La caída del mercado anoche es suficiente para entrar en la historia del trading. El oro se desplomó casi 200 dólares en 30 minutos, rompiendo la barrera de $5000; la plata cayó un 10% en un solo día, con una gravedad comparable a la mayor crisis bursátil de la historia.
Mucha gente pregunta: ¿por qué los activos de refugio no están haciendo su trabajo de refugio?
Si solo te concentras en las velas, te asustarás y saldrás del mercado; pero si desglosas el flujo de fondos macroeconómicos, la lógica es en realidad muy clara. Aquí hay tres puntos clave para repasar y la anticipación del CPI de esta noche:
1. Un ejemplo típico de crisis de liquidez
La caída de anoche no se debió a un deterioro en los fundamentos del oro, sino que fue un típico caso de liquidación forzada. La fuente está en el sector de IA del mercado de valores de EE. UU. El mercado entró en pánico por la tasa de retorno de los enormes gastos de capital en IA, y la venta masiva de acciones tecnológicas provocó retiros en cuentas institucionales. Para cubrir el margen del mercado de valores, los traders deben vender los activos más líquidos, que son el oro y la plata.
2. Efecto de impulso del comercio algorítmico
¿Por qué cayó tan rápido? Porque rompió niveles clave. El mercado acumuló una gran cantidad de órdenes de stop en el rango de $5000-$5100. Una vez que el precio cae por debajo de $5000, se activan las órdenes de venta automáticas de la estrategia CTA, y este ciclo de retroalimentación negativa causó una caída abrupta.
3. ¿Ha terminado el mercado alcista?
Aunque la forma de corto plazo ha roto, JPMorgan y Goldman Sachs no han cambiado su perspectiva alcista, JPM incluso mantiene su objetivo de $6000-$6300 para finales de año. La lógica fundamental que apoya el precio del oro incluye la geopolítica, la compra de oro por parte de los bancos centrales, preocupaciones sobre la calidad crediticia de la deuda estadounidense, etc. Estos factores no han desaparecido debido a la caída de anoche. Por el contrario, esta caída abrupta a menudo es un proceso de limpieza de apalancamiento en los máximos.
¿Qué opinas del CPI de esta noche?
La caída abrupta de anoche en realidad liberó parte de la energía bajista de forma anticipada. Los datos del CPI de esta noche decidirán si el oro es un rebote de gato muerto o una V. El mercado espera que el CPI general baje al 2.5% o incluso al 2.4%. Si los datos son tan débiles como se espera (por debajo del 2.5%), reavivará las apuestas de recortes de tasas. El índice del dólar ha retrocedido, y el oro tiene la posibilidad de estabilizarse y rebotar por encima de $4800, reparando su aspecto técnico. Si el CPI rebota inesperadamente, el precio del oro podría buscar nuevos soportes más abajo.
Hermanos, no se rindan antes del amanecer. Anoche fue un error de valoración de la liquidez, y esta noche es el precio de los fundamentos macroeconómicos. Presten atención al soporte de bajo de $4878, después de esta ronda de limpieza, el verdadero intercambio de acciones apenas comienza.$XAU #CPI数据来袭
