Mantle anunció que lanzará 'UR' (Neobanco, banco digital) en el tercer trimestre de 2025, una integración única que combina funciones de entrada y salida de fiat a criptomonedas, consumo, ahorro, etc., permitiendo una conexión fluida entre fondos tradicionales y criptográficos, transformando formalmente a Mantle en una blockchain bancaria. (Nota: UR ya ha realizado pruebas internas en el segundo trimestre, y el autor es uno de los usuarios de prueba.)
El autor analiza brevemente desde la perspectiva de operaciones y lógica comercial las ventajas de implementar Mantle UR y los posibles desafíos que podría enfrentar; para información básica de UR, se sugiere leer el anuncio original de Mantle, por lo que no se repetirá aquí.
Pensamiento de diseño de integración única de UR y posibles competidores.
Al pensar en el diseño de productos o planificación empresarial, a menudo se aborda desde dos ángulos, ¿servicio integral o nicho específico?
En el ámbito de las criptomonedas, el enfoque común es desarrollar en un nicho específico, lo que implica varios factores: los proyectos de criptomonedas tienden a ser de naturaleza innovadora (recursos y capacidades), el grado de saturación del mercado en el nicho específico, requisitos de cumplimiento regulatorio (cuanto más singular es el riesgo, más se minimiza), etc.
UR integra de manera única las finanzas tradicionales y las criptomonedas, y no hay competidores en el mercado que ofrezcan un servicio similar de integración única, lo que lo convierte en un nuevo mercado innovador.
A pesar de esto, no se puede ignorar la competencia de servicios individuales, por ejemplo:
Servicios de entrada y salida de fondos: CEX localizados, CEX internacionalizados, proveedores de infraestructura de billeteras (depósitos con tarjeta de crédito).
Gastos: soluciones PayFi, tarjetas de pago de criptomonedas, tarjetas de pago de intercambio.
Ahorros: protocolos en la cadena, gestión de activos en intercambios, bancos tradicionales (se puede centrar en la transición del banco desde stablecoins y cadenas privadas hacia el ahorro).
El diseño único de UR simplifica efectivamente el proceso operativo, pero si los productos integrados tienen ventajas sobre los competidores del mercado sigue siendo clave para determinar el éxito o el fracaso.
Dado que UR involucra múltiples líneas de productos diferenciados, su capacidad para integrar recursos propios, desarrollo comercial, y requisitos de cumplimiento es completamente diferente en escala a la dificultad de un producto de nicho único. Los costos de consumo son aún más grandes, se puede decir que cuanto mayor es el mercado, mayor es el riesgo.
Ventajas competitivas y desafíos potenciales de Mantle UR.
Innegable, Mantle tiene ventajas en la cadena de bloques de alta eficiencia y bajo costo (especialmente después de integrar Succinct), lo que proporciona una ventaja innata para la adopción a gran escala. Además, Mantle tiene varias características que pueden impactar el desarrollo de UR, tales como:
Productos institucionales: fondo MI4 diseñado específicamente para inversores institucionales, así como dos productos derivados de criptomonedas con mayor adopción global, mETH y FBTC.
Tesorería robusta: hasta 3 mil millones de dólares, apoyando gastos financieros para actividades ecológicas, desarrolladores, marketing de UR, entre otros.
Productos de ingresos: desvío hacia la nueva piscina de monedas de Bybit, estación de recompensas de Mantle y otras oportunidades de alto rendimiento.
Colaboración institucional: además de la colaboración ecológica existente de Mantle, también cuenta con los recursos de la bolsa de valores Bybit y la institución de inversión Mirana.
Basado en las ventajas mencionadas, Mantle UR quizás tenga más margen para enfrentar varios desafíos clave, como:
Infraestructura de servicios de nivel bancario: Mantle Network.
Altos costos de desarrollo, mantenimiento y cumplimiento: Tesorería de Mantle.
Demanda de ingresos de fondos tradicionales: integración de productos de ingresos de CEX y DeFi.
Desarrollo comercial multifacético: Bybit, Mirana, Mantle y socios.
El mayor desafío, creo, será la capacidad de cumplimiento regulatorio y de desarrollo comercial para atraer fondos tradicionales.
Dado que UR necesita proporcionar servicios en múltiples jurisdicciones, obtener licencias regulatorias y cumplir con los requisitos de cumplimiento será una gran prueba; y atraer fondos tradicionales a la cadena de bloques requiere aún más de buenas capacidades de desarrollo comercial, persuadir y demostrar que los ingresos en la cadena de UR y Mantle son seguros, confiables y superiores a las finanzas tradicionales.
Quizás aquí es donde Bybit y Mirana pueden ser útiles.
Impacto en MNT.
Lamentablemente, la información actual del producto de UR parece no corresponder eficazmente con la utilidad del token MNT, mi opinión:
Alta correlación: aumento en la adopción de Mantle en la cadena, mayor consumo de tokens de gas.
Baja correlación: aumento en el volumen de transacciones del ecosistema, aumento en la demanda.
La cuestión central es cómo verificar que los fondos dirigidos a Mantle a través de UR pueden impulsar efectivamente el desarrollo ecológico.
Si la salida de fondos de UR se centra en productos limitados como mETH, FBTC, ¿cómo afectará esto al ecosistema en su conjunto?
Desde el punto de vista del autor, quizás Mantle y UR aún necesiten reflexionar:
La moneda predeterminada para la compra del fondo MI4 no solo incluye stablecoins, sino que también debe abarcar MNT.
Servicios básicos de UR introducen descuentos para pagos o liquidaciones con MNT.
Incubar y cultivar activamente proyectos en la cadena, generando interés en que los fondos institucionales fluyan hacia otros proyectos en el ecosistema.
(Los proyectos en la cadena de Mantle, excluyendo el apoyo oficial de mETH, FBTC y los dos principales DEX, básicamente presentan un estancamiento total.)
Resumen
El autor considera que la integración única de UR es un intento innovador, pero los riesgos y desafíos que enfrenta son igualmente enormes.
Para el usuario promedio, creo que hay varios puntos a considerar:
Algunas de las informaciones mencionadas en el anuncio, como la tokenización de acciones y productos de inversión, no se lanzarán de inmediato, sino que se lanzarán gradualmente, y el tiempo exacto es desconocido. (Quizás Mantle debería aclarar el tiempo esperado de lanzamiento de cada producto en las imágenes del anuncio, para evitar confusiones entre los usuarios.)
¿Cuál es la aceptación de los fondos tradicionales? ¿Hay alguna institución dispuesta a desplegar fondos en los servicios de UR?
Detalles de cumplimiento y auditoría de UR, ¿realmente hay forma de cumplir en varias jurisdicciones? ¿Cuánto capital consumirá el costo de cumplimiento de la tesorería?
¿Cómo optimizar el entorno ecológico en la cadena y atraer a más desarrolladores para construir productos de inversión a nivel institucional?
Hay demasiados aspectos que UR puede discutir, quizás se podría escribir un artículo de seguimiento sobre ello.
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※ El contenido anterior no constituye asesoramiento de inversión, se recomienda a los usuarios operar según su propia capacidad de asumir riesgos, DYOR y participar en el mercado de inversión con precaución.
※ La imagen adjunta fue tomada de Mantle, gráfico creado por mí.