Repaso de los cinco eventos históricos que hicieron que los precios del petróleo global se dispararan en los últimos 50 años y su impacto
Los cinco eventos significativos son el conflicto entre Rusia y Ucrania en 2022, la invasión de Irak en 2003, la Guerra del Golfo en 1990, la Revolución Iraní en 1979 y el embargo impuesto por la OPEP debido a la Guerra del Yom Kipur en 1973.
El impacto depende fundamentalmente de dos variables:
1) La duración del choque;
2) El mecanismo de respuesta de la Reserva Federal. La recesión económica provocada por los choques de petróleo en la década de 1970 a menudo se vio agravada por el endurecimiento de la política de la Reserva Federal. De los cinco choques de petróleo, tres llevaron a la recesión económica en Estados Unidos, mientras que las dos más recientes se produjeron en un contexto de mayor resiliencia del crecimiento económico.
La historia muestra que, durante tales eventos, el mercado de valores de Estados Unidos a menudo supera a sus pares internacionales, y el dólar generalmente se fortalece. La siguiente tabla analiza en detalle el rendimiento promedio de las principales clases de activos una semana, tres meses y seis meses después de la ocurrencia del evento.
La experiencia pasada indica que los choques en los precios del petróleo generalmente se desvanecen después de tres meses. Pero el mercado no solo se preocupa por la volatilidad de los precios del petróleo en sí: las medidas de respuesta de la Reserva Federal también tienen un impacto significativo. En última instancia, será decidido por la Reserva Federal y los bancos centrales de cada país si ignoran el aumento temporal en los precios del petróleo.