Según el esquema de análisis de costos de retención de la criptomoneda MicroStrategy, todavía hay margen para que el valor de Bitcoin disminuya.
Este esquema compara dos aspectos relacionados con la empresa MicroStrategy (MSTR) durante el período de 2021 a 2026: la cantidad de Bitcoin mantenido y si este Bitcoin está generando ganancias actualmente o causando pérdidas. La línea gris representa la cantidad de Bitcoin mantenido, mientras que la línea roja representa la ganancia o pérdida no realizada.
Comencemos mirando las tenencias. Durante el período de 2021 a 2024, MicroStrategy aumentó sus tenencias lenta y gradualmente. El cambio real ocurrió en 2025 cuando la cantidad de Bitcoin mantenido aumentó significativamente, alcanzando casi 700,000 monedas, lo que indica claramente el inicio de un proceso de acumulación intensa ese año.
A continuación, observemos las ganancias y pérdidas. En los primeros años, la línea roja rondaba cerca de cero, lo que significa que las ganancias eran escasas y las pérdidas no eran grandes. En 2025, con el aumento masivo en el volumen de posiciones y el aumento del precio de Bitcoin, las ganancias no realizadas se acercaron en algún momento a 30 mil millones de dólares. Pero el problema es que esta posición era enormemente grande, extremadamente sensible a las fluctuaciones de precios, y cuando el precio bajó más tarde, las ganancias no realizadas se desvanecieron rápidamente.
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