Có một thời gian mình nghĩ câu 90% trader thua lỗ chỉ là lời cảnh báo mang tính hù dọa. Nhưng khi nhìn lại trải nghiệm cá nhân trên Binance và đối chiếu với các thống kê từ thị trường forex, CFD, mình bắt đầu thấy con số đó khá thực tế. Nhiều báo cáo cho thấy khoảng 70 đến 90 phần trăm trader retail âm vốn trong dài hạn. Crypto, với đòn bẩy cao và biến động mạnh, gần như còn khắc nghiệt hơn.
Nguyên nhân đầu tiên nằm ở đòn bẩy. Futures cho phép mở vị thế lớn gấp nhiều lần vốn thật. Điều đó đồng nghĩa với việc chỉ một biến động nhỏ ngược hướng cũng có thể dẫn tới thanh lý. Khi thị trường rung lắc mạnh, làn sóng thanh lý xảy ra liên tục và phần lớn đến từ tài khoản nhỏ lẻ.
Yếu tố thứ hai là tần suất giao dịch. Trader thua lỗ thường giao dịch nhiều hơn, cố gỡ lại sau mỗi lần âm. Phí giao dịch, funding fee và trượt giá tích lũy dần theo thời gian, bào mòn tài khoản mà nhiều người không nhận ra.
Thứ ba là lợi thế cấu trúc. Market maker và tổ chức có công nghệ tốt hơn, phí thấp hơn và thậm chí được hoàn phí khi cung cấp thanh khoản. Trong khi đó, phần lớn retail vào lệnh market và trả phí cao hơn. Về dài hạn, xác suất nghiêng về phía người có chi phí thấp và hệ thống tốt hơn.
Cuối cùng là yếu tố tâm lý. Sợ bỏ lỡ, tham lam khi thắng và cố chấp khi thua khiến trader phá vỡ kế hoạch ban đầu. Thị trường không cần gian lận để khiến đa số thua, chỉ cần cấu trúc đủ khắc nghiệt. Và mình nhận ra, muốn không thuộc 90% đó, điều quan trọng nhất không phải là tìm kèo tốt hơn, mà là quản lý rủi ro và tồn tại đủ lâu trong cuộc chơi.