Несмотря на полный запрет, страна поднялась на 13-е место в мировом рейтинге по внедрению криптовалют, и новое правительство, возможно, не сможет больше закрывать на это глаза.
Дакка, Бангладеш — В жаркое утро среды в Мирпуре, рабочем районе на севере столицы, Рафик Ахмед впервые проголосовал. Ему 22 года, он является графическим дизайнером-фрилансером и одним из примерно 127 миллионов бангладешцев, которые сегодня выбирают новый парламент в ходе самых важных выборов, которые страна видела за последнее поколение.
По определению правительства, он также является преступником.
Ахмед, который попросил не называть его настоящее имя, хранит около 1400 долларов в цифровом кошельке на Binance, крупнейшей в мире бирже криптовалют. Он зарабатывает в USDT, стабильной криптовалюте, привязанной к доллару, от клиентов в Дубае и Сингапуре, конвертирует ее в бангладешскую таку через пиринговую сеть, связанную с его мобильным кошельком bKash, и использует ее для оплаты аренды. Весь процесс занимает около девяти минут. Согласно Бангладешскому банку, это также наказывается лишением свободы на срок до семи лет.
«Все, кого я знаю, так поступают», — сказал он, стоя у избирательного участка в государственной начальной школе. «Правительство говорит, что это незаконно. Но никто не сказал нам, какая есть законная альтернатива».
Он не одинок. Даже близко.
Несмотря на один из самых строгих запретов на криптовалюту в Азии, Бангладеш стал одним из самых быстрорастущих криптовалютных рынков в мире — факт, который удивил регулирующие органы, ободрил технологическую индустрию страны и создал дилемму, с которой будет вынужден столкнуться победитель сегодняшних выборов.
По данным Chainalysis, компании по аналитике блокчейна, чей ежегодный индекс считается отраслевым эталоном, Бангладеш за один год поднялся с 35-го на 13-е место в мире по уровню внедрения криптовалют. По оценкам, 3,1 миллиона бангладешцев сейчас имеют криптовалютные кошельки, что составляет примерно одного человека из 50 в стране. Темпы роста превышают 40 процентов в год, и подавляющая часть деятельности — по оценкам аналитиков, более 90 процентов — связана не со спекуляцией, а с чем-то гораздо более практичным: отправкой денег домой.
По данным центрального банка, в финансовом году, закончившемся в июне 2025 года, Бангладеш получил рекордные 30 миллиардов долларов в виде денежных переводов, что на 25,5 процента больше, чем в предыдущем году. Деньги поступают в основном из стран Персидского залива — Саудовской Аравии, Объединенных Арабских Эмиратов, Катара — где миллионы бангладешских рабочих трудятся в строительстве, сфере бытовых услуг и гостеприимства. Но отправка этих денег домой по традиционным каналам обходится чрезвычайно дорого. По оценкам Всемирного банка, стоимость составляет 9,40 доллара за каждые 100 долларов, что является самым высоким показателем в Южной Азии, включая примерно 3 доллара в виде комиссии и 6,30 доллара, потерянных из-за невыгодного курса обмена валют.
С помощью стейблкоинов такой же перевод стоит около 1,50 доллара и доходит за считанные минуты, а не дни.
«Когда вы понимаете математику денежных переводов, вы понимаете, почему запрет не сработал», — сказал старший аналитик финтех-консалтинговой компании из Дакки, который не был уполномочен выступать публично. «Вы просите людей добровольно платить в шесть раз больше. Конечно, они нашли другой способ».
Сегодняшнее голосование — первые по-настоящему конкурентные выборы в Бангладеш с 2008 года. Все выборы в промежуточные годы либо бойкотировались оппозицией, либо широко считались сфальсифицированными. Путь к ним был насильственным и драматичным: в августе 2024 года студенческое восстание, вызванное яростью по поводу дискриминационных квот на государственные рабочие места, свергло премьер-министра Шейх Хасину, которая бежала в Индию, где и остается до сих пор. Нобелевский лауреат Мухаммад Юнус был назначен главой временного правительства. Партия Хасины «Авами Лига», правившая в течение 15 лет подряд, лишена права участвовать в выборах.
