BTCS首席战略官Wojciech Kaszycki预测2026年加密国库市场将出现整合浪潮拥有现金流的运营公司将收购那些交易价格低于净资产价值的纯持有型公司这一判断基于当前市场现实许多加密国库公司股价已低于其持币价值形成显著折价现金流公司的优势在于它们通过验证服务或信贷工具产生稳定收入而非仅仅依赖加密货币价格上涨这种商业模式在熊市中更具韧性Kaszycki特别强调现实世界资产RWA尤其是公私信贷的代币化将在未来24个月大幅增长这些代币化资产可以作为DeFi平台的抵押品创造新的金融循环MicroStrategy已经通过其永久可转换优先股STRC展示了如何将比特币抵押品转化为可编程信贷产品这种模式正在被复制当传统信贷工具与区块链结合时加密国库公司从被动持有者转变为主动的金融工程平台整合浪潮的核心逻辑是效率提升通过并购现金流公司可以快速扩大资产规模降低单位运营成本而被收购公司则获得生存所需的运营资金和市场渠道这种整合最终可能导致加密国库领域出现少数几家主导企业类似于传统金融领域的资产管理巨头但整合过程将伴随剧烈的市场波动和资本重新配置