Dentro del plan de la Secretaria del Tesoro de EE. UU. Bessant para abordar la creciente deuda (1:48)
Cuando llamé a un asesor financiero de larga data en Nueva York esta semana y le pregunté si los últimos números de deuda de los hogares le preocupaban, hizo una pausa.
“En 2015, nadie estaba preocupado,” dijo. “Las morosidades eran bajas. La vivienda se sentía estable. El crédito estaba en expansión, pero no se sentía peligroso.”
El último Informe Trimestral sobre Deuda y Crédito de los Hogares del Banco de la Reserva Federal de Nueva York muestra que la deuda de los hogares estadounidenses asciende a $18.8 billones en el cuarto trimestre de 2025, un aumento de $191 mil millones con respecto al trimestre anterior y $740 mil millones en todo el año.
Desde finales de 2019, la deuda total de los hogares ha aumentado en $4.6 billones.
Los saldos de hipotecas ascendieron a aproximadamente $13.17 billones.
Los saldos de tarjetas de crédito subieron a $1.3 billones. Los préstamos para automóviles alcanzaron $1.7 billones, mientras que los préstamos estudiantiles también se situaron en $1.7 billones.
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Lo que significan los aumentos en las morosidades.
Un préstamo se considera “moroso” cuando un prestatario se pierde un pago programado.
Los préstamos que tienen 90 días o más de atraso se consideran “seriamente morosos”, una medida clave del estrés financiero porque indican problemas más profundos de reembolso.
En el cuarto trimestre de 2025, la proporción de la deuda total de los hogares en alguna etapa de morosidad aumentó al 4.8%, un aumento desde el 4.5% en el trimestre anterior, el nivel más alto desde 2017.
El rendimiento de las hipotecas sigue siendo estable a nivel nacional, pero el estrés comienza a acumularse en ciertas áreas.
“En general, las hipotecas continúan funcionando bien según los estándares históricos y han aumentado recientemente solo después de haber alcanzado niveles artificialmente bajos durante la pandemia (COVID-19)”, dijeron economistas del banco regional de la Fed en una publicación de blog que acompaña al informe.
En promedio, el 1.3% de las hipotecas se volvió seriamente problemática el año pasado, un nivel comparable a las normas previas a la pandemia.
Sin embargo, la proporción de hipotecas que ingresan a la morosidad grave aumentó al 1.4% en el Q4, un aumento desde el 1.09% en el trimestre anterior.
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La deterioración está concentrada.
“En áreas de bajos ingresos y en áreas que experimentan un empeoramiento del mercado laboral o las condiciones del mercado de vivienda, estamos viendo que las morosidades hipotecarias crecen a un ritmo rápido,” escribieron los economistas.
La vivienda multifamiliar también está mostrando tensión. Los préstamos multifamiliares seriamente morosos en Freddie Mac han aumentado al 0.48%, el más alto en al menos 21 años. La tasa comparable de Fannie Mae ha alcanzado el 0.75%, acercándose a los niveles vistos durante la crisis financiera de 2008.
Los préstamos estudiantiles siguen siendo el segmento más presionado.
La deuda estudiantil sigue representando la parte más débil del crédito de los hogares.
La Fed de Nueva York informó que el 9.6% de los préstamos estudiantiles tienen al menos 90 días de morosidad, “reflejando los efectos continuos de la reanudación de la información de pagos después del período de indulgencia pandémica prolongado.”
La proporción de préstamos estudiantiles que entran en morosidad grave aumentó al 16.2%, un aumento drástico desde el 0.7% en el trimestre anterior.
Los saldos de tarjetas de crédito y préstamos para automóviles también aumentaron durante el trimestre. Mientras que las tasas de morosidad no hipotecaria siguen siendo elevadas, los investigadores de la Fed sugirieron que pueden estar estabilizándose.
“Caracterizaríamos en general que las tasas de morosidad han, especialmente para la deuda no hipotecaria, realmente se han estabilizado o nivelado”, dijo un investigador de la Fed de Nueva York durante una llamada de conferencia.
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Lo que significa para las criptomonedas.
El aumento de las morosidades significa que se están endureciendo las condiciones financieras.
Cuando más hogares se retrasan en los pagos, a menudo refleja colchones de ahorro más delgados y menor flexibilidad en el gasto.
Eso importa para los activos de riesgo.
Los mercados de criptomonedas están estrechamente vinculados a la liquidez minorista y la participación especulativa.
Las cargas de deuda más altas combinadas con un momento laboral más lento pueden reducir el ingreso disponible, limitando la actividad comercial. Las bolsas ya han informado de volúmenes de transacciones más bajos en los últimos meses, reflejando un menor compromiso minorista.
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