La Comisión de Valores y Futuros tiene la intención de introducir contratos perpetuos regulados para Bitcoin y Ethereum.
El marco limita el acceso de los inversionistas profesionales a los derivados financieros y a las plataformas autorizadas.
Las nuevas reglas permiten a los corredores ofrecer financiamiento respaldado por activos virtuales.
Las plataformas autorizadas pueden operar unidades de mercado independientes bajo reglas estrictas.
Hong Kong se prepara para abrir la puerta al comercio de contratos perpetuos de criptomonedas. La Comisión de Valores y Futuros de la ciudad (SFC) anunció que está trabajando en un marco regulatorio que permita a las plataformas autorizadas ofrecer estos contratos. El anuncio se realizó el 11 de febrero durante la conferencia Consensus 2026.
Este plan se enmarca en un enfoque más amplio para construir un ecosistema integrado de activos virtuales. Según la propuesta, solo se permitirá el acceso a inversores profesionales en la primera etapa. Es probable que los productos comiencen con Bitcoin y Ethereum, aplicando estrictos controles de gestión de riesgos.
La Comisión SFC revela nuevas iniciativas regulatorias
Julia Leung, la CEO de la Comisión SFC, compartió esta actualización durante su discurso en la conferencia. Dijo que el regulador está preparando varias medidas para mejorar la estructura del mercado de criptomonedas. Una de las iniciativas clave incluye el financiamiento con margen, donde los intermediarios podrían pronto estar autorizados a proporcionar financiamiento a clientes con sólidas calificaciones crediticias. Los valores y criptomonedas pueden ser utilizados como garantía para estos préstamos.
Otro paso se centra en los contratos perpetuos. La comisión planea publicar un marco general que permita a las plataformas autorizadas ofrecer estos productos basados en apalancamiento. La tercera iniciativa se refiere a la liquidez, donde el regulador podría permitir a las plataformas autorizadas utilizar creadores de mercado asociados. Sin embargo, estas empresas deben demostrar su independencia y gestionar los conflictos de interés. Julia Leung dijo que estas medidas tienen como objetivo construir un ecosistema de criptomonedas más fuerte e integrado.
Restricciones clave sobre el marco de contratos perpetuos nuevos
Las reglas planificadas incluyen varias restricciones. Inicialmente, los contratos perpetuos se limitarán a $BTC y $ETH , considerando que son los activos criptográficos más grandes y consolidados. Además, el acceso se restringirá a inversores profesionales, y los traders minoristas no podrán utilizar estos productos en la primera etapa. Este enfoque refleja la postura cautelosa del regulador.
Solo las plataformas autorizadas estarán facultadas para ofrecer estos contratos. Estas plataformas deben cumplir con estrictos criterios de transparencia y gestión de riesgos, además de tener sistemas capaces de manejar la volatilidad y eventos de liquidación. Hasta ahora, la Comisión SFC de Hong Kong no ha revelado todos los detalles, ya que el marco todavía está en desarrollo.
Transición de plataformas externas a mercados regulados
Actualmente, muchos traders en Hong Kong dependen de plataformas externas para comerciar derivados de criptomonedas utilizando apalancamiento. A menudo, estas plataformas operan fuera del alcance de las regulaciones locales, lo que expone a los usuarios a mayores riesgos y menos protección. El nuevo marco podría ayudar a llevar esta actividad de vuelta a los mercados locales, donde las plataformas autorizadas ofrecerán el comercio de contratos perpetuos bajo reglas claras, lo que podría mejorar la seguridad y la transparencia del mercado.
Este cambio también podría atraer a más inversores institucionales, ya que muchas grandes empresas prefieren entornos regulados antes de entrar en los mercados de derivados. Hong Kong ya ha tomado medidas en esta dirección, incluyendo la aprobación de fondos de Bitcoin cotizados y la concesión de licencias a varias plataformas de criptomonedas en los últimos años.
Parte de la estrategia más amplia de Hong Kong para criptomonedas
El nuevo plan de derivados se enmarca dentro de la hoja de ruta más amplia de Hong Kong en el ámbito de las criptomonedas. La ciudad busca consolidar su posición como un centro principal de activos digitales en Asia. Además, los funcionarios han promovido proyectos de activos tokenizados e iniciativas de stablecoins. Por ejemplo, los fondos de oro tokenizado han experimentado un rápido crecimiento durante el año pasado.
Al añadir productos de margen y contratos perpetuos, Hong Kong busca construir un ecosistema de comercio integral que incluya mercados al contado y herramientas de financiamiento y derivados. Hasta ahora, el enfoque sigue siendo cauteloso, pero este paso refleja la intención de la ciudad de competir con los centros que apoyan las criptomonedas.
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