bstr

قبل تحليل BSTR، نحتاج إلى فهم عدة مفاهيم أخرى. 1، ما هو $WLFIWorld Liberty Financial (الذي يمتلك جينات عائلة ترامب القوية) استثمر 2.2 مليار دولار في شراء الأصول المشفرة (مثل BTC، ETH، AAVE، LINK، TRX) كاحتياطي استراتيجي، وقد زادت قيمته حالياً إلى حوالي 3.5 مليار دولار. WLFI هو توكن الحوكمة والاستخدام لـ World Liberty Financial، ومن المقرر أن يتم الإعلان عنه من سبتمبر 2024 إلى أغسطس 2025، حيث جمعت WLFI من خلال بيع التوكنات 5.5 مليار دولار (سعر الاكتتاب المبكر كان 0.015 دولار و 0.05 دولار)، وتخطط للإدراج في نهاية أغسطس إلى سبتمبر 2025. يدمج نظامها البيئي عملة مستقرة USD1 و Aave V3، ويدعم الإقراض، والتخزين، والحوكمة، ويُصنّف كمنصة مالية لامركزية (DeFi). 2، حول تحليل تقييم $WLFI، دعونا نتحدث أولاً عن شيء حدث مؤخراً، حيث أعلنت ALT5 Sigma عن جمع 1.5 مليار دولار من خلال إصدار 200 مليون سهم بسعر 7.50 دولار للسهم، لشراء توكنات WLFI وإنشاء استراتيجية احتياطيات الأصول للشركة التي تركز على WLFI. تتكون الصفقة من جزئين: (1) إصدار موجه عام: 100 مليون سهم تم بيعه نقداً، وجمع 750 مليون دولار. (2) تخصيص خاص: 100 مليون سهم تم دفعها على شكل توكنات WLFI، بقيمة 750 مليون دولار. بعد إتمام الصفقة، ستحتفظ ALT5 بـ 7.5% من إجمالي عرض WLFI. وفقاً لشروط الصفقة، تم تحديد سعر التداول خارج البورصة لتوكنات WLFI بـ 0.20 دولار، مما يعني أن التقييم الكامل المخفف لـ WLFI (FDV) كان حوالي 20 مليار دولار. أيضاً لمشروعات DEFI، المشاريع الأكثر تمثيلاً مثل $LINK يملك FDV (التقييم المخفف بالكامل) 22 مليار، و$UNI FDV هو 11 مليار (بيانات coinmarketcap.com بتاريخ 15 أغسطس). لذلك، على الرغم من أن الآراء على الإنترنت حول تقييم $WLFI متنوعة، سأعتبر 20 مليار دولار كقيمة مرجعية للمتابعة، حيث أرى أن هذا تقييم محافظ نسبياً، والسعر الفعلي خارج البورصة أعلى. بعد ذلك، يأتي دور بطل اليوم $BSTRBigStrategy Inc. (BSTR) والذي يُصنّف كتوكن احتياطي "استراتيجية صغيرة على السلسلة"، يهدف إلى تجميع وإدارة الأصول الرئيسية في نظام USD1 البيئي من خلال آلية مالية لامركزية (DeFi)، حيث تستثمر احتياطيات BSTR في أفضل 50 أصول مشفرة في نظام USD1 (USD1-50 Index)، بما في ذلك WLFI، Liberty، EGL1، UNIART، W، U وغيرها من التوكنات. الهدف الأساسي هو بناء محفظة أصول متنوعة من خلال الاستثمار الديناميكي وإدارة الاحتياطي، مما يعزز قيمة الميزانية العمومية لـ BigStrategy Inc. وفي الوقت نفسه، يخلق قيمة طويلة الأجل لحاملي توكنات BSTR. تمتلك BSTR آليتين رئيسيتين: · آلية زيادة الاحتياطي: كلما زادت القيمة السوقية الإجمالية لـ BSTR بمقدار 5 ملايين دولار، سيقوم البروتوكول بضخ 100 ألف دولار USD1 إلى حوض الاحتياطي، لشراء توكنات من USD1-50 Index، على غرار زيادة رأس المال الدوري للصندوق. زيادة قيمة الأصول الاحتياطية تدعم مباشرة القيمة طويلة الأجل لتوكنات BSTR، على غرار كيفية خلق الصندوق للعوائد للمستثمرين من خلال زيادة قيمة الأصول. · إعادة الشراء والإتلاف: عندما ينخفض سعر BSTR عند الإغلاق الأسبوعي بأكثر من 10%، يستخدم البروتوكول 10% من الأموال الاحتياطية لإعادة شراء وإتلاف BSTR، مما يقلل العرض لدعم السعر، على غرار كيفية استقرار قيمة السوق من خلال إعادة شراء الأسهم. وفقاً لمنشور رسمي بتاريخ 16 أغسطس، تجاوزت BSTR الآن 3,999,860 $WLFI، و3000 دولار من قيمة $EGL1 و2000 دولار من قيمة $U. مما سبق يتضح أن قيمة NAV لـ BSTR تعتمد بشكل كبير على أداء WLFI، على الأقل في الوقت الحالي، ولم تظهر بعد تحديد موقع صندوق USD1-50 (حيث تم شراء 3 توكنات فقط). لذلك، يمكن فهم BSTR تماماً كصندوق استثماري خارج البورصة في WLFI، إذا كنت تؤمن بـ WLFI القائم على ترامب، يمكنك أن تقرر شراء BSTR. ماذا عن المستقبل؟ سيكون BSTR بمثابة استراتيجية صغيرة لـ WLFI + مؤشر USD1-50. إذن، كيف يتم حساب تقييم BSTR؟ عادةً ما تكون شركات الاستراتيجية الصغيرة لها علاوة، وقد تكون العلاوة من 5 إلى 20 مرة. بالجمع بين (1) آلية "إعادة الشراء والإتلاف" الخاصة بها، (2) القيمة المحتفظ بها للأصول (صافي الأصول)، (3) التقييم الجيد لسعر إدراج WLFI خارج البورصة، كان أدنى سعر تداول خارج البورصة في 17 أغسطس هو 0.44 دولار، لذلك، فإن تقييم الأصول المحتفظ بها حالياً من BSTR عند 2 مليون دولار هو تقييم طبيعي مقبول تماماً. بالجمع مع العلاوة الشائعة لشركات الاستراتيجية الصغيرة، فإن تقييم BSTR عند 4 ملايين دولار في الواقع جذاب جداً. ومع ذلك، لن أضيف المزيد. سعر التكلفة الحالي لدي هو 10 ملايين دولار. لأن 14 شهدت انخفاضاً مفاجئاً لبسطر BSTR حوالي 10 مرات ثم تم إعادته، حيث أوضح الفريق أن السبب هو *** في بورصة MX، لكن الثقة فقدت تقريباً جميع المستثمرين، وفي الوقت نفسه، استمر السعر في الانخفاض، من حوالي 11 مليون دولار إلى القيمة الحالية البالغة 4 ملايين دولار. بناءً على ما سبق، على الرغم من أن السعر حالياً جذاب جداً بالنسبة لي، لكن بالنظر إلى السلوك غير الأخلاقي المحتمل من الفريق في بيع توكناتهم لشراء WLFI، للسيطرة على المخاطر، لن أضيف المزيد كمستثمر موجود. ومع ذلك، إذا كنت شخصاً ليس لديه استثمار، سأشتري بالتأكيد! هذه هي سبب عدم تصفيتي لموقعي. $BSTR\u003ct-5/\u003e