Perspectiva del Oro — Caso Base: Rango Temporal, Luego Continuación de la Tendencia Alcista
🌍 Contexto macroeconómico
El entorno macroeconómico actual sigue apoyando fuertemente precios más altos del oro.
La liquidez global está aumentando nuevamente, mientras que el dólar estadounidense está perdiendo gradualmente poder adquisitivo en términos reales. Al mismo tiempo, la Reserva Federal se está acercando a una fase de relajación más agresiva y ya está inyectando liquidez en el sistema financiero.
Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. — que históricamente muestran una correlación negativa con el oro — se mantienen elevados, pero la probabilidad de un descenso sostenido es alta a medida que la política monetaria se vuelve más acomodaticia.
En paralelo, las tendencias de desdolarización global se están acelerando, y los bancos centrales continúan aumentando sus reservas de oro a pesar de los precios históricamente altos.
Si esto no es una configuración macro constructiva para los metales preciosos, es difícil imaginar qué lo sería.
📊 Estructura técnica
Desde una perspectiva de estructura de mercado, el oro se volvió sobrecalentado durante el repunte de enero debido a la dinámica de gamma y short-squeeze.
La reciente corrección ha devuelto el precio a niveles más neutrales y sostenibles.
Después de tales fases de estrés, los mercados típicamente entran en un rango de re-acumulación, reconstruyen posicionamiento y solo entonces continúan la tendencia dominante.
Es importante destacar que aún no hay señales de capitulación o pérdida de interés en el sector del oro y la minería. La demanda sigue siendo estructuralmente fuerte.
🧭 Escenario base
Mi pronóstico base es un período de negociación alrededor de la zona 4800, formando un rango de consolidación.
Para los inversores: una asignación gradual durante esta fase es razonable.
Para los traders: enfóquense ya sea en rupturas falsas desde el límite inferior o esperen una ruptura limpia al alza acompañada de expansión de baja volatilidad.
La próxima pierna hacia arriba probablemente será más suave y estructuralmente más saludable que la acción del precio emocional que vimos en enero.
Sigue la liquidez. Sigue la estructura. Sigue la tendencia.