В гонке осталось два основных блока. Бангладешская националистическая партия, возглавляемая Тариком Рахманом — сыном бывшего премьер-министра Халеды Зиа, которая вела предвыборную кампанию из-под приговора, который был отменен только недавно, — возглавляет коалицию из 10 партий и широко считается фаворитом. Ему противостоит альянс из 11 партий, возглавляемый Джамаат-е-Ислами, крупнейшей исламистской партией Бангладеш, в неожиданной коалиции с Национальной гражданской партией, новым политическим формированием, возникшим непосредственно в результате студенческого восстания и возглавляемым Нахидом Исламом, одним из ее наиболее видных деятелей. Исламу 26 лет.
Ни один из блоков не упомянул криптовалюту в своем манифесте.
И все же исход этих выборов может иметь большее значение для будущего цифровых активов в Бангладеш, чем любой циркуляр центрального банка, выпущенный за последнее десятилетие, — из-за того, кто голосует, чего они хотят и что сейчас требует экономика страны.
Самым поразительным демографическим фактом о сегодняшнем электорате является его молодость. По данным Избирательной комиссии Бангладеш, 55,65 миллиона зарегистрированных избирателей — 44 процента от общего числа — моложе 37 лет. Опрос, проведенный Бангладешским центром молодежного лидерства, показал, что 97% избирателей в возрасте от 18 до 35 лет намерены проголосовать, и аналитики связывают такой уровень вовлеченности непосредственно с политизирующим эффектом восстания 2024 года.
Это поколение, которое свергло правительство с помощью смартфонов и каналов Telegram. Это также поколение, которое приняло криптовалюту.
Это совпадение не случайно. Пользователи криптовалюты в Бангладеш — в подавляющем большинстве молодые люди, проживающие в городах: студенты университетов, фрилансеры, цифровые работники в Дакке, Читтагонге и Силхете, которые зарабатывают в долларах через такие платформы, как Fiverr и Upwork, и не имеют удобного способа конвертировать эти доходы в местную валюту через банковскую систему. Для них рынок Binance peer-to-peer, доступный через VPN, — это не идеологическое заявление. Это инфраструктура.
«Эти молодые люди не являются энтузиастами криптовалют», — сказал Сайед Алмас Кабир, бывший президент Бангладешской ассоциации программного обеспечения и информационных услуг, известной как BASIS, самой влиятельной технологической торговой группы страны. «Они — работники, которым нужно получать зарплату. Криптовалюта — это будущее. Мы не можем это отрицать».
Правовая архитектура запрета криптовалют в Бангладеш, по признанию самих правительственных чиновников, находится в довольно запутанном состоянии.
Ни один конкретный закон не запрещает владение или торговлю криптовалютой. Вместо этого Бангладеш Банк — центральный банк — полагается на серию все более жестких циркуляров, наиболее значимым из которых является Циркуляр Департамента валютной политики № 24, изданный в сентябре 2022 года, который предписывает всем банкам, небанковским финансовым учреждениям и поставщикам мобильных финансовых услуг блокировать транзакции, связанные с «виртуальными активами». В циркуляре указывалось, что нарушения караются в соответствии с Законом о валютном регулировании 1947 года — законом, принятым во время британского раздела Индии, за четыре года до образования Бангладеш как страны.
Противоречия стали достоянием общественности в 2021 году в результате переписки, которая стала чем-то вроде черной комедии в кругах финтех-специалистов Дакки. Управление уголовного розыска полиции Бангладеш направило в центральный банк письмо с прямым вопросом о законности криптовалюты. Заместитель директора Департамента валютной политики ответил, что владение криптовалютой, по его мнению, «не является преступлением». Официальный представитель центрального банка публично опроверг его слова, настаивая, что позиция банка «совершенно не изменилась». Впоследствии Управление уголовного розыска объявило криптовалюту незаконной.
