe a un cambio en la actitud del mercado hacia la IA. Antes, todos pensaban que la IA era el futuro; ahora, la gente comienza a preocuparse de que la IA pueda revolucionarlo todo, desde el desarrollo de software hasta la intermediación de carga, e incluso los gigantes del transporte por camión cayeron un 24% debido al temor de ser reemplazados por la IA.
¿Realmente están preocupados por el avance tecnológico? ¿O están preocupados por los cientos de miles de millones de dólares que se invirtieron en esos enormes centros de datos y cuándo verán un retorno?
Cuando las grandes instituciones comienzan a dudar de la tasa de retorno, la ola de ventas no se detiene. Esto explica por qué incluso el oro y la plata están cayendo, porque las pérdidas son tan rápidas que los grandes inversores se ven obligados a vender su oro para recaudar efectivo y cubrir sus posiciones. Además, con el Año Nuevo Lunar a la vista, la demanda de compra en Asia se ha enfriado, y el oro ha perdido su último soporte.
¿Por qué el BTC se mantiene en 66,000 dólares y ya no vuela como antes? Porque hoy, en 2026, las propiedades del Bitcoin han cambiado; la correlación entre el Bitcoin y el Nasdaq ha alcanzado 0.8.
Dado que el dinero ha escapado de las acciones, BTC y el oro, ¿a dónde se ha ido? La respuesta es a los bonos del gobierno de EE. UU. El rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años ha caído a un mínimo histórico en el año, lo que significa que todos están comprando bonos frenéticamente para cubrirse. En esta subasta de bonos del gobierno a 30 años, la proporción de suscripción bancaria alcanzó un mínimo histórico; no es que nadie los quiera, sino que los inversores privados los han agotado rápidamente.
Pero, ¿es realmente seguro evitar esto? ¿Por qué el mercado actúa tan sensible en este punto?
En realidad, esta gran caída es una forma de los inversores de comprar un seguro para el mañana. No se apresuren a atrapar cuchillos voladores; el viernes, es decir, esta noche, será el verdadero momento de la verdad. El CPI que se publicará pronto, el mercado espera que la inflación baje al 2.5%. Aquí hay un juego extremadamente sutil: si los datos son más bajos de lo esperado, ¿la Reserva Federal realmente reducirá las tasas para salvar el mercado? ¿O es que la disminución de la inflación confirma que la economía está en recesión?
La disrupción causada por la IA es inevitable, pero antes de que los datos se materialicen, el estado de ánimo del mercado es como un pájaro asustado.
