En solo las últimas 3 semanas, 18 grandes empresas, cada una con más de $50M en pasivos, han solicitado la quiebra. Solo la semana pasada, 9 grandes empresas estadounidenses se declararon en quiebra.
Eso empujó el promedio de 3 semanas a 6, el ritmo más rápido de grandes quiebras desde la pandemia de 2020. Para poner eso en perspectiva, el peor período de este siglo fue durante la crisis financiera de 2009, cuando el promedio de 3 semanas alcanzó su punto máximo en 9.
Así que estamos en niveles máximos de crisis.
Ahora miren a los consumidores: la presión es aún más clara.
Las morosidades graves con tarjetas de crédito aumentaron al 12.7% en el cuarto trimestre de 2025, el nivel más alto desde 2011, cuando la economía aún lidiaba con las secuelas de 2008.
Desde el tercer trimestre de 2022, las morosidades serias han saltado +5.1 puntos porcentuales, un aumento mayor que lo que se vio durante el periodo 2008-2009.
Eso significa que las personas que se quedan atrás en los pagos están acelerando, no estabilizándose.
El estrés en la etapa tardía también está aumentando.
Los saldos de tarjetas de crédito que se mueven a 90+ días de morosidad subieron al 7.1%, ahora el tercer nivel más alto desde 2011.
Los consumidores más jóvenes están bajo más presión:
Las edades de 18 a 29 están viendo transiciones de morosidad serias alrededor del 9.5%, y las edades de 30 a 39 alrededor del 8.6%, ambos mucho más altos que los grupos mayores.
Los hogares más jóvenes impulsan una gran parte del gasto discrecional, así que esto es serio.
#US la deuda de los hogares acaba de alcanzar un nuevo récord de $18.8 billones, aumentando +$191 mil millones solo en el cuarto trimestre de 2025. Desde enero de 2020, la deuda de los hogares ha aumentado en $4.6 billones.
Cada categoría principal está ahora en niveles récord:
La deuda hipotecaria está en $13.2T, la deuda de tarjetas de crédito en $1.3T, los préstamos para automóviles en $1.7T y los préstamos estudiantiles también en $1.7T.
Así que, aquí está lo que está sucediendo todo al mismo tiempo:
- Las empresas están yendo a la quiebra más rápido.
- Los consumidores están perdiendo pagos más.
- Las morosidades están aumentando bruscamente.
- Los saldos de deuda ya están en récords.
Esta combinación suele aparecer tarde en el ciclo, cuando el crecimiento se está desacelerando pero la deuda sigue siendo alta.
Si las quiebras siguen aumentando y los consumidores siguen quedándose atrás, pondrá presión sobre los empleos, el gasto y los mercados de crédito a continuación.
Ese es el momento en que los responsables de políticas suelen intervenir.
Las principales herramientas de la Reserva Federal son recortes de tasas, apoyo a la liquidez y, eventualmente, expansión del balance si el estrés se propaga al sistema financiero.
En términos simples: préstamos más baratos, crédito más fácil y más dinero fluyendo hacia el sistema para estabilizar el crecimiento.
Pero la respuesta de políticas suele venir después de que el daño comienza a mostrarse claramente en los datos.
En este momento, la señal de quiebras, morosidades y deuda está apuntando en una dirección:
El estrés financiero está aumentando rápidamente y la ventana para el apoyo de políticas se está acercando.
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