Правовая неопределенность сохраняется. В 2025 году было возбуждено более 200 дел, связанных с криптовалютами, но правоприменение сосредоточилось на крупных операторах — майнинговых фермах, крупных внебиржевых дилерах — а не на миллионах частных лиц, использующих пиринговые платформы для повседневных транзакций. Результатом является запрет, который достаточно агрессивен, чтобы помешать легальному бизнесу, но достаточно либерален, чтобы подпольный рынок процветал.
То, что делает позицию Бангладеш все более трудноустойчивой, — это не только то, что происходит внутри страны, но и то, что происходит по соседству.
В 2025 году Пакистан, долгое время считавшийся ближайшим экономическим и демографическим аналогом Бангладеш в Южной Азии, пережил один из самых быстрых поворотов в регулировании криптовалют в мире. Правительство учредило Пакистанское управление по регулированию виртуальных активов (PVARA) и к декабрю выдало сертификаты об отсутствии возражений Binance и HTX, двум крупнейшим биржам в мире. Для координации политики был создан Пакистанский криптосовет. По данным Chainalysis, страна сейчас занимает третье место в мире по внедрению криптовалют.
Индия, региональный гигант, пошла по другому пути — в 2022 году она ввела штрафной фиксированный налог в размере 30% на доходы от криптовалюты, а также 1% налог, удерживаемый у источника при каждой транзакции, — но, что самое важное, она сохранила легальность рынка. Налоговый режим привел к переходу деятельности в подполье и офшоры, но он также принес значительные доходы государству и сохранил возможность дальнейшего совершенствования регулирования.
Бангладеш, напротив, выбрал полный запрет. В настоящее время это самая ограничительная крупная экономика в Южной Азии в отношении цифровых активов, и эту позицию среди значимых стран разделяет в первую очередь Китай.
«В Дакке растет осознание того, что соседи пошли дальше», — сказал политический исследователь из даккского аналитического центра, изучающий финансовое регулирование. «Когда Binance лицензируется в Исламабаде и запрещается в Дакке, эту позицию трудно защищать бесконечно».
Экономические аргументы в пользу пересмотра запрета основаны на одной-единственной, впечатляющей цифре: 30 миллиардов долларов.
Это объем официальных денежных переводов, поступивших в Бангладеш в прошлом финансовом году. Фактическая цифра, включая неформальные каналы, такие как сети hundi и hawala, которые исторически отвлекали миллиарды из банковской системы, безусловно, выше. Правительство провело длительную кампанию по переводу денежных переводов в официальные каналы — и добилось успеха: официальные поступления выросли более чем на 25 процентов за год.
Но кампания столкнулась с упорной реальностью: официальные каналы дорогостоящие. Бангладешский строительный рабочий в Эр-Рияде, который ежемесячно отправляет домой 200 долларов, теряет примерно 19 долларов на комиссионные сборы и маржу обменного курса. За год это составляет 228 долларов — почти полмесячных сбережений — которые перечисляются не его семье в Силхете, а посредникам, стоящим между ними.
Переводы в стабильных монетах устраняют большую часть этих затрат. Данные отрасли показывают, что эквивалентная транзакция через одноранговую сеть стабильных монет стоит около 3 долларов, а расчет производится в течение нескольких минут. Если бы даже треть объема денежных переводов из Бангладеш перешла на стабильные монеты, совокупная экономия для бангладешских рабочих и их семей превысила бы 260 миллионов долларов в год, согласно расчетам, основанным на данных Всемирного банка о затратах.
Эта цифра — 260 миллионов долларов, возвращенных некоторым из беднейших домохозяйств Южной Азии — является, по мнению сторонников, моральным и экономическим ядром аргументов в пользу легализации.
Никто из политиков Дакки не ожидает, что следующее правительство, какая бы коалиция его ни сформировала, легализует криптовалюту в первый год своего существования. Приоритеты слишком срочные и многочисленные: программа МВФ, которую необходимо выполнять, банковский сектор, пострадавший от многолетнего политически мотивированного кредитования, сложный процесс выхода из статуса наименее развитой страны в ноябре и основная работа по восстановлению институционального доверия после многих лет авторитарного упадка.
Однако сходятся несколько факторов, которые могут привести к изменениям в течение двух-трех лет.
BNP, вероятный победитель, пообещала привлечь PayPal в Бангладеш и создать 10 миллионов новых рабочих мест, многие из которых будут связаны с цифровой экономикой. В манифесте партии говорится о «современной, открытой финансовой системе». С точки зрения регулирования, шаг от лицензирования PayPal к лицензированию криптовалютной биржи не является большим.
Программа МВФ на сумму 4,7 миллиарда долларов подталкивает Бангладеш к рыночному обменному курсу и более широкой финансовой либерализации. В июне 2025 года в качестве компромисса был принят ползучий паритет, но направление движения — к открытости. Каждый шаг в этом направлении делает полный запрет криптовалют более трудно оправдываемым на основании контроля за капиталом.
И затем есть аргумент о доходах. 30-процентный налог на криптовалюту в Индии применяется к рынку, насчитывающему более 90 миллионов пользователей. 3,1 миллиона пользователей в Бангладеш представляют собой полностью не облагаемое налогом население. Скромный 15-процентный налог на прирост капитала от предполагаемой криптовалютной деятельности мог бы принести от 150 до 250 миллионов долларов в год правительству, которое отчаянно нуждается в доходах — этот момент не ускользнул от внимания чиновников Национального совета по доходам, по словам людей, знакомых с внутренними обсуждениями.
По мнению аналитиков, наиболее вероятным первым шагом может стать узкое открытие: регулируемые коридоры стабильных монет для денежных переводов, возможно, через партнерство между поставщиками мобильных финансовых услуг, такими как bKash, и международными эмитентами стабильных монет, работающими по ограниченной лицензии центрального банка. Это не будет полной легализацией. Но это будет трещина в стене — а на таких рынках трещины имеют тенденцию расширяться.
Есть еще одна переменная, которая является уникальной для Бангладеш, и она не является экономической.
Около 90% населения Бангладеш составляют мусульмане, и партия «Джамаат-и-Ислами», имеющая глубокие корни в исламском праве, является значительной силой в сегодняшних выборах. Вопрос о том, допустима ли криптовалюта по исламскому праву, по-прежнему активно обсуждается учеными во всем мире. Великий муфтий Египта постановил, что она недопустима. Высший духовный орган Индонезии постановил, что она допустима при определенных условиях. Страны Персидского залива, где проживает большинство бангладешских рабочих, создают целые системы регулирования в этой сфере.
В Бангладеш этот вопрос еще не был официально поставлен. На «Саммите по вопросам политики» Джамаат в 2026 году был сделан призыв к созданию экономики, основанной на знаниях, но криптовалюта не упоминалась. Однако несколько аналитиков отметили, что стейблкоины — привязанные к реальным активам, с низкой волатильностью и предназначенные для транзакций, а не для спекуляций — могут быть легче адаптированы к исламской финансовой системе, чем волатильные токены, такие как биткойн.
«Если вы можете представить стейблкоины как инструмент, помогающий работникам отправлять деньги своим семьям с меньшими затратами, то аргумент шариата становится гораздо проще», — сказал исследователь финансовых технологий из Дакки. «Это не спекуляция. Это маслаха» — термин в исламской юриспруденции, означающий общественный интерес или благосостояние.
Вернувшись в Мирпур, к середине утра очереди на избирательном участке тянулись по всему кварталу. Выборы не изменят жизнь Рафика Ахмеда сразу. Он будет продолжать зарабатывать в USDT, конвертировать через пиринговую сеть Binance и вносить деньги в свой кошелек bKash. Технически он будет продолжать делать это, нарушая закон.
Но, по его словам, что-то изменилось. Старое правительство ушло. Студенты победили. Мир наблюдал за этим. И впервые он почувствовал, что система, возможно, в конечном итоге догонит реальность, в которой он жил годами.
«Я проголосовал за будущее, — сказал он. — Надеюсь, будущее проголосует за нас».
Как говорится :
кто не боится - "много букОФФф",
но жаждет к - "смыслам достучаться",
и "новости читать умЕЕт !",
тому - "есть смысл и подписаться" !